मध्य पूर्व में मिसाइल हमलों के बीच कच्चे तेल में तेजी, डब्ल्यूटीआई 89 डॉलर के पार

इस अमेरिकी कच्चे तेल का मुख्य स्रोत संयुक्त राज्य अमेरिका है और इसका वितरण कुशिंग हब के जरिए किया जाता है। वैश्विक ऊर्जा जगत में कुशिंग को दुनिया का पाइपलाइन चौराहा यानी पाइपलाइन क्रॉसरोड्स ऑफ द वर्ल्ड माना जाता है। तेल बाजार के लिए यह प्रमुख बेंचमार्क है और वित्तीय मीडिया में इसके भाव नियमित तौर पर प्रमुखता से उद्धृत किए जाते हैं। हालिया लाइव बाजार सत्र में क्रूड ऑयल फ्यूचर्स 90.29 डॉलर पर आ गया है, जो इसके पिछले बंद भाव 89.44 डॉलर के मुकाबले 0.95 प्रतिशत की तेजी दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का निचला और ऊपरी दायरा 54.98 डॉलर से 119.48 डॉलर के बीच रहा है, जबकि वॉल्यूम 20 दिनों के औसत का 0.03 गुना दर्ज हुआ है। तकनीकी संकेतकों की बात करें तो 14-दिवसीय आरएसआई 47 पर है, एमएसीडी -0.20 बनाम सिग्नल 0.91 पर बना हुआ है, जबकि ईएमए 50 (90.15 डॉलर) ईएमए 200 (80.98 डॉलर) से ऊपर रहते हुए दीर्घकालिक तेजी के रुझान की पुष्टि कर रहा है। पिवट स्तर 90.17 डॉलर है, जिसमें रेजिस्टेंस 90.73 डॉलर (R1) और 91.16 डॉलर (R2) तथा सपोर्ट 89.74 डॉलर (S1) और 89.18 डॉलर (S2) पर है।

मांग, आपूर्ति और भू-राजनीति का खेल

किसी भी अन्य वित्तीय परिसंपत्ति की तरह डब्ल्यूटीआई तेल की कीमतें भी बुनियादी तौर पर मांग और आपूर्ति के संतुलन पर निर्भर करती हैं। जब वैश्विक आर्थिक विकास में तेजी आती है, तो उद्योगों और परिवहन में ईंधन की खपत बढ़ती है, जिससे मांग में मजबूती आती है। इसके विपरीत वैश्विक मंदी या धीमी विकास दर मांग को कमजोर कर देती है। राजनीतिक अस्थिरता, युद्ध, सैन्य झड़पें और कड़े अंतरराष्ट्रीय प्रतिबंध आपूर्ति शृंखला को बाधित करके अचानक कीमतों को आसमान पर पहुंचा सकते हैं। मध्य पूर्व में तनाव हमेशा से टैंकरों की आवाजाही और तेल बुनियादी ढांचे के लिए जोखिम भरा साबित होता रहा है, जिससे कीमतों में तेजी आती है।

इसके अतिरिक्त अमेरिकी डॉलर का मूल्य भी डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल की दिशा तय करने में बड़ी भूमिका निभाता है। चूंकि अंतरराष्ट्रीय तेल व्यापार का अधिकांश हिस्सा अमेरिकी डॉलर में होता है, इसलिए जब डॉलर कमजोर होता है तो अन्य मुद्रा वाले देशों के लिए तेल खरीदना सस्ता हो जाता है, जिससे मांग और कीमतें बढ़ती हैं। दूसरी ओर, जब डॉलर मजबूत होता है तो आयातकों के लिए तेल महंगा पड़ जाता है, जो मांग को सीमित करने का काम करता है।

ओपेक के फैसले और साप्ताहिक इन्वेंट्री रिपोर्ट का असर

वैश्विक तेल बाजार पर 12 प्रमुख तेल उत्पादक देशों के संगठन ओपेक का व्यापक प्रभाव रहता है। यह संगठन वर्ष में दो बार नियमित बैठकें आयोजित करके सदस्य देशों के लिए तेल उत्पादन कोटा तय करता है। यदि ओपेक सदस्य देश उत्पादन कोटे में कटौती का फैसला करते हैं, तो अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की आपूर्ति सख्त हो जाती है और भाव चढ़ जाते हैं। इसके उलट जब यह समूह उत्पादन बढ़ाने की घोषणा करता है, तो बाजार में अतिरिक्त तेल आने से कीमतें गिरती हैं। ओपेक प्लस इसी समूह का विस्तारित रूप है, जिसमें दस अतिरिक्त गैर-ओपेक उत्पादक देश शामिल हैं, जिनमें सबसे प्रमुख नाम रूस का है।

बाजार की चाल को प्रभावित करने में अमेरिकी साप्ताहिक इन्वेंट्री डेटा भी अहम भूमिका निभाता है। यह डेटा अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट यानी एपीआई और अमेरिकी सरकारी ऊर्जा सूचना प्रशासन यानी ईआईए द्वारा जारी किया जाता है। भंडार में आने वाले उतार-चढ़ाव वास्तविक मांग और आपूर्ति को दर्शाते हैं। यदि इन्वेंट्री में गिरावट आती है, तो यह मजबूत मांग का संकेत होता है जिससे कीमतों को सहारा मिलता है। इसके विपरीत भंडार में बढ़ोतरी अतिरिक्त आपूर्ति की ओर इशारा करती है, जो कीमतों पर दबाव बनाती है। एपीआई की रिपोर्ट हर मंगलवार को प्रकाशित होती है, जबकि ईआईए का आधिकारिक डेटा उसके ठीक अगले दिन यानी बुधवार को आता है। दोनों रिपोर्टों के आंकड़े 75 प्रतिशत मौकों पर एक दूसरे के लगभग समान यानी एक प्रतिशत के दायरे में रहते हैं। हालांकि सरकारी संस्था होने के नाते ईआईए के आंकड़ों को बाजार अधिक विश्वसनीय और प्रामाणिक मानता है।

मुद्रा बाजारों और बॉन्ड यील्ड में उथल-पुथल

भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच वैश्विक मुद्रा बाजारों में भी व्यापक हलचल देखने को मिल रही है। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नई तेजी आने के बाद सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर में निचले स्तरों पर खरीदार सक्रिय हो गए हैं। इस माहौल में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD की जोड़ी अपने हालिया सुधार को बनाए रखने में संघर्ष कर रही है और बुधवार के एशियाई सत्र में 0.7000 के नीचे नकारात्मक रुख के साथ कारोबार कर रही है। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की ओर से सख्त रुख की उम्मीदों के बावजूद बढ़ते अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के कारण इस जोड़ी पर लगातार दबाव बना हुआ है। अब बाजार के सभी प्रतिभागियों की नजरें आगामी एफओएमसी मिनट्स पर टिकी हैं।

दूसरी ओर, जापानी येन के मुकाबले डॉलर यानी USD/JPY बुधवार के एशियाई कारोबारी सत्र में 158.50 के करीब डेढ़ हफ्ते के उच्चतम स्तर के पास बना हुआ है। बैंक ऑफ जापान की ओर से नीतिगत नरमी के संकेतों और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड की मजबूती ने डॉलर की मांग को फिर से बढ़ा दिया है। अब तेजी के व्यापारी एफओएमसी मिनट्स जारी होने से पहले 200-दिवसीय एसएमए के स्तर को पार करने का इंतजार कर रहे हैं ताकि नई बढ़त के लिए स्थिति बनाई जा सके।

सोने में सुस्ती और प्रमुख केंद्रीय बैंकों के कड़े फैसले

सुरक्षित निवेश का पारंपरिक साधन माना जाने वाला सोना बुधवार के एशियाई सत्र में थोड़ा कमजोर हुआ है। सोने ने पिछले कारोबारी सत्र में 4,100 डॉलर के आसपास या दो महीने के निचले स्तर से उछाल दिखाया था, लेकिन यह तेजी अब थम गई है। अमेरिकी डॉलर में आई मजबूती और बॉन्ड यील्ड में ताजा उछाल के चलते गैर-उपज वाले सर्राफा की चाल सीमित हो गई है। निवेशक फेडरल रिजर्व की आगामी मौद्रिक नीति बैठक के विवरण यानी एफओएमसी मिनट्स से पहले सतर्क हैं, जिसके चलते सोना पिछले एक हफ्ते के दायरे में ही फंसा हुआ है।

इस बीच केंद्रीय बैंकों के नीतिगत फैसलों का रुख भी काफी आक्रामक नजर आ रहा है। भारतीय रिजर्व बैंक बुधवार को सुबह 10:00 बजे अपनी द्विमासिक मौद्रिक नीति समीक्षा के फैसले की घोषणा करने जा रहा है। इस कैलेंडर वर्ष में अब तक ब्याज दरों को स्थिर रखने के बाद, इस बार केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी का चक्र शुरू करने की व्यापक संभावना है। बाजार आम सहमति के अनुसार, रिजर्व बैंक अपने प्रमुख रेपो रेट को 25 आधार अंक बढ़ाकर 5.25 प्रतिशत से 5.5 प्रतिशत करने की तैयारी में है।

यूरोपीय परिदृश्य की बात करें तो यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने बेहद जटिल स्थिति पैदा हो गई है। अपने लक्ष्य से लगभग दोगुनी गति से चल रही मुद्रास्फीति से निपटने के लिए सामान्य परिस्थितियों में ईसीबी के पास ब्याज दरें बढ़ाने का सीधा रास्ता होता। लेकिन मौजूदा परिस्थितियां सामान्य नहीं हैं। इस बार बॉन्ड बाजार पहले ही ईसीबी के लिए मौद्रिक सख्ती का एक हिस्सा खुद ही कर रहा है, जिससे केंद्रीय बैंक के सामने नीतिगत स्तर पर एक गंभीर और पेचीदा दुविधा खड़ी हो गई है।