अक्टूबर के कारोबारी आंकड़ों ने चीनी अर्थव्यवस्था की गति पर गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं। महीने के दौरान विनिर्माण और सेवा क्षेत्र दोनों की गतिविधियों में कमजोरी दर्ज की गई है, जिसके चलते सभी प्रमुख खरीद प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) संकुचन के दायरे में फिसल गए हैं। घरेलू खपत में ठहराव और कमजोर विदेशी निर्यात ऑर्डर के बीच आई इस गिरावट ने आर्थिक विशेषज्ञों को यह मानने पर मजबूर कर दिया है कि पूरे वर्ष के वृद्धि लक्ष्य को पूरा करने के लिए सरकार को तुरंत नीतिगत सहयोग बढ़ाना होगा।
चीन के तीनों प्रमुख पीएमआई संकुचन के दायरे में
आधिकारिक आर्थिक आंकड़ों के अनुसार, अक्टूबर में चीन की व्यावसायिक गतिविधियों ने अपनी रफ्तार खो दी। विनिर्माण पीएमआई सितंबर के 50.1 अंक से गिरकर 49.3 अंक पर आ गया, जिसने पिछले महीने दर्ज हुई मामूली बढ़त को पूरी तरह समाप्त कर दिया। ब्लूमबर्ग का आम सहमति अनुमान इस आंकड़े के 49.9 पर रहने का था, लेकिन वास्तविक आंकड़ा उम्मीद से काफी कमजोर रहा। 50 से नीचे का कोई भी स्तर उत्पादन गतिविधियों में संकुचन का स्पष्ट संकेत होता है।
केवल विनिर्माण ही नहीं, बल्कि सेवा और निर्माण क्षेत्र को दर्शाने वाला गैर-विनिर्माण पीएमआई भी पूर्व महीने के 50.2 से घटकर 49.7 पर आ गया, जबकि इसके लिए 50.0 का अनुमान लगाया गया था। दोनों क्षेत्रों को मिलाकर तैयार होने वाला समग्र यानी कंपोजिट पीएमआई भी पिछले महीने के 50.7 से लुढ़ककर 49.7 पर पहुंच गया। इस व्यापक कमजोरी पर कॉमर्सबैंक के चार्ली ले और डॉ. हेनरी हाओ ने ध्यान दिलाया कि वस्तुओं और सेवाओं दोनों क्षेत्रों में आई यह मंदी साल की अंतिम तिमाही में सुधार की प्रक्रिया के बेहद नाजुक होने का संकेत दे रही है।
मुद्रा बाजारों में उतार-चढ़ाव: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और येन
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में भी मैक्रोइकोनॉमिक घटनाक्रमों का मिलाजुला प्रभाव देखा गया। ईरान से जुड़े कूटनीतिक प्रयासों को लेकर उपजी उम्मीदों ने निवेशकों का मनोबल सुधारा, जिससे सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना और जोखिम संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) को सहारा मिला। एशियाई कारोबारी सत्र में आई गिरावट से उबरने के बावजूद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पिछले गुरुवार को छुए गए अपने एक महीने के उच्चतम स्तर से नीचे बना रहा, क्योंकि बाजार प्रतिभागी रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) के महत्वपूर्ण नीतिगत फैसले से पहले नई स्थितियां बनाने से बच रहे हैं।
दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन (USD/JPY) ने नए कारोबारी सप्ताह की मजबूत शुरुआत की। शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान (बीओजे) के नीतिगत घटनाक्रम के बाद 157.00 से नीचे के स्तर तक लुढ़कने के बाद यह जोड़ी उबरते हुए एशियाई सत्र में 158.00 के करीब पहुंच गई। जापान की वित्त मंत्री तात्सुकी कातायामा की ओर से मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप की ताजा चेतावनी दिए जाने के बावजूद विनिमय दर पर इसका कोई खास दबाव नहीं दिखा।
सोने में सुधार के प्रयास और अमेरिकी बाजार का रुख
कमोडिटी बाजार में, अमेरिकी व्यापारिक घंटों के दौरान सोने की कीमतों में हल्की रिकवरी देखी गई। अमेरिका और ईरान के बीच वार्ता की सकारात्मक सुर्खियों के बाद कच्चे तेल की कीमतों में आई गिरावट ने कीमती धातुओं को संभलने का आधार दिया। शुक्रवार को 3,870 डॉलर के नए वार्षिक निचले स्तर को छूने और अक्टूबर महीने में कुल 6.87% की भारी गिरावट दर्ज करने के बाद सोना कुछ हद तक संभला। इसके बावजूद, व्यापक आर्थिक आधार मजबूत न होने की वजह से इस सुधार के लंबे समय तक टिकने पर संदेह बना हुआ है।
इस बीच, अमेरिकी अर्थव्यवस्था 3.4% की वार्षिक दर से आगे बढ़ी, लेकिन इसके विपरीत ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई और नैस्डैक ने मार्च 2025 के बाद से अपना सबसे खराब मासिक प्रदर्शन करते हुए अक्टूबर का समापन किया। वित्तीय बाजार अब केवल वृद्धि का हवाला देकर कंपनियों के पूंजीगत खर्च को पुरस्कृत करने के मूड में नहीं दिख रहे हैं। निवेशक अब कड़ाई से इस बात का परीक्षण कर रहे हैं कि कंपनियों द्वारा किया जा रहा बड़ा पूंजी निवेश क्या वास्तव में नकदी प्रवाह उत्पन्न कर रहा है और पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न देने में सक्षम है या नहीं।
