तुर्की के केंद्रीय बैंक ने इस सप्ताहांत एक बड़ा कदम उठाते हुए अपने नियमित एक सप्ताह के रेपो संचालन को फिर से शुरू करने का निर्णय लिया है। इस कदम के साथ ही तुर्की की मौद्रिक नीति सामान्यीकरण की दिशा में तेजी से आगे बढ़ती दिख रही है। केंद्रीय बैंक ने अपने मुख्य फंडिंग तंत्र को 40 प्रतिशत की ओवरनाइट उधारी दर से हटाकर फिर से अपनी मुख्य 37 प्रतिशत की नीतिगत दर पर स्थानांतरित कर दिया है। यह नीतिगत बदलाव मार्च की शुरुआत में अमेरिका और ईरान के बीच सैन्य तनाव भड़कने के दौरान लागू किए गए आपातकालीन मौद्रिक उपायों को पीछे छोड़ता है। अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार इस फैसले का बारीक मूल्यांकन कर रहे हैं। इसके साथ ही वैश्विक स्तर पर निवेशक अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा बांड बायबैक कार्यक्रम के अप्रत्याशित विस्तार, अमेरिका और कनाडा के बीच नए सिरे से उभरते व्यापारिक तनाव और ईरान पर प्रस्तावित अमेरिकी आर्थिक प्रतिबंधों की घोषणाओं पर भी करीब से नजर रख रहे हैं।
तुर्की के केंद्रीय बैंक ने दोबारा शुरू किया एक सप्ताह का रेपो संचालन
तुर्की के मौद्रिक प्राधिकरण द्वारा अपने मुख्य साप्ताहिक रेपो संचालन को फिर से चालू करना देश के आधिकारिक नकदी प्रबंधन में एक महत्वपूर्ण बदलाव को व्यक्त करता है। मार्च की शुरुआत में, जब अमेरिका और ईरान के बीच सैन्य संघर्ष भड़क उठा था, तब तुर्की के केंद्रीय बैंक ने अपनी मानक एक सप्ताह की रेपो नीलामी को तुरंत निलंबित कर दिया था। उस समय व्यावसायिक बैंकों को अधिक लागत वाली 40 प्रतिशत की ओवरनाइट उधारी खिड़की से धन जुटाने के लिए विवश होना पड़ा था। इस आपातकालीन कदम के जरिए केंद्रीय बैंक ने अपनी मुख्य नीतिगत दर में बिना कोई औपचारिक बदलाव किए ही वित्तीय प्रणाली में प्रभावी रूप से 300 बेसिस प्वाइंट यानी 3 प्रतिशत की अप्रत्यक्ष ब्याज दर वृद्धि लागू कर दी थी।
अब फिर से 37 प्रतिशत की मुख्य नीतिगत दर पर एक सप्ताह का रेपो संचालन शुरू होने से घरेलू बैंकिंग प्रणाली के लिए फंड की लागत काफी कम हो गई है। वित्तीय संस्थान आईएनजी के विश्लेषक क्रिस टर्नर का कहना है कि पारंपरिक फंडिंग नीति की ओर यह वापसी स्थानीय नीति निर्माताओं के बढ़ते आत्मविश्वास को स्पष्ट रूप से दर्शाती है। सरकारी उधारी लागत में कमी आने से अल्पकालिक प्रतिफल में जो नरमी आई है, उससे विदेशी मुद्रा बाजार में तुर्की लीरा पर कैरी ट्रेड पोजीशन बनाए रखने वाले अंतरराष्ट्रीय निवेशकों का प्रोत्साहन बढ़ेगा। कैरी ट्रेड रणनीति के तहत निवेशक कम ब्याज दर वाली वैश्विक मुद्राओं में पूंजी जुटाकर तुर्की लीरा जैसी उच्च प्रतिफल वाली परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं, जिससे लीरा की विनिमय दर को लगातार समर्थन मिलता है।
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर की वापसी और प्रमुख मुद्राओं पर दबाव
तुर्की लीरा में आए बदलावों के अलावा वैश्विक मुद्रा बाजार में भी अमेरिकी राजकोषीय कदमों और भू-राजनीतिक घटनाओं का सीधा असर दर्ज किया जा रहा है। सोमवार को नए कारोबारी सप्ताह की शुरुआत में ब्रिटिश पाउंड पर कुछ दबाव देखा गया और यह 1.3600 के मध्य स्तर के आसपास कारोबार कर रहा था। पिछले कारोबारी सत्रों में दिखी बिकवाली के बाद अमेरिकी डॉलर में आए मामूली सुधार के कारण जोखिम वाली मुद्रा के रूप में देखा जाने वाला पाउंड बैकफुट पर आ गया।
इसी तरह यूरोपीय सत्र के दौरान यूरो भी रक्षात्मक रुख अपनाते हुए 1.1700 के स्तर से नीचे कारोबार कर रहा था। अमेरिकी डॉलर में रिकवरी की कोशिशों और वाशिंगटन द्वारा ईरान पर लगाए जाने वाले नए आर्थिक प्रतिबंधों की घोषणा को लेकर बाजार में बनी अनिश्चितता ने यूरो की बढ़त को सीमित कर दिया। विदेशी मुद्रा बाजार के भागीदार यह समझने की कोशिश कर रहे हैं कि ईरान के खिलाफ अमेरिकी प्रतिबंधों की अंतिम रूपरेखा अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा आपूर्ति और वैश्विक व्यापार प्रवाह को किस तरह प्रभावित कर सकती है।
भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका-कनाडा विवाद के बीच रिकॉर्ड स्तर के पास सोना
कमोडिटी बाजार में सोने की अंतरराष्ट्रीय कीमतों में लगातार मजबूती देखी जा रही है। सोमवार को यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान सोना 4,650 डॉलर प्रति औंस के करीब अपने तीन महीने के उच्चतम स्तर के बेहद पास कारोबार कर रहा था। अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के हालिया बांड बायबैक फैसलों के कारण अमेरिकी डॉलर में आई गिरावट से सोने को मजबूत समर्थन मिला है। इसके अलावा अमेरिका और कनाडा के बीच उभरे नए व्यापारिक मतभेदों ने भी निवेशकों को सोने जैसे सुरक्षित ठिकानों की ओर रुख करने के लिए प्रेरित किया है।
सोना व्यापारियों की नजर अब अमेरिका द्वारा ईरान पर घोषित किए जाने वाले विस्तृत प्रतिबंधों के ब्योरे पर टिकी हुई है। जब तक अमेरिकी प्रशासन की ओर से प्रतिबंधों के पूर्ण दायरे और उनके क्रियान्वयन तंत्र के बारे में स्थिति पूरी तरह स्पष्ट नहीं हो जाती, तब तक कीमती धातुओं में सुरक्षित निवेश की मांग बनी रहने का अनुमान है।
अमेरिकी ट्रेजरी ने बांड बायबैक सीमा को दोगुना कर 4 अरब डॉलर किया
अंतरराष्ट्रीय वित्तीय बाजार में सरकारी प्रतिभूतियों के प्रतिफल और डॉलर की चाल को गहराई से प्रभावित करने वाला एक बड़ा घटनाक्रम अमेरिकी ट्रेजरी विभाग की ओर से आया। बुधवार को 12:32 GMT पर अमेरिकी ट्रेजरी ने अपने निर्धारित कैलेंडर से हटकर एक घोषणा की, जिसमें उसने द्वितीयक बाजार में तरलता सहायता प्रदान करने वाले बांड बायबैक संचालन के आकार को कम से कम दोगुना करने की बात कही।
इस अद्यतन योजना के तहत अमेरिकी ट्रेजरी 10 साल से 20 साल और 20 साल से 30 साल की परिपक्वता अवधि वाले दीर्घकालिक बांड क्षेत्रों में खरीदारी की सीमा बढ़ा रही है। प्रत्येक संचालन के लिए अधिकतम बायबैक सीमा को 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया गया है। यह विस्तारित तरलता सहायता कार्यक्रम 9 सितंबर से लागू होगा और 4 नवंबर तक जारी रहेगा। लंबी अवधि वाले सरकारी बांडों की सीधी खरीदारी करके अमेरिकी ट्रेजरी का उद्देश्य बांड बाजार में अत्यधिक अस्थिरता को रोकना और सरकारी ऋण बाजार की तरलता को मजबूती देना है।
निवेशकों के लिए भविष्य के संकेत और बाजार का दृष्टिकोण
तुर्की की मौद्रिक नीति के सामान्यीकरण और अमेरिकी बांड बाजार में सरकारी हस्तक्षेप के संयुक्त प्रभाव का अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए गहरा अर्थ है। तुर्की के लिए 37 प्रतिशत की बेंचमार्क नीतिगत दर पर वापस लौटना एक व्यवस्थित मौद्रिक ढांचे की बहाली का प्रतीक है, जो वाणिज्यिक उधारी लागत को नियंत्रित करने के साथ-साथ विकसित अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में आकर्षक ब्याज दर अंतर को बनाए रखता है। यह स्थिति विदेशी मुद्रा बाजार में कैरी ट्रेड गतिविधियों को बनाए रखने के लिए बेहद अनुकूल मानी जाती है।
दूसरी ओर, वैश्विक व्यापक आर्थिक परिदृश्य पर अमेरिकी राजकोषीय और मौद्रिक उपायों की छाप साफ दिखाई दे रही है। अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा 4 अरब डॉलर के बायबैक के माध्यम से दीर्घकालिक बांड बाजार में बड़ी मात्रा में तरलता डालने और मध्य पूर्व तथा उत्तरी अमेरिका से जुड़े भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के बीच, वैश्विक मुद्रा और कमोडिटी बाजार सतर्क बने हुए हैं। आने वाले हफ्तों में निवेशक विभिन्न केंद्रीय बैंकों के बयानों और आर्थिक आंकड़ों पर बारीक नजर रखेंगे ताकि यह आकलन किया जा सके कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में मौजूदा रुझान किस दिशा में आगे बढ़ेंगे।
