फेडरल रिजर्व के सख्त रुख से अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में उछाल, प्रमुख मुद्राओं पर बढ़ा दबाव

व्यापारियों की नजर अब शुक्रवार को आने वाले टिकाऊ सामानों के ऑर्डर आंकड़ों पर टिकी है। टिकाऊ सामानों के ऑर्डर में 1.1% की पिछली बढ़त के बाद अब -0.4% की गिरावट का अनुमान जताया गया है। वहीं परिवहन को छोड़कर टिकाऊ सामानों के ऑर्डर में 0.6% की बढ़ोतरी का अनुमान है, जो पिछली बार 0.4% रहा था। इसके अलावा यूनिवर्सिटी ऑफ मिशिगन द्वारा जारी किए जाने वाले घरेलू महंगाई उम्मीदों के आंकड़े पर भी ध्यान रहेगा, जो आगामी वर्ष के लिए 4.6% रहने का अनुमान है और यह आंकड़ा 14:00 GMT पर सामने आएगा। फेडरल रिजर्व के अधिकारी प्रेसिडेंट विलियम्स और प्रेसिडेंट हैमक शुक्रवार को एक बार फिर संबोधन देने वाले हैं, जिससे बाजार को उनके विचारों को दोबारा परखने का अवसर मिलेगा।

वैश्विक मुद्राओं और विदेशी बाजारों पर असर

अमेरिकी डॉलर की इस तेजी का दूसरा पहलू अमेरिका से बाहर वैश्विक मुद्रा बाजारों में देखने को मिल रहा है। गुरुवार को एशियाई कारोबारी सत्र में डॉलर के मुकाबले यूरो दो महीने के निचले स्तर पर चला गया, जबकि ब्रिटिश पाउंड तीन महीने के निचले स्तर के करीब आ गया।

जापानी येन के मुकाबले डॉलर यानी USD/JPY 158.00 के करीब कारोबार करता नजर आया, खासकर तब जब तीन दिनों की छुट्टी के बाद तोक्यो का बाजार दोबारा खुला। बैंक ऑफ जापान ने 18 सितंबर को एक नीतिगत बैठक में 7-2 के बहुमत से अपनी अल्पकालिक ब्याज दर को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया था, जिसे मौद्रिक नीति सामान्यीकरण की दिशा में एक कदम माना गया। हालांकि विदेशी मुद्रा व्यापारियों ने इस दर बढ़ोतरी को बेहद सीमित माना और यह राय बनी कि दरों में लगातार बढ़ोतरी का कोई लंबा दौर शुरू नहीं होने वाला है, जिसके चलते जापानी येन दबाव में बना रहा। इसके साथ ही ऑस्ट्रेलियाई डॉलर यानी AUD/USD भी एशियाई सत्र में 0.7000 के स्तर की तरफ गिरता दिखा। ऑस्ट्रेलिया के अगस्त महीने की रोजगार रिपोर्ट में बेरोजगारी दर अनुमानित 4.5% के मुकाबले बढ़कर 4.6% पर आ गई, भले ही रोजगार में 39.5K का इजाफा हुआ। इसके अलावा डोनाल्ड ट्रंप और शी जिनपिंग के बीच होने वाली अहम बैठक से पहले भी कारोबारी सतर्क रुख बनाए हुए हैं। दूसरी तरफ सोने की कीमतों में भी नरमी देखी गई और सोना प्रति ट्रॉय औंस $4,250 के नीचे फिसल गया, क्योंकि डॉलर की मजबूती और बॉन्ड यील्ड में तेजी ने इस कीमती धातु पर दबाव बनाया।

चार्ट पर तकनीकी स्तर और समर्थन-प्रतिरोध

दैनिक तकनीकी चार्ट पर डॉलर इंडेक्स का रुझान मजबूती की तरफ बना हुआ है। गुरुवार का 101.40 के करीब का उच्च स्तर जुलाई के अंत के बाद का सबसे बड़ा स्तर है और यह 28 जुलाई को बने 101.50 से ठीक ऊपर वाले शीर्ष स्तर के काफी करीब है। यदि इंडेक्स इस स्तर को पार करता है, तो जून महीने का 101.80 के करीब का शिखर अगला बड़ा प्रतिरोध स्तर साबित होगा। लाइव चार्ट संकेतकों के मुताबिक आरएसआई 71 पर है जो ओवरबॉट स्थिति दर्शाता है, जबकि एमएसीडी 0.30 पर है और सिग्नल लाइन 0.05 की तुलना में तेज बढ़त का संकेत दे रहा है। 52-हफ्तों का दायरा 95.55 से 101.80 के बीच रहा है।

समर्थन स्तरों की बात करें तो 101.00 का स्तर महत्वपूर्ण है, जिसे बुधवार की तेजी ने पार किया था और गुरुवार का निचला स्तर इसी के आसपास थमा। इसके नीचे 100.50 का दायरा आता है, जहां से बुधवार की रैली शुरू हुई थी। दैनिक स्टोकैस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी Stoch RSI पर मोमेंटम करीब 84 पर पहुंच चुका है, जो जुलाई की शुरुआत के बाद पहली बार 80 से ऊपर आया है। इसका तात्पर्य है कि तेजी की चाल काफी खिंच चुकी है और बिना रुख बदले इसमें ठहराव आ सकता है। हालांकि, यदि दैनिक बंद 100.50 से नीचे आता है, तो तेजी का यह परिदृश्य समाप्त हो सकता है। दैनिक औसत ट्रू रेंज यानी ATR 0.45 पर है, जबकि पिवट बिंदु 101.23, पहला प्रतिरोध R1 101.45, दूसरा प्रतिरोध R2 101.62, पहला समर्थन S1 101.05 और दूसरा समर्थन S2 100.83 पर स्थित है।

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और डॉलर की भूमिका

अमेरिकी डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा होने के साथ-साथ कई अन्य देशों में भी स्थानीय नोटों के साथ प्रचलन में रहता है। यह दुनिया की सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है, जो 2022 के आंकड़ों के अनुसार कुल वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार के 88% से अधिक हिस्सेदारी रखती है, यानी औसतन प्रतिदिन 6.6 ट्रिलियन डॉलर का लेन-देन इसमें होता है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह दुनिया की प्राथमिक रिजर्व करेंसी का स्थान लिया। अपने इतिहास के अधिकांश समय में डॉलर को सोने का समर्थन प्राप्त था, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के बाद गोल्ड स्टैंडर्ड समाप्त कर दिया गया।

डॉलर के मूल्य को निर्धारित करने वाला सबसे बड़ा एकल कारक फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति है। फेडरल रिजर्व के दो मुख्य उद्देश्य हैं: कीमतों में स्थिरता बनाए रखना यानी मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और अधिकतम रोजगार सुनिश्चित करना। इन लक्ष्यों को पाने के लिए उसका प्राथमिक साधन ब्याज दरों का समायोजन है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और महंगाई 2% के लक्ष्य से ऊपर चली जाती है, तो फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है, जिससे डॉलर के मूल्य को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत जब महंगाई 2% से नीचे आती है या बेरोजगारी दर अधिक होती है, तब दरों में कटौती की जाती है, जिससे डॉलर कमजोर पड़ता है।

मात्रात्मक ढील और मात्रात्मक सख्ती का प्रभाव

अत्यधिक दबाव की स्थितियों में फेडरल रिजर्व अतिरिक्त डॉलर छापकर क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी मात्रात्मक ढील (QE) की नीति अपना सकता है। यह प्रक्रिया वित्तीय तंत्र में ऋण के प्रवाह को व्यापक स्तर पर बढ़ाने के लिए की जाती है। यह एक गैर-मानक नीतिगत उपाय है, जिसका सहारा तब लिया जाता है जब बैंकों के बीच एक-दूसरे को उधार देने का भरोसा टूट जाता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान इसका मुख्य रूप से उपयोग किया गया था, जिसमें फेडरल रिजर्व डॉलर जारी कर वित्तीय संस्थानों से सरकारी बॉन्ड खरीदता है। यह प्रक्रिया सामान्यतः डॉलर को कमजोर करती है।

इसके उलट क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी मात्रात्मक सख्ती (QT) वह प्रक्रिया है जिसमें फेडरल रिजर्व वित्तीय संस्थानों से बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड की मूल राशि का दोबारा निवेश नहीं करता। यह प्रक्रिया बाजार में मुद्रा आपूर्ति को सीमित करती है और डॉलर के मूल्य के लिए सकारात्मक साबित होती है। वर्तमान में फेडरल रिजर्व के सख्त रुख और नीतिगत बयानों ने डॉलर को अतिरिक्त बल दिया है, जिससे वैश्विक वित्तीय बाजारों पर गहरा प्रभाव देखने को मिल रहा है।