इंडोनेशिया के चालू खाता घाटे यानी करेंट अकाउंट डेफिसिट में आई तेज बढ़ोतरी के बावजूद इंडोनेशियाई रुपिया वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अपनी बढ़त बनाए रखने में सफल रहा है। एशियाई कारोबारी घंटों के दौरान अमेरिकी डॉलर के मुकाबले इंडोनेशियाई रुपिया मजबूत होकर उभरा, जिससे USD/IDR करेंसी पेयर पर लगातार तीसरे कारोबारी सत्र में नीचे की ओर दबाव देखा गया। हाजिर बाजार में USD/IDR की विनिमय दर घटकर 17,705 के आसपास आ गई है, जो पिछले बंद स्तर 17,807 की तुलना में लगभग 0.57 प्रतिशत की दैनिक गिरावट दर्शाती है। घरेलू स्तर पर व्यापारिक संतुलन बिगड़ने और घाटा बढ़ने की चिंताओं के बावजूद मुद्रा बाजार में रुपिया को बड़े पैमाने पर बाहरी और नीतिगत कारकों से सहारा मिल रहा है।
चीन के वित्तीय समर्थन की घोषणा से बढ़ा निवेशकों का भरोसा
इंडोनेशिया के बढ़ते व्यापार घाटे से उत्पन्न चुनौतियों को कम करने में चीन के साथ उसके गहरे आर्थिक संबंधों की प्रमुख भूमिका रही है। चीन के उप वित्त मंत्री लियाओ मिन के बयानों के बाद बाजार की धारणा को जबरदस्त बल मिला है। उन्होंने यह स्पष्ट किया कि चीन उभरते हुए वृहद आर्थिक रुझानों के आधार पर समय पर अतिरिक्त वित्तीय नीतिगत उपाय पेश करेगा। इसके साथ ही उन्होंने नीतिगत निरंतरता बनाए रखने और लंबे आर्थिक चक्र में संसाधनों का रणनीतिक आवंटन करने की प्रतिबद्धता जताई। चीन इंडोनेशिया का एक प्रमुख व्यापारिक भागीदार है, और चीनी अर्थव्यवस्था में वित्तीय प्रोत्साहन की इस घोषणा ने पूरे एशियाई मुद्रा बाजार में सकारात्मक भावना का संचार किया है, जिससे रूपया को घरेलू घाटे के बावजूद मजबूती मिली है।
बैंक इंडोनेशिया की मौद्रिक नीति और ब्याज दरों पर स्थिरता
घरेलू स्तर पर इंडोनेशिया के केंद्रीय बैंक 'बैंक इंडोनेशिया' का मौद्रिक दृष्टिकोण मुद्रा की विनिमय दर को स्थिरता प्रदान कर रहा है। पूर्व गवर्नर पेरी वारजियो के अचानक पद छोड़ने के बाद कार्यवाहक गवर्नर डेस्ट्री दमयंती की अध्यक्षता में आयोजित पहली मौद्रिक नीति बैठक में केंद्रीय बैंक ने अपनी प्रमुख बेंचमार्क ब्याज दर को 5.75 प्रतिशत पर स्थिर रखने का निर्णय लिया। यह लगातार दूसरा महीना है जब केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं किया है। मई महीने से अब तक संचयी रूप से 100 आधार अंकों (100 bps) की वृद्धि करने के बाद, बैंक इंडोनेशिया ने अपनी नीतिगत निरंतरता को रेखांकित किया है। केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने दोहराया है कि उनका प्राथमिक ध्यान आयातित मुद्रास्फीति से रुपिया की रक्षा करना है, जबकि घरेलू आर्थिक विकास को गति देने के लिए बैंकिंग प्रणाली में पर्याप्त तरलता बनाए रखने वाले साधनों का उपयोग किया जाएगा।
अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड बायबैक और डॉलर पर दबाव
अमेरिकी डॉलर पर वैश्विक स्तर पर जारी दबाव ने USD/IDR में आई गिरावट को और तेज कर दिया है। अमेरिका के ट्रेजरी विभाग द्वारा अपने बॉन्ड बाजार में तरलता सुधारने के लिए उठाए गए कदमों के कारण अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में नरमी आई है। अमेरिकी ट्रेजरी ने 10-वर्ष से 20-वर्ष और 20-वर्ष से 30-वर्ष की परिपक्वता अवधि वाले दीर्घकालिक सरकारी बॉन्डों की खरीद (बायबैक) के आकार को दोगुना करने की घोषणा की है। प्रति ऑपरेशन 2 अरब डॉलर की पूर्व सीमा को बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया गया है। यह बायबैक कार्यक्रम 9 सितंबर से शुरू होकर 4 नवंबर तक लागू रहेगा। ट्रेजरी यील्ड में इस राहत के कारण वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की मांग सुस्त हुई है।
अमेरिकी डॉलर की ऐतिहासिक पृष्ठभूमि और फेडरल रिजर्व की भूमिका
वैश्विक अर्थव्यवस्था में अमेरिकी डॉलर सबसे महत्वपूर्ण मुद्रा बनी हुई है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद अमेरिकी डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड को पीछे छोड़कर दुनिया की प्राथमिक रिजर्व करेंसी का दर्जा हासिल किया था। वर्ष 1971 में ब्रेटन वुड्स समझौते के समाप्त होने तक डॉलर स्वर्ण मानक (गोल्ड स्टैंडर्ड) से जुड़ा हुआ था। वर्ष 2022 के डेटा के अनुसार, दुनिया भर के विदेशी मुद्रा कारोबार में 88 प्रतिशत से अधिक हिस्सेदारी अमेरिकी डॉलर की है, जिसमें रोजाना औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर का लेन-देन होता है। अमेरिकी डॉलर के मूल्य को नियंत्रित करने वाला सबसे बड़ा कारक फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति है। फेड का मुख्य उद्देश्य 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य के साथ मूल्य स्थिरता बनाए रखना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना है। जब महंगाई बढ़ती है, तो फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे डॉलर मजबूत होता है। इसके विपरीत, आर्थिक संकट के समय फेड क्वांटिटेटिव ईज़िंग (QE) के जरिए नकदी प्रवाह बढ़ाता है, जिससे डॉलर कमजोर होता है। इसके विपरीत क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) से डॉलर को मजबूती मिलती है।
USD/IDR का तकनीकी विश्लेषण और बाजार के मुख्य स्तर
तकनीकी संकेतकों पर नजर डालें तो USD/IDR पेयर में मंदी के स्पष्ट संकेत दिख रहे हैं। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 36 पर आ गया है, जो यह दर्शाता है कि यह पेयर ओवरसोल्ड क्षेत्र के करीब पहुंच रहा है। MACD इंडिकेटर -51.42 पर है, जो सिग्नल लाइन -32.91 से नीचे बना हुआ है और हिस्टोग्राम -18.51 के साथ मंदी के रुझान की पुष्टि कर रहा है। मूविंग एवरेज की बात करें तो 20-दिवसीय EMA 17,864 और 50-दिवसीय EMA 17,859 पर है, जबकि 200-दिवसीय EMA 17,319 पर स्थित है। यद्यपि 50-दिवसीय EMA के 200-दिवसीय EMA से ऊपर होने के कारण दीर्घकालिक रुझान तेजी का (गोल्डन क्रॉस) है, लेकिन वर्तमान मूल्य दोनों प्रमुख अल्पकालिकEMA स्तरों से नीचे कारोबार कर रहा है। USD/IDR के लिए तत्काल समर्थन स्तर (S1) 17,683 और दूसरा समर्थन (S2) 17,662 पर है, जबकि 20-दिवसीय मजबूत समर्थन 17,460 के पास देखा जा रहा है। दूसरी ओर, प्रतिरोध स्तर 17,733 (R1) और 17,762 (R2) पर स्थित हैं। 52-सप्ताह का दायरा 15,636 से 18,222 के बीच है।
वैश्विक मुद्राएं, सोना और अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण संकट
वैश्विक वित्तीय बाजारों में अन्य संपत्तियों पर भी अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का असर पड़ा है। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की कम होती संभावनाओं के बीच GBP/USD पेयर 1.3645 के स्तर के करीब मजबूत हुआ है, जबकि व्यापारी ब्रिटेन के खुदरा बिक्री आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं। EUR/USD पेयर भी बढ़त के साथ 1.1700 के करीब पहुंच गया है। कीमती धातुओं में, सोना अपने 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज के ऊपर मजबूती दिखाते हुए 4,544 डॉलर प्रति औंस के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया है। इसके अलावा, अमेरिका का कुल राष्ट्रीय ऋण 40 ट्रिलियन डॉलर के ऐतिहासिक आंकड़े के करीब पहुंच रहा है, जिससे 1.4 ट्रिलियन डॉलर के विशाल प्राइवेट क्रेडिट बाजार में संभावित ऋण संकट को लेकर चिंताएं बढ़ गई हैं।
