अमेरिकी अर्थव्यवस्था के मजबूत आंकड़ों से यूरो पर बढ़ा दबाव, जुलाई के निचले स्तर पर फिसली साझी मुद्रा

नीचे की ओर सपोर्ट स्तरों की बात करें तो पहला अहम पड़ाव 1.1350 का है। बुधवार का निचला स्तर और जुलाई के अंतिम दिनों का निचला स्तर दोनों ही 1.1350 के ठीक ऊपर स्थित हैं। यदि यह स्तर भी टूटता है, तो बाजार का अगला बड़ा पड़ाव जून के अंत में दर्ज निचला स्तर होगा, जो 1.1300 के ठीक ऊपर बना हुआ है। तकनीकी रुझान के लिहाज से 1.1450 के नीचे की स्थिति बिकवाली यानी शॉर्ट पोजीशन के पक्ष में बनी हुई है, जहां गिरावट के संभावित लक्ष्य 1.1350 और 1.1300 हैं। दूसरी तरफ, दैनिक स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी स्टोच आरएसआई गिरकर 8 के करीब आ चुका है, जो यह दर्शाता है कि मुद्रा गहरे ओवरसोल्ड दायरे में पहुंच चुकी है। ऐसी स्थिति में तय लक्ष्यों तक पहुंचने से पहले तकनीकी सुधार या उछाल देखने को मिल सकता है। हालांकि, यदि दैनिक कारोबार 1.1500 के ऊपर बंद होता है, तो शॉर्ट पोजीशन का परिदृश्य पूरी तरह समाप्त हो जाएगा।

वैश्विक व्यापार में यूरो की स्थिति और ईसीबी की भूमिका

यूरो यूरोपीय संघ के उन 20 सदस्य देशों की आधिकारिक मुद्रा है जो यूरोज़ोन का हिस्सा हैं। वैश्विक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। साल 2022 के आंकड़ों के अनुसार, सभी विदेशी मुद्रा लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत थी, जिसका औसत दैनिक कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर प्रतिदिन से अधिक रहा। दुनिया भर में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा जोड़ी EUR/USD है, जिसकी कुल विदेशी मुद्रा सौदों में अनुमानित हिस्सेदारी 30 प्रतिशत बैठती है। इसके बाद EUR/JPY चार प्रतिशत, EUR/GBP तीन प्रतिशत और EUR/AUD दो प्रतिशत की हिस्सेदारी रखते हैं।

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक यूरोज़ोन का केंद्रीय बैंक है, जो ब्याज दरें तय करने और मौद्रिक नीति का संचालन करने का काम करता है। ईसीबी का मुख्य दायित्व मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका सीधा अर्थ मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना या आर्थिक विकास को गति देना है। केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार नीतिगत ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना है। जब ब्याज दरें अपेक्षाकृत ऊंची होती हैं या दरें बढ़ने की संभावना होती है, तो आमतौर पर यूरो को मजबूती मिलती है, जबकि इसके विपरीत परिस्थितियों में मुद्रा कमजोर पड़ती है। ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार मौद्रिक नीति बैठकों का आयोजन करती है, जहां निर्णय यूरोज़ोन के राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुखों और छह स्थायी सदस्यों द्वारा लिए जाते हैं, जिसमें ईसीबी की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी शामिल हैं।

आर्थिक संकेतक और मुद्रास्फीति का प्रभाव

यूरोज़ोन में महंगाई के आंकड़ों का आकलन हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेज यानी एचआईसीपी के जरिए किया जाता है, जो यूरो के लिए बेहद संवेदनशील आर्थिक पैमाना है। यदि महंगाई दर उम्मीद से अधिक बढ़ती है और विशेष रूप से ईसीबी के 2 प्रतिशत के लक्ष्य को पार कर जाती है, तो केंद्रीय बैंक को इसे काबू में लाने के लिए ब्याज दरें बढ़ाने पर मजबूर होना पड़ता है। दुनिया के अन्य देशों की तुलना में यूरोज़ोन में अधिक ब्याज दरें यूरो को लाभ पहुंचाती हैं, क्योंकि इससे वैश्विक निवेशकों के लिए यह क्षेत्र निवेश के लिहाज से ज्यादा आकर्षक बन जाता है।

अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य को आंकने वाले आंकड़े यूरो के रुख को सीधे तय करते हैं। सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के पीएमआई आंकड़े, रोजगार की स्थिति और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण जैसी रिपोर्ट एकल मुद्रा की चाल को प्रभावित करती हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था यूरो के लिए अनुकूल मानी जाती है क्योंकि यह विदेशी निवेश को आकर्षित करने के साथ-साथ ईसीबी को दरें बढ़ाने का आधार देती है। इसके विपरीत, कमजोर आर्थिक आंकड़े मुद्रा को नीचे धकेलते हैं। यूरोज़ोन की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं यानी जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन के आंकड़े विशेष महत्व रखते हैं, क्योंकि ये चारों मिलकर पूरे यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था का 75 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं।

इसके अलावा व्यापार संतुलन भी एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो एक निश्चित अवधि के दौरान किसी देश द्वारा अपने निर्यात से अर्जित राशि और आयात पर खर्च की गई राशि के बीच के अंतर को मापता है। जब कोई क्षेत्र ऐसे उत्पादों का उत्पादन करता है जिनकी वैश्विक स्तर पर भारी मांग होती है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों की मांग के कारण वहां की मुद्रा मजबूत होती है। इसलिए एक सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन मुद्रा को सहारा देता है, जबकि व्यापार घाटा मुद्रा पर नकारात्मक दबाव डालता है।

अन्य मुद्रा जोड़ों, बॉन्ड और जिंस बाजार की स्थिति

अमेरिकी डॉलर में जारी तेजी का असर अन्य वैश्विक मुद्राओं और परिसंपत्तियों पर भी व्यापक रूप से देखा जा रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी में बुधवार को गिरावट और तेज हो गई, जिससे यह जोड़ी फिसलकर 0.7000 के निचले दायरे में पहुंच गई, जो स्तर अगस्त की शुरुआत में देखे गए थे। इस जोड़ी में जारी मंदी का मुख्य कारण डॉलर का मजबूत रुख और फेडरल रिजर्व द्वारा मौद्रिक सख्ती जारी रखने के बढ़ते दांव हैं। आने वाले समय में घरेलू आर्थिक कैलेंडर पर रोजगार रिपोर्ट बाजार की दिशा तय करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगी।

दूसरी ओर, एशियाई कारोबारी सत्र में USD/JPY 157.00 के मध्य स्तर के आसपास बना रहा, जो पिछले शुक्रवार को छुए गए दो सप्ताह के उच्चतम स्तर के नजदीक है। बैंक ऑफ जापान द्वारा दर वृद्धि के बावजूद अपनाए गए नरम रुख के चलते जापानी येन पर दबाव बना हुआ है। बैंक ऑफ जापान ने अपनी अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया, जिसे मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में उठाया गया कदम माना जा रहा है और यह बाजार की उम्मीदों के बिल्कुल अनुरूप रहा। हालांकि, फेड के सख्त रुख से डॉलर को समर्थन मिल रहा है, जबकि जापानी अधिकारियों द्वारा येन में हस्तक्षेप की आशंका ने जोड़ी की अतिरिक्त बढ़त को सीमित किया है। बाजार ने ट्रंप और शी की आगामी बैठक से पहले अमेरिका और ईरान के बीच अप्रत्यक्ष वार्ता के संपन्न होने पर खास प्रतिक्रिया नहीं दी है।

जिंस बाजार में सोने की कीमतों पर भी बुधवार को भारी बिकवाली का दबाव देखा गया, जिससे लगातार दो दिनों की तेजी थम गई। डॉलर में आए मजबूत सुधार और अमेरिकी मुद्रा बाजार में बने सकारात्मक माहौल के चलते सोना प्रति ट्रॉय औंस 4,300 डॉलर के स्तर से नीचे फिसलकर साप्ताहिक निचले स्तर पर पहुंच गया। इस बीच, फेडरल रिजर्व ने अपने मुख्य संदर्भ दर को 2027 तक अपरिवर्तित रखने का अनुमान जताया है। ऐसा उस समय हो रहा है जब बढ़ी हुई शिपिंग लागत अमेरिकी खुदरा कीमतों पर असर डाल रही है। फरवरी के अंत में ईरान के साथ संघर्ष शुरू होने के बाद से एशिया से अमेरिका तक कंटेनर भेजने की लागत चार गुना से अधिक हो चुकी है। अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के शोध के अनुसार, खुदरा दुकानों पर इसका चरम प्रभाव लगभग एक साल बाद यानी 2027 तक देखने को मिल सकता है।