अमेरिकी डॉलर की नरमी से चांदी में उछाल, जानिए 61 डॉलर के स्तर पर क्या हैं अहम तकनीकी संकेत

विश्लेषकों का मानना है कि यह व्यापक आर्थिक परिदृश्य ब्याज दर वायदा बाजारों में स्पष्ट रूप से परिलक्षित हो रहा है। फेड फंड्स फ्यूचर्स दिसंबर की नीतिगत बैठक में ब्याज दरों में पूरे 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी करके उन्हें 4.00 प्रतिशत से 4.25 प्रतिशत के दायरे में पहुंचाने की पूरी संभावना मानकर चल रहे हैं। जब नीतिगत ब्याज दरें ऊंची बनी रहती हैं, तो बिना ब्याज वाली कीमती संपत्तियों की तुलना में सरकारी बॉन्ड और डॉलर जैसी संपत्तियों को प्राथमिकता मिलने लगती है, जिससे कीमती धातुओं की लंबी अवधि की तेजी पर अंकुश लगता है।

चांदी का तकनीकी विश्लेषण और अहम कारोबारी स्तर

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो XAG/USD का भाव 61.21 डॉलर के स्तर के आसपास कारोबार कर रहा है। ताजा सत्र के बंद आंकड़ों के अनुसार भाव 61.69 डॉलर पर दर्ज हुआ है, जो पिछले 60.87 डॉलर के बंद स्तर से 1.35 प्रतिशत की तेजी दर्शाता है। हालांकि, तकनीकी रूप से यह धातु अल्पकालिक मंदी के दायरे में बनी हुई है, क्योंकि इसका भाव 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 62.99 डॉलर (लाइव गणना में 62.90 डॉलर) से नीचे बना हुआ है। 52 हफ्तों के दौरान चांदी का निचला स्तर 45.85 डॉलर और ऊपरी स्तर 121.30 डॉलर रहा है।

रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) वर्तमान में 42.27 (14-अवधि स्तर 44) पर सुस्त और हल्के मंदी के क्षेत्र में बना हुआ है। यह स्थिति यह दर्शाती है कि बाजार में बिकवाली का दबाव बना हुआ है, हालांकि यह अभी पूरी तरह से ओवरसोल्ड स्थिति में नहीं पहुंचा है। जब तक भाव 62.99 डॉलर के 20-दिवसीय EMA के अवरोध को पार नहीं कर लेता, तब तक किसी बड़े और टिकाऊ सुधार की संभावना सीमित नजर आती है। गिरावट की स्थिति में 60.93 डॉलर और 60.17 डॉलर अहम समर्थन स्तर हैं, जबकि ऊपर की ओर 62.09 डॉलर और 62.49 डॉलर पर तात्कालिक प्रतिरोध देखा जा रहा है।

कीमती धातु के रूप में चांदी की भूमिका और मूल्य निर्धारण

चांदी एक ऐसी कीमती धातु है जिसमें वैश्विक स्तर पर बड़े पैमाने पर संस्थागत और खुदरा कारोबार होता है। ऐतिहासिक रूप से इसे मूल्य के भंडारण और विनिमय के माध्यम के रूप में इस्तेमाल किया जाता रहा है। यद्यपि यह सोने जितनी लोकप्रिय नहीं है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके आंतरिक मूल्य का लाभ उठाने या उच्च मुद्रास्फीति के दौर में बचाव के साधन के रूप में इसका चयन करते हैं। बाजार सहभागी भौतिक चांदी को सिक्कों या बार के रूप में खरीद सकते हैं, या फिर अंतरराष्ट्रीय बाजारों के भाव को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) के माध्यम से इसमें निवेश कर सकते हैं।

चांदी के भाव विभिन्न वैश्विक कारकों से संचालित होते हैं। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी की आशंकाएं इसे सुरक्षित निवेश के विकल्प के रूप में मजबूती देती हैं, भले ही यह सोने की तुलना में थोड़ा कम प्रभाव डालती हो। चूंकि इस पर कोई ब्याज या प्रतिफल नहीं मिलता, इसलिए कम ब्याज दरों के माहौल में इसके भाव चढ़ने की प्रवृत्ति रहती है। इसके अलावा, चूंकि चांदी का मूल्य अंतरराष्ट्रीय बाजार में डॉलर (XAG/USD) में तय होता है, इसलिए डॉलर की मजबूती इसके भाव को दबाती है और डॉलर की कमजोरी इसे गति देती है। खनन आपूर्ति और रीसाइक्लिंग दरें भी इसके भाव को प्रभावित करती हैं, खासकर तब जब चांदी प्रकृति में सोने से कहीं अधिक प्रचुर मात्रा में उपलब्ध है।

औद्योगिक मांग और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं का प्रभाव

चांदी की एक बड़ी विशेषता इसका औद्योगिक उपयोग है। इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, क्योंकि इसमें तांबे और सोने की तुलना में भी सबसे अधिक विद्युत चालकता पाई जाती है। जब वैश्विक औद्योगिक उत्पादन में तेजी आती है, तो इसकी मांग बढ़ती है जिससे कीमतों को समर्थन मिलता है। इसके विपरीत, उत्पादन में मंदी इसके भाव पर सीधा असर डालती है।

अमेरिका, चीन और भारत की आर्थिक गतिविधियां चांदी के उतार-चढ़ाव में मुख्य भूमिका निभाती हैं। अमेरिका और विशेष रूप से चीन के बड़े औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी उपयोग करते हैं। दूसरी ओर, भारत में आभूषणों और घरेलू मांग की खपत वैश्विक बाजार के रुझान तय करने में काफी महत्वपूर्ण मानी जाती है।

सोने के साथ संबंध और गोल्ड-सिल्वर अनुपात

चांदी के भाव आमतौर पर सोने की चाल का अनुसरण करते हैं। जब सोने में तेजी आती है, तो सुरक्षित निवेश का समान दर्जा होने के कारण चांदी में भी आमतौर पर बढ़त देखी जाती है। दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने के लिए निवेशक गोल्ड-सिल्वर रेशियो (Gold/Silver ratio) का विश्लेषण करते हैं। यह अनुपात यह दर्शाता है कि एक औंस सोने के बराबर मूल्य प्राप्त करने के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी।

जब यह अनुपात ऐतिहासिक रूप से बहुत ऊंचा हो जाता है, तो कुछ बाजार प्रतिभागी इसे चांदी के कम मूल्यांकित होने अथवा सोने के अधिक मूल्यांकित होने का संकेत मानते हैं। इसके विपरीत, इस अनुपात में भारी गिरावट यह दर्शा सकती है कि चांदी की तुलना में सोना अपेक्षाकृत सस्ता बना हुआ है।

विदेशी मुद्रा बाजार और व्यापक वैश्विक परिदृश्य

वैश्विक वित्तीय बाजारों में अन्य संपत्तियों की चाल भी मिश्रित रुख दिखा रही है। एशियाई सत्र में AUD/USD की जोड़ी में हल्की कमजोरी देखी गई, जिसने पिछले सप्ताह के दो महीने के निचले स्तर से हुई दो दिन की रिकवरी को धीमा कर दिया। बॉन्ड बाजार में लगातार गिरावट के कारण अमेरिकी यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तर के करीब बनी हुई है, जिससे डॉलर को समर्थन मिल रहा है। हालांकि, इस महीने रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा दे सकती हैं।

दूसरी ओर, USD/JPY शुरुआती यूरोपीय कारोबार में 158.00 के स्तर से ऊपर निकल गया। बैंक ऑफ जापान (BoJ) के सख्त मौद्रिक रुख और संभावित बाजार हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद जापानी येन में कोई खास उत्साह नहीं दिखा। वहीं, सोने ने 4,100 डॉलर के दो महीने के निचले स्तर से उबरते हुए यूरोपीय सत्र में 4,150 डॉलर के पार का स्तर छुआ, जिसे डॉलर के ठहराव और अक्टूबर में फेड द्वारा दर वृद्धि की घटती उम्मीदों से बल मिला। इसके साथ ही, यूरोप में फ्रांस के राजनीतिक हालात और बजट पर अविश्वास की संभावनाओं के साथ-साथ पश्चिम एशिया के भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर भी बाजार की पैनी नजर बनी हुई है।