मध्य और पूर्वी यूरोप के वित्तीय बाजारों में चेक गणराज्य के ताजा मुद्रास्फीति आंकड़ों ने केंद्रीय बैंक की सख्त नीतियों को नया आधार दे दिया है। सितंबर महीने में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक उम्मीदों से अधिक रफ्तार से बढ़कर 2.5 प्रतिशत पर पहुंच गया, जबकि अगस्त के दौरान यह आंकड़ा 1.9 प्रतिशत दर्ज किया गया था। महंगाई दर में अचानक आए इस उछाल ने चेक नेशनल बैंक के कड़े मौद्रिक रुख को और मजबूती प्रदान की है। नीति निर्माताओं की ओर से पहले ही ऐसे स्पष्ट संकेत दिए जा चुके हैं कि आगामी समीक्षा में ब्याज दरों को स्थिर रखा जा सकता है या फिर उनमें बढ़ोतरी का कदम उठाया जा सकता है। ऐसे माहौल में चेक कोरुना को लगातार सहारा मिल रहा है और विदेशी मुद्रा बाजार में EUR/CZK मुद्रा जोड़ी के 24.50 के स्तर से नीचे लगातार बने रहने की संभावना काफी बढ़ गई है।
13 अक्टूबर के आंकड़ों पर टिकी बाजार की निगाहें
आगामी मौद्रिक नीति की दिशा तय करने के लिए अब निवेशकों और विश्लेषकों का पूरा ध्यान 13 अक्टूबर को जारी होने वाले विस्तृत आंकड़ों पर केंद्रित हो गया है। इस रिलीज में विशेष रूप से कोर मुद्रास्फीति और सेवा क्षेत्र की महंगाई के ब्योरे का आकलन किया जाएगा, जिससे यह स्पष्ट होगा कि अर्थव्यवस्था के भीतर बुनियादी मूल्य दबाव कितने गहरे बने हुए हैं। यदि ये घटक अपेक्षा से अधिक मजबूत बने रहते हैं, तो नवंबर में नीतिगत दरों में बढ़ोतरी की जमीन पूरी तरह तैयार हो सकती है। केंद्रीय बैंक इस पूरे क्षेत्र में पहले से ही सबसे सख्त रुख अपनाने वाले केंद्रीय बैंकों में शुमार है, और नए आंकड़े इस स्थिति को और पुख्ता कर सकते हैं।
बाजार भागीदार यह बारीकी से देख रहे हैं कि क्या कोर महंगाई अगस्त के 3.0 प्रतिशत के स्तर को पार कर जाती है। इसके अलावा, सेवा क्षेत्र की महंगाई दर के 4.5 प्रतिशत की सीमा से ऊपर निकलने पर भी पैनी नजर रखी जा रही है। चेक नेशनल बैंक ने स्पष्ट तौर पर इस 4.5 प्रतिशत की दहलीज को मध्यम अवधि में मूल्य स्थिरता के प्रतिकूल करार दिया है। यदि इन प्रमुख घटकों में दोबारा तेजी देखने को मिलती है, तो मौद्रिक सख्ती का पक्ष और मजबूत होगा, जिसका सीधा फायदा घरेलू मुद्रा कोरुना को मिल सकता है।
वैश्विक मुद्रा बाजारों में डॉलर का दबाव और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड
यूरोपीय और मध्य यूरोपीय घटनाक्रमों के बीच वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर अपनी मजबूती बनाए हुए है। फिक्स्ड इनकम बाजार में जारी भारी बिकवाली के चलते अमेरिकी बॉन्ड यील्ड कई वर्षों के उच्च स्तर के करीब टिकी हुई हैं। भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के साथ मिलकर इस कारक ने डॉलर को तेजी के पथ पर बनाए रखा है, भले ही अक्टूबर में यूएस फेड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावनाएं अब कमजोर पड़ती दिख रही हों।
एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान मंगलवार को AUD/USD जोड़ी में हल्की गिरावट दर्ज की गई, जिससे पिछले सप्ताह दो महीने के निचले स्तर से शुरू हुई दो दिवसीय रिकवरी की गति थम गई। हालांकि, इस महीने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा नीतिगत दरें बढ़ाए जाने की उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए मददगार साबित हो सकती हैं। दूसरी ओर, मंगलवार की सुबह यूरोपीय सत्र के आरंभ में USD/JPY जोड़ी दोबारा 158.00 के स्तर के पार पहुंच गई। बैंक ऑफ जापान की ओर से सख्त रुख के संकेतों और संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद जापानी येन में कोई खास उत्साह नहीं दिखा, जिससे अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यह जोड़ी मजबूत बनी रही।
सोने की कीमतों में हल्की रिकवरी और भू-राजनीतिक चिंताएं
सुरक्षित निवेश माने जाने वाले सोने की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव देखा गया। पीली धातु ने 4,100 डॉलर प्रति औंस के आसपास स्थित दो महीने के निचले स्तर से सीमित सुधार दिखाया और यूरोपीय सत्र के पहले हिस्से में 4,150 डॉलर के पार निकल गई। सितंबर के निचले स्तरों से आई हालिया तेज रैली के बाद अमेरिकी डॉलर की रफ्तार में आए ठहराव ने सोने को सहारा दिया। इसके साथ ही यूएस फेड द्वारा अक्टूबर में दरों में वृद्धि की घटती संभावनाओं ने भी बिना ब्याज वाली इस परिसंपत्ति को मजबूती दी है।
व्यापक बाजार के लिहाज से किसी बड़े टियर-1 आर्थिक आंकड़े की अनुपस्थिति में निवेशकों का ध्यान मध्य पूर्व में जारी भू-राजनीतिक तनाव और यूरोपीय राजनीतिक घटनाक्रमों पर बना हुआ है। फ्रांस में आगामी दिनों का सबसे अहम राजनीतिक मुद्दा यह रहेगा कि क्या समाजवादी दल और मरीन ले पेन की नेशनल रैली बजट के मुद्दे पर मौजूदा सरकार को गिराने के संकेत देते हैं।
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने मौद्रिक नीति का दोहरा संकट
यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने इस समय नीतिगत स्तर पर असामान्य चुनौतियां खड़ी हैं। सामान्य परिस्थितियों में जब महंगाई दर लक्ष्य से लगभग दोगुनी रफ्तार से चल रही हो, तो केंद्रीय बैंक का स्वाभाविक कदम ब्याज दरों में बढ़ोतरी करना होता है। लेकिन वर्तमान परिस्थितियां सामान्य नहीं हैं। इस बार बॉन्ड बाजार पहले से ही वित्तीय स्थितियां सख्त करके केंद्रीय बैंक का आधा काम कर रहा है। ऐसे में लंबी अवधि की बॉन्ड यील्ड में पहले से आई तेजी को देखते हुए ईसीबी एक अत्यंत जटिल असमंजस का सामना कर रहा है, जहां अत्यधिक सख्ती से आर्थिक वृद्धि को गंभीर झटका लगने का अंदेशा बना हुआ है।
