अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में साझा यूरोपीय मुद्रा पर चौतरफा बिकवाली का दबाव देखा जा रहा है। मंगलवार के शुरुआती एशियाई कारोबारी सत्र में यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर होकर 1.1220 के निचले स्तर के करीब पहुंच गया। फ्रांस के सरकारी बजट घाटे को काबू में करने को लेकर बढ़ती अनिश्चितता और स्पेन में गहराते सियासी गतिरोध ने यूरो पर गंभीर दबाव डाला है। इसके साथ ही, निवेशकों द्वारा प्रमुख केंद्रीय बैंकों की आगामी नीतियों का आकलन करने के बीच वैश्विक विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में भारी हलचल देखने को मिल रही है।
फ्रांस के राजकोषीय संकट और स्पेन के सियासी घटनाक्रम से बढ़ी चिंताएं
यूरोपीय संघ की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था फ्रांस में आगामी वर्ष होने वाले राष्ट्रपति चुनाव से पहले सार्वजनिक वित्त की स्थिति बेहद नाजुक दौर में पहुंच चुकी है। फ्रांस सरकार अपने बढ़ते बजट घाटे को नियंत्रित करने के लिए कड़ा संघर्ष कर रही है, जिसके चलते देश के लिए ऋण जुटाने की लागत लगातार बढ़ रही है। सरकारी खजाने पर बढ़ते इस वित्तीय बोझ ने सीधे तौर पर यूरो की धारणा को चोट पहुंचाई है।
दूसरी ओर, स्पेन में उपजे राजनीतिक संकट ने भी यूरो की गिरावट में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। स्पेन के प्रधानमंत्री पेड्रो सांचेज ने 29 नवंबर को देश में मध्यावधि चुनाव कराने की घोषणा की है। यह फैसला संसद में आवास संकट से निपटने से जुड़े प्रस्तावों के खारिज होने के बाद संसद में अपनी स्थिति मजबूत करने के इरादे से लिया गया है। उल्लेखनीय है कि देशव्यापी विरोध प्रदर्शनों का कारण बने इस आवास संकट पर सांसदों की असहमति ने सरकार के लिए बड़ी चुनौती खड़ी कर दी थी।
एक्सटीबी की रिसर्च डायरेक्टर कैथलीन ब्रूक्स ने बाजार के ताजा हालात पर टिप्पणी करते हुए कहा कि हफ्ते की शुरुआत में राजकोषीय और राजनीतिक चिंताओं के कारण पूरा यूरोप केंद्र में आ गया है। कैथलीन के अनुसार, फ्रांस इन तमाम चिंताओं का मुख्य केंद्र बना हुआ है, जबकि स्पेन में समय से पहले होने जा रहे चुनाव ने निवेशकों की घबराहट को और अधिक गहरा कर दिया है।
अमेरिकी श्रम बाजार के कमजोर आंकड़े और फेडरल रिजर्व का रुख
यूरो पर दबाव के बावजूद अमेरिकी डॉलर की बढ़त भी सीमित दायरे में नजर आ रही है। इसका मुख्य कारण अमेरिकी रोजगार बाजार से जुड़े हालिया कमजोर आंकड़े हैं, जिन्होंने इस महीने अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावनाओं को कमजोर कर दिया है। फेड की सख्ती टलने की उम्मीदें ग्रीनबैक यानी डॉलर की बढ़त पर लगाम लगा रही हैं, जिससे यूरो/डॉलर की जोड़ी को कुछ हद तक सहारा मिल सकता है।
यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स द्वारा शुक्रवार को जारी रिपोर्ट के अनुसार, सितंबर महीने में अमेरिका में नॉनफार्म पेरोल केवल 29 हजार बढ़ा। यह आंकड़ा अगस्त में दर्ज की गई 133 हजार की वृद्धि की तुलना में बेहद सुस्त है और बाजार के 90 हजार के अनुमान से काफी कम रहा। इसके अलावा, सितंबर में अमेरिका की बेरोजगारी दर भी अगस्त के 4.1 प्रतिशत से बढ़कर 4.2 प्रतिशत पर पहुंच गई।
सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों से पता चलता है कि वित्तीय बाजार अब अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा अपनी अक्टूबर की नीति बैठक में उधार लागत बढ़ाने की संभावना केवल 22.7 प्रतिशत मान रहे हैं। श्रम बाजार के इन नरम आंकड़ों ने डॉलर की आक्रामकता को थोड़ा सीमित किया है।
तकनीकी विश्लेषण: EUR/USD चार्ट पर मंदी के संकेत
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो EUR/USD जोड़ी में मंदी का रुख साफ नजर आ रहा है। यह जोड़ी बोलिंगर बैंड्स के 20 दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज और 100 दिवसीय मूविंग एवरेज दोनों से नीचे कारोबार कर रही है। कीमत लगातार निचले बोलिंगर बैंड की दिशा में दबाव झेल रही है।
इसके अलावा, 14 अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI लगभग 19 के स्तर पर बना हुआ है, जो दर्शाता है कि यह जोड़ी गहरे ओवरसोल्ड क्षेत्र में है। यह स्थिति जहां एक तरफ लगातार बिकवाली के दबाव को रेखांकित करती है, वहीं निकटतम सपोर्ट स्तरों से तकनीकी उछाल की संभावना को भी जन्म देती है।
चार्ट पर तेजी की स्थिति में शुरुआती प्रतिरोध 1.1420 के करीब बोलिंगर बैंड्स की मध्य रेखा पर स्थित है। इसके बाद अगला कड़ा प्रतिरोध 1.1505 पर स्थित 100 दिवसीय मूविंग एवरेज और फिर 1.1670 के आसपास ऊपरी बोलिंगर बैंड पर दिखाई देता है। ये स्तर किसी भी सुधार के प्रयास पर व्यापक रुकावट पैदा करते हैं। दूसरी ओर, नीचे की तरफ तत्काल सपोर्ट 1.1170 के निचले बोलिंगर बैंड पर है। यदि यह जोड़ी इस स्तर से नीचे फिसलती है, तो आने वाले दिनों में गिरावट का एक नया दौर शुरू हो सकता है।
वैश्विक वित्तीय तंत्र में यूरो और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की भूमिका
यूरो यूरोविस्तार के 20 सदस्य देशों की साझा मुद्रा है और यह अमेरिकी डॉलर के बाद दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत थी, जिसका औसत दैनिक कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया गया। EUR/USD वैश्विक स्तर पर सबसे ज्यादा ट्रेड की जाने वाली मुद्रा जोड़ी है, जो कुल विनिमय लेनदेन का लगभग 30 प्रतिशत हिस्सा रखती है। इसके बाद EUR/JPY का 4 प्रतिशत, EUR/GBP का 3 प्रतिशत और EUR/AUD का 2 प्रतिशत योगदान है।
जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपियन सेंट्रल बैंक यानी ईसीबी यूरोज़ोन का केंद्रीय बैंक है। ईसीबी ब्याज दरें निर्धारित करता है और मौद्रिक नीति का प्रबंधन करता है। ईसीबी का प्राथमिक दायित्व मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका आशय मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना अथवा आर्थिक वृद्धि को गति देना होता है। इसके लिए उसका मुख्य हथियार ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना है। अपेक्षाकृत ऊंची ब्याज दरें आमतौर पर यूरो को मजबूती देती हैं। ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल वर्ष में आठ बार मौद्रिक नीति बैठकें आयोजित करती है, जिसमें ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड सहित छह स्थायी सदस्य और यूरोज़ोन के राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुख नीतिगत फैसले लेते हैं।
यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति के आंकड़े, जिन्हें हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेज यानी HICP द्वारा मापा जाता है, यूरो के लिए बेहद अहम संकेतक हैं। यदि मुद्रास्फीति ईसीबी के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकलती है, तो केंद्रीय बैंक को दरों में बढ़ोतरी के लिए विवश होना पड़ता है। दुनिया के चार सबसे बड़े यूरोज़ोन देशों, जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन के आर्थिक आंकड़े विशेष महत्व रखते हैं क्योंकि ये चारों मिलकर पूरे यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था का 75 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं।
व्यापार संतुलन और यूरोज़ोन की मौद्रिक दुविधा
सकल घरेलू उत्पाद यानी GDP, विनिर्माण और सेवा पीएमआई, रोजगार के आंकड़े और उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण सीधे तौर पर एकल मुद्रा की चाल तय करते हैं। इसके साथ ही व्यापार संतुलन यानी ट्रेड बैलेंस का डेटा भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यदि किसी देश का शुद्ध व्यापार संतुलन सकारात्मक रहता है तो निर्यात की भारी मांग के कारण उसकी मुद्रा मजबूत होती है, जबकि नकारात्मक संतुलन कमजोरी लाता है।
मध्य सितंबर के बाद से व्यापारियों ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा एक चौथाई प्रतिशत यानी 25 आधार अंकों की दर वृद्धि की अपनी अपेक्षाओं को घटा दिया है। बाजार का मानना है कि फ्रांस के बॉन्ड बाजार में बिकवाली के कारण ईसीबी दरों में वृद्धि रोक सकता है। हालांकि, वर्ष 2022 और 2023 में भी बाजार का ऐसा ही अनुमान गलत साबित हुआ था, जब वित्तीय तनाव के बावजूद 2 प्रतिशत से अधिक मुद्रास्फीति के कारण ईसीबी ने दरें बढ़ाई थीं। सितंबर में यूरोज़ोन की महंगाई दर 3.8 प्रतिशत दर्ज की गई थी, जो लक्ष्य से लगभग दोगुनी है। सामान्य परिस्थितियों में ईसीबी तुरंत दरें बढ़ाता, लेकिन मौजूदा समय में बॉन्ड बाजार पहले ही वित्तीय सख्ती ला रहा है, जिससे केंद्रीय बैंक के सामने गंभीर दुविधा पैदा हो गई है।
अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का ताजा हाल
वैश्विक बाजार के अन्य क्षेत्रों में भी डॉलर के लचीलेपन और केंद्रीय बैंकों के रुख का असर दिख रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD मंगलवार को एशियाई सत्र में फिसल गया, जिससे पिछले सप्ताह दो महीने के निचले स्तर से शुरू हुई दो दिवसीय रिकवरी थम गई। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड्स के बहु-वर्षीय उच्च स्तरों के करीब बने रहने और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं ने डॉलर को समर्थन दिया है, हालांकि इस महीने रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा संभावित दर वृद्धि की उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को कुछ सहारा दे रही हैं।
उधर USD/JPY मंगलवार को 158.00 के नीचे दायरे में कारोबार करता दिखा। बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख और संभावित बाजार हस्तक्षेप के जोखिम ने जापानी येन को सहारा दिया है। वहीं, सोने की कीमतों में भी सीमित हलचल देखी गई। सोना 4,150 डॉलर प्रति औंस के नीचे स्थिर बना रहा। फेड की दर वृद्धि की कम होती संभावनाओं ने गैर-उपज वाले सोने को समर्थन दिया, लेकिन मजबूत डॉलर ने तेजी को सीमित रखा। बाजार प्रतिभागी अब मौद्रिक नीति की स्पष्ट दिशा के लिए बुधवार को आने वाले एफओएमसी मिनट्स का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं।
