फ्रांस के वित्तीय संकट और मंदी के दबाव के बीच यूरो में लगातार गिरावट पर लगा हल्का ब्रेक

ब्रिटेन में 28 अक्टूबर को पेश होने वाले बजट से पहले दोनों अर्थव्यवस्थाओं के बीच का यह अंतर यूरो की मजबूती पर रोक लगा रहा है। राजकोषीय चिंताओं के इस असंतुलन की वजह से यूरो बनाम पाउंड की जोड़ी पर नीचे की ओर दबाव बना हुआ है। वित्तीय संस्थान ने इस जोड़ी के लिए अपने 3 महीने के पूर्वानुमान को संशोधित कर 0.85 के स्तर पर ला दिया है। उनका अनुमान है कि आगामी एक से तीन महीनों की अवधि के दौरान यह मुद्रा जोड़ी मौजूदा स्तरों के आसपास ही उतार-चढ़ाव भरे सीमित दायरे में कारोबार करती रहेगी।

दैनिक चार्ट पर मंदी के तकनीकी संकेत और अहम स्तर

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो यूरो और पाउंड का विनिमय अनुपात लगातार दबाव में बना हुआ है। यह मुद्रा जोड़ी अपने 50, 100 और 200 दिनों के सरल मूविंग एवरेज से नीचे कारोबार कर रही है, जो मोटे तौर पर 0.8565 से 0.8632 के दायरे में सिमटे हुए हैं। जब तक भाव इन प्रमुख दीर्घकालिक संकेतकों के नीचे बने रहते हैं, तब तक बाजार का झुकाव मंदी की तरफ ही रहने की संभावना है।

गतिशीलता से जुड़े तकनीकी संकेतक भी इसी कमजोरी की पुष्टि कर रहे हैं। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 29 के आसपास घूम रहा है, जो बाजार में अत्यधिक बिकवाली की स्थिति को दर्शाता है। मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस शून्य के नीचे नकारात्मक दायरे में टिका है, जबकि लगभग 22 पर मौजूद एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स यह संकेत दे रहा है कि मंदी का रुझान आकार तो ले रहा है लेकिन अभी उसने बहुत आक्रामक गति नहीं पकड़ी है। निकट भविष्य में ऊपर की ओर 0.8500 का मनोवैज्ञानिक स्तर पहला अवरोध पेश करेगा, जिसके बाद 0.8540 पर मजबूत प्रतिरोध स्थित है। इसके विपरीत, गिरावट की स्थिति में जुलाई का निचला स्तर 0.8455 निकटतम सहारा प्रदान करेगा, जिसे तोड़ने पर भाव 0.8400 के स्तर की ओर फिसल सकते हैं।

यूरोपीय संघ की साझी मुद्रा और वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में उसकी हैसियत

यूरो मुद्रा यूरोपीय संघ के उन 20 देशों की साझी करेंसी है जो यूरो क्षेत्र का गठन करते हैं। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा मानी जाती है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, समूचे विदेशी मुद्रा विनिमय लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत रही थी, जिसका दैनिक औसत कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया गया था।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में यूरो और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी सबसे अधिक लोकप्रिय है, जिसकी कुल सौदों में हिस्सेदारी लगभग 30 प्रतिशत आंकी गई है। इसके बाद यूरो और जापानी येन की जोड़ी 4 प्रतिशत, यूरो और ब्रिटिश पाउंड 3 प्रतिशत तथा यूरो और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 2 प्रतिशत हिस्सेदारी रखती हैं। यह पैमाना वैश्विक आर्थिक संतुलन में यूरो के भारी महत्व को साफ दर्शाता है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की भूमिका और मौद्रिक नीति की चुनौतियां

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक यूरो क्षेत्र के केंद्रीय बैंक के रूप में कार्य करता है। यह नियामक संस्था ब्याज दरों को निर्धारित करती है और समूची मौद्रिक नीति का संचालन करती है। संस्था का मुख्य दायित्व कीमतों में स्थिरता बनाए रखना है, जिसके अंतर्गत मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना अथवा आर्थिक विकास को गति देना शामिल होता है। ब्याज दरों में फेरबदल इसका सबसे प्रभावी औजार माना जाता है, क्योंकि दरों में वृद्धि अक्सर यूरो को मजबूती प्रदान करती है।

शासी परिषद साल भर में आठ बैठकों के जरिए ब्याज दरों और नीतिगत दिशा पर निर्णय लेती है। इन बैठकों में सदस्य देशों के केंद्रीय बैंकों के प्रमुख तथा छह स्थायी सदस्य शामिल होते हैं, जिनमें बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड की प्रमुख भूमिका होती है। सामान्य दिनों में जब महंगाई लक्ष्य से दोगुनी रफ्तार से दौड़ती है, तो ब्याज दरें बढ़ाना सीधा कदम होता है। लेकिन वर्तमान में बॉन्ड बाजार खुद वित्तीय स्थितियों को कड़ा कर रहा है, जिससे नीति निर्माताओं के समक्ष एक जटिल असमंजस खड़ा हो गया है।

मुद्रास्फीति, आर्थिक आंकड़े और व्यापार संतुलन का प्रभाव

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यूरो के उतार-चढ़ाव को मापने का एक बुनियादी आर्थिक पैमाना है। यदि महंगाई बैंक के 2 प्रतिशत के तय लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो दरों में बढ़ोतरी की बाध्यता बढ़ जाती है, जिससे वैश्विक निवेशक आकर्षक रिटर्न के लिए पूंजी आकर्षित करते हैं। इसके अलावा सकल घरेलू उत्पाद, विनिर्माण व सेवा क्षेत्र के क्रय प्रबंधक सूचकांक, रोजगार और उपभोक्ता विश्वास जैसे व्यापक आर्थिक आंकड़े यूरो की चाल तय करने में केंद्रीय भूमिका निभाते हैं।

विशेष रूप से जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन की आर्थिक सेहत पर करीबी नजर रखी जाती है क्योंकि ये चार बड़ी अर्थव्यवस्थाएं पूरे यूरो क्षेत्र के 75 प्रतिशत हिस्से का प्रतिनिधित्व करती हैं। वहीं दूसरी तरफ व्यापार संतुलन भी मुद्रा के मूल्य को सीधा प्रभावित करता है। यदि किसी क्षेत्र के निर्यात की मांग वैश्विक स्तर पर मजबूत रहती है और शुद्ध व्यापार संतुलन धनात्मक बना रहता है, तो विदेशी खरीदारों की मांग के चलते घरेलू मुद्रा में स्वाभाविक मजबूती देखने को मिलती है।

अन्य मुद्राओं और वैश्विक परिसंपत्तियों का ताजा रुख

व्यापक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की मजबूती का असर अन्य प्रमुख मुद्राओं पर भी देखा गया। अमेरिकी डॉलर ने जापानी येन के मुकाबले सबसे तेज मजबूती दर्ज की, जबकि डॉलर-येन जोड़ी 158.00 के स्तर से ऊपर कारोबार करती दिखी। जापानी बैंक द्वारा दरों में संभावित सख्ती की अटकलों के बावजूद येन को कोई खास सहारा नहीं मिल सका। दूसरी ओर, एशियाई सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर दो महीने के निचले स्तर से संभलने के बाद पुनः मामूली सुस्ती के साथ कारोबार करता नजर आया।

सोने के बाजार में भी निचले स्तरों से हल्का सुधार देखने को मिला। पीली धातु 4,100 डॉलर के दो महीने के निचले दायरे से निकलकर यूरोपीय सत्र में 4,150 डॉलर प्रति औंस के पार पहुंचने में कामयाब रही। इस बीच फ्रांस में राजनीतिक घटनाक्रम पर नजरें टिकी हुई हैं, जहां सोशलिस्ट गुट और मरीन ले पेन की नेशनल रैली के संभावित कदमों पर यह निर्भर करेगा कि सरकार बजट विवाद के चलते स्थिर रह पाएगी या नहीं।