फेडरल रिजर्व के फैसले से पहले एशियाई शेयर बाजारों में सीमित बढ़त, कच्चे तेल और बॉन्ड यील्ड से निवेशक सतर्क

वैश्विक विकास में एशिया की धुरी और प्रमुख सूचकांकों का दायरा

समूचा एशियाई क्षेत्र वैश्विक आर्थिक वृद्धि में करीब 70% का महत्वपूर्ण योगदान देता है और यहां दुनिया के कई सबसे बड़े शेयर बाजार सूचकांक संचालित होते हैं। एशिया की विकसित अर्थव्यवस्थाओं में जापान का निक्केई सूचकांक, जो टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध 225 कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है, और दक्षिण कोरिया का कोस्पी प्रमुख स्थान रखते हैं। दूसरी ओर, चीनी वित्तीय बाजार में तीन बेहद अहम सूचकांक शामिल हैं, जिनमें हांगकांग का हैंग सेंग, शंघाई कंपोजिट और शेनझेन कंपोजिट शामिल हैं। एक विशाल उभरती अर्थव्यवस्था के रूप में भारतीय शेयर बाजार भी विदेशी और घरेलू निवेशकों का ध्यान मजबूती से खींच रहे हैं, जहां निवेशक सेंसेक्स और निफ्टी सूचकांकों में शामिल कंपनियों में बड़े पैमाने पर पूंजी निवेश कर रहे हैं।

एशियाई महाद्वीप की प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की बनावट एक दूसरे से काफी भिन्न है और प्रत्येक बाजार में विशिष्ट क्षेत्रों का भारी असर देखने को मिलता है। जापान, दक्षिण कोरिया और तेजी से चीन के सूचकांकों में प्रौद्योगिकी कंपनियों का व्यापक दबदबा है। वित्तीय सेवा क्षेत्र हांगकांग और सिंगापुर जैसे शेयर बाजारों का नेतृत्व करता है, जिन्हें इस उद्योग का प्रमुख अंतरराष्ट्रीय केंद्र माना जाता है। वहीं दूसरी ओर, चीन और जापान में विनिर्माण क्षेत्र काफी बड़ा है, जिसमें ऑटोमोबाइल उत्पादन और इलेक्ट्रॉनिक्स पर मुख्य जोर रहता है। इसके अतिरिक्त, चीन और भारत जैसे देशों में तेजी से बढ़ता मध्यम वर्ग रिटेल और ई-कॉमर्स कंपनियों को बाजार में लगातार बड़ा मुकाम दिला रहा है।

शेयर बाजारों की चाल तय करने वाले बुनियादी कारक

एशियाई शेयर बाजार के सूचकांकों की दिशा कई आंतरिक और बाहरी पैमानों से तय होती है, लेकिन इनके प्रदर्शन का सबसे बड़ा आधार घटक कंपनियों के तिमाही और वार्षिक नतीजों के समग्र आंकड़े होते हैं। इसके साथ ही प्रत्येक देश की बुनियादी आर्थिक स्थिति, केंद्रीय बैंकों के नीतिगत फैसले और संबंधित सरकारों की राजकोषीय नीतियां भी शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव में प्रमुख भूमिका निभाती हैं। व्यापक स्तर पर देखें तो राजनीतिक स्थिरता, तकनीकी प्रगति और कानून का मजबूत शासन भी इक्विटी बाजारों की सेहत तय करता है। अमेरिकी शेयर बाजार का प्रदर्शन भी एक बड़ा प्रभाव डालता है, क्योंकि अधिकांश कारोबारी दिनों में एशियाई बाजार वॉल स्ट्रीट के रातों-रात के रुझानों से सीधे संकेत लेते हैं। अंत में, जोखिम के प्रति निवेशकों की समग्र धारणा असर डालती है, क्योंकि फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज की तुलना में इक्विटी को जोखिम भरा निवेश माना जाता है।

इक्विटी में निवेश करना अपने आप में जोखिम से भरा होता है, लेकिन एशियाई बाजारों में पैसा लगाने पर कुछ क्षेत्रीय जोखिमों का भी सामना करना पड़ता है। एशिया के विभिन्न देशों में पूर्ण लोकतंत्र से लेकर तानाशाही तक विविध राजनीतिक प्रणालियां मौजूद हैं, जिस वजह से राजनीतिक स्थिरता, पारदर्शिता, कानूनी व्यवस्था और कॉरपोरेट प्रशासन के नियमों में व्यापक अंतर पाया जाता है। व्यापारिक विवाद या सीमाई और क्षेत्रीय संघर्ष जैसी भू-राजनीतिक घटनाएं तथा प्राकृतिक आपदाएं बाजारों में अचानक तेज उतार-चढ़ाव ला सकती हैं। इसके अलावा, विदेशी मुद्रा दरों में उतार-चढ़ाव का सीधा असर एशियाई कंपनियों के मूल्यांकन पर पड़ता है। यह स्थिति विशेष रूप से निर्यात पर निर्भर अर्थव्यवस्थाओं को प्रभावित करती है, जहां घरेलू मुद्रा के मजबूत होने पर नुकसान होता है और मुद्रा के कमजोर होने से विदेशी खरीदारों के लिए उत्पाद सस्ते होने के कारण फायदा पहुंचता है।

मुद्रा, बॉन्ड और जिंस बाजारों में हलचल

करेंसी बाजार में AUD/USD की जोड़ी में लगातार तीसरे दिन नकारात्मक रुख बना रहा। बुधवार के एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 0.7100 के स्तर का बचाव करते हुए महीने के निचले स्तर के करीब कारोबार करता दिखा। अमेरिकी डॉलर दो सप्ताह के उच्च स्तर के करीब स्थिर बना हुआ है, जिसे फेडरल रिजर्व द्वारा संभावित ब्याज दर वृद्धि और कच्चे तेल से प्रेरित महंगाई के डर के चलते multi-year उच्च स्तर पर पहुंची अमेरिकी बॉन्ड यील्ड से समर्थन मिल रहा है। इसके साथ ही मध्य पूर्व में बढ़ता भू-राजनीतिक तनाव सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर को फायदा पहुंचा रहा है और जोखिम से जुड़े ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर दबाव डाल रहा है।

मजबूत होते अमेरिकी डॉलर के कारण बुधवार को एशियाई सत्र में USD/JPY बढ़कर 155.00 के पार एक सप्ताह के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया। कच्चे तेल की महंगाई के डर और फेडरल रिजर्व की दर वृद्धि की उम्मीदों ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में जोरदार उछाल का समर्थन किया है। इसके अलावा, अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव ने अमेरिकी डॉलर की वैश्विक आरक्षित मुद्रा की साख को और मजबूत किया है। हालांकि, यह करेंसी पेयर 155.00 के मध्य स्तर से नीचे बना रहा, क्योंकि बुधवार को फेडरल रिजर्व के फैसले और गुरुवार से शुरू होने वाली बैंक ऑफ जापान की बैठक से पहले खरीदार सतर्क नजर आए।

सुरक्षित निवेश का दूसरा बड़ा जरिया सोना बुधवार तड़के एक बार फिर 4,300 डॉलर प्रति औंस के ऊपर निकलने की कोशिश करता दिखा, जो मंगलवार के एशियाई कारोबार में देखी गई हल्की बढ़त की नकल थी। सोने की अगली बड़ी दिशा पूरी तरह से फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और उसके दृष्टिकोण पर टिकी हुई है। दूसरी तरफ डिजिटल एसेट बाजार में, अमेरिकी सीनेट में क्लैरिटी एक्ट के आगे न बढ़ पाने के बाद मंगलवार को इथेरियम गिरकर 2,400 डॉलर पर आ गया। आगामी फेडरल रिजर्व बैठक में ब्याज दर वृद्धि की पूरी आशंका के बावजूद इस प्रमुख ऑल्टकॉइन में नई पूंजी का प्रवाह जारी रहा और पिछले कुछ दिनों से खरीदार विक्रेताओं पर भारी पड़ रहे हैं।

ब्रिटेन का राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय बुधवार को 06:00 GMT पर अगस्त महीने के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आंकड़े जारी करने वाला है। महंगाई के ये आंकड़े ब्रिटिश पाउंड में भारी उतार-चढ़ाव पैदा कर सकते हैं, क्योंकि यह रिपोर्ट बैंक ऑफ इंग्लैंड के मौद्रिक नीति निर्णय से ठीक एक दिन पहले आ रही है। उधर जापान की बेहद कम ब्याज दरों ने एक दशक से अधिक समय तक खरबों डॉलर के वैश्विक निवेश को वित्तीय सहारा दिया, जिसने जापानी येन को दुनिया के सबसे सस्ते फंडिंग स्रोतों में से एक बना दिया था। हालांकि, बैंक ऑफ जापान द्वारा इस सप्ताह अपनी मौद्रिक नीति को और कड़ा करने की उम्मीदों के साथ यह लाभ एक नए चरण में प्रवेश कर सकता है, जबकि अधिकांश प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं पहले ही ब्याज दरें बढ़ा चुकी हैं और जापान लंबे समय तक अपवाद बना रहा था।