डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन 82,000 डॉलर के स्तर के नजदीक कारोबार कर रही है। पिछले कुछ कारोबारी सत्रों से बाजार में मुनाफावसूली की जो आक्रामक रफ्तार देखी जा रही थी, उसमें अब कुछ ठहराव नजर आने लगा है। हालांकि, बिकवाली का दबाव कम होने के बावजूद हाजिर बाजार में खरीदारों की सक्रियता बेहद सुस्त बनी हुई है। हाजिर मांग में मजबूती न होने के कारण कीमतें किसी बड़े उछाल की तरफ बढ़ने में असमर्थ दिख रही हैं। इसके साथ ही, डेरिवेटिव्स बाजार में ऑप्शंस अनुबंधों के समाप्त होने का समय निकट आने और शेयर बाजारों में जोखिम कम करने की प्रवृत्ति के चलते आने वाले दिनों में अस्थिरता बढ़ने की आशंका गहरा रही है।
हाजिर बाजार में खरीदारी की कमी और घटता मोमेंटम
हाजिर बाजार के आंकड़ों पर नजर डालें तो निवेशकों की सतर्कता साफ देखी जा सकती है। केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंजों पर हाजिर कम्युलेटिव वॉल्यूम डेल्टा अर्थात सीवीडी में बीते सप्ताह के दौरान 24.7 प्रतिशत की भारी गिरावट दर्ज की गई। यह आंकड़ा नकारात्मक 67 मिलियन डॉलर से फिसलकर नकारात्मक 83.6 मिलियन डॉलर के स्तर पर पहुंच गया है। सीवीडी के इस नकारात्मक दायरे में और नीचे जाने का सीधा अर्थ यह है कि प्रमुख एक्सचेंजों पर सक्रिय कारोबारी शुद्ध रूप से बिकवाली का रुख अपनाए हुए हैं और नई पूंजी लगाने से परहेज कर रहे हैं।
इसके अलावा, बिटकॉइन का मूल्य मोमेंटम भी 20 प्रतिशत कमजोर हुआ है। यह मोमेंटम संकेतक पहले के 45 के स्तर से गिरकर 36 पर आ गया है, जो इसके ऐतिहासिक दायरे की निचली सीमा के बेहद करीब माना जाता है। जब मोमेंटम ऐतिहासिक निचले दायरे के पास पहुंचता है, तो यह बाजार में तेजी की गति के अभाव को दर्शाता है। हालांकि, इस दौरान हाजिर ट्रेडिंग वॉल्यूम में स्थिरता बनी रही। कुल हाजिर कारोबार 5.4 बिलियन डॉलर से 2.1 प्रतिशत की मामूली बढ़त के साथ 5.5 बिलियन डॉलर पर पहुंचा। ट्रेडिंग वॉल्यूम का यह स्थिर स्तर बताता है कि बाजार में समग्र भागीदारी कायम है, लेकिन मौजूदा स्तरों से किसी भी दिशा में बड़े ब्रेकआउट या पूरी तरह पूंजी निकासी के स्पष्ट संकेत अभी नहीं मिल रहे हैं।
मुनाफावसूली में गिरावट और ऑन-चेन संकेतकों की स्थिति
बिटकॉइन की ऑन-चेन गतिविधियों से पता चलता है कि टोकन धारकों की मुनाफावसूली की रफ्तार धीमी पड़ी है। मुनाफे में रहने वाली बिटकॉइन की कुल आपूर्ति का हिस्सा पिछले सात दिनों के दौरान 70.1 प्रतिशत से घटकर 68.2 प्रतिशत रह गया है। इसका मतलब यह है कि संचलन में मौजूद लगभग दो-तिहाई बिटकॉइन ही अब खरीद मूल्य से ऊपर यानी लाभ की स्थिति में हैं। लाभ में आपूर्ति घटने से धारकों के बीच तत्काल मुनाफा काटने का आकर्षण कुछ हद तक सीमित हो जाता है।
इस रुख की पुष्टि नेट अनरियलाइज्ड प्रॉफिट एंड लॉस अर्थात एनयूपीएल मीट्रिक से भी होती है। एनयूपीएल 10.5 प्रतिशत से गिरकर 9 प्रतिशत पर आ गया है, जिससे संकेत मिलता है कि पूरे नेटवर्क पर कागजी मुनाफा कम हुआ है। इसी तरह, रियलाइज्ड प्रॉफिट टू लॉस रेशियो घटकर 41.8 प्रतिशत पर दर्ज किया गया। इस अनुपात में कमी यह साफ करती है कि दर्ज किए गए नुकसान की तुलना में बुक किए जाने वाले वास्तविक मुनाफे का हिस्सा घट रहा है। जैसे-जैसे कीमतें नीचे आई हैं, मुनाफावसूली की गतिविधि भी ठंडी हुई है। इसके बावजूद, अल्पकालिक निवेशकों के पास ऐतिहासिक सीमा की तुलना में अभी भी कुछ अवास्तविक लाभ शेष है, जो किसी भी नकारात्मक झटके की स्थिति में बिकवाली का जोखिम बना सकता है।
वायदा बाजार का मिजाज और ऑप्शंस समाप्ति का जोखिम
डेरिवेटिव्स बाजार में स्थितियां धीरे-धीरे सुधरती दिख रही हैं, लेकिन ट्रेडर्स अभी भी भारी जोखिम लेने से बच रहे हैं। परपेचुअल फ्यूचर्स कम्युलेटिव वॉल्यूम डेल्टा में 36.9 प्रतिशत का सुधार दर्ज किया गया और यह नकारात्मक 891.1 मिलियन डॉलर से बढ़कर नकारात्मक 562.7 मिलियन डॉलर पर पहुंच गया। इस सुधार के बाद भी यह संकेतक अपने निचले बैंड के नीचे बना हुआ है। इसका तकनीकी अर्थ यह है कि आक्रामक कारोबारी अब भी खरीदारी के मुकाबले बिकवाली को प्राथमिकता दे रहे हैं।
वायदा अनुबंधों के ओपन इंटरेस्ट में आंशिक कमी आई है। कुल ओपन इंटरेस्ट 36.5 बिलियन डॉलर से 0.3 प्रतिशत गिरकर 36.4 बिलियन डॉलर पर आ गया। यह मामूली कमी दर्शाती है कि सक्रिय अनुबंधों में हल्की गिरावट के बावजूद वायदा बाजार में कुल वित्तीय भागीदारी अपने दायरे के ऊपरी हिस्से में बनी हुई है। दूसरी तरफ, सभी परिपक्वता अवधियों में बिटकॉइन की निहित अस्थिरता अपने एक साल के औसत से नीचे बनी हुई है। इस कम अस्थिरता ने कीमतों को 82,000 डॉलर के दायरे में बांधे रखा है। क्यूसीपी ने आगाह किया है कि ऑप्शंस अनुबंधों के समाप्त होने के साथ ही यह कृत्रिम स्थिरता टूट सकती है, जिससे बाजार किसी भी मैक्रो उत्प्रेरक या बाहरी झटके के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाएगा। इसके अलावा, पिछले हफ्ते एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ईटीएफ से करीब 229 मिलियन डॉलर की शुद्ध निकासी भी दर्ज की गई थी, जिसके बावजूद टोकन 82,000 डॉलर से ऊपर संरचनात्मक समर्थन बनाने का प्रयास कर रहा है।
अन्य प्रमुख क्रिप्टोकरेंसीज का हाल
बिटकॉइन के साथ-साथ अन्य प्रमुख डिजिटल टोकनों में भी मिलाजुला और सतर्क रुख देखने को मिल रहा है। रिपल की मूल क्रिप्टो एक्सआरपी 1.30 डॉलर के ठीक ऊपर टिकी हुई है, लेकिन इसके अल्पकालिक सुधार की संभावनाएं कमजोर होती दिख रही हैं। 1.40 डॉलर के स्तर पर मौजूद कड़ा ढांचागत प्रतिरोध इसकी बढ़त को रोक रहा है, जिससे 1.30 डॉलर के नीचे फिसलने का खतरा बना हुआ है। दूसरी ओर, इथेरियम ने 2,400 डॉलर के स्तर से ऊपर वापसी की है। मोमेंटम संकेतकों में हल्के सुधार के सहारे खरीदार दोबारा इस प्रवृत्ति को अपने पक्ष में मोड़ने का प्रयास कर रहे हैं।
पाई नेटवर्क में कमजोरी का रुख बना हुआ है। यह 0.0774 डॉलर के क्षैतिज समर्थन के ऊपर संघर्ष कर रहा है और नीचे की ओर ब्रेकडाउन का जोखिम झेल रहा है। पाई फ्यूचर्स अनुबंधों के नोशनल मूल्य में लगातार गिरावट और साप्ताहिक हाजिर वॉल्यूम की कमी यह बताती है कि रिटेल खरीदारों की दिलचस्पी घट रही है। वहीं प्राइवेसी कॉइन जीकैश में लगातार तीन हफ्तों की गिरावट के बाद हल्की बढ़त देखी गई, जिसमें उसे कुल मिलाकर लगभग 30 प्रतिशत का नुकसान हुआ था। तीन हफ्तों से लगातार संस्थागत पूंजी की निकासी के कारण जीकैश में बड़े निवेशकों का भरोसा घटा है, जबकि वायदा ओपन इंटरेस्ट 30 दिनों के निचले स्तर पर आ जाने से रिटेल सट्टेबाजी भी शांत पड़ गई है।
