अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन में भारी गिरावट, फेडरल रिजर्व की सख्ती से मुद्रा बाजारों में हलचल

हालांकि, बाजार के रुख ने इस बड़े हस्तक्षेप के असर को तेजी से मिटा दिया। अमेरिकी ट्रेजरी सेक्रेटरी बेसेंट ने 8 सितंबर को कहा था कि उन्हें बैंक ऑफ जापान के अगले कदम के बारे में व्यापारियों की तुलना में अधिक जानकारी है। उसी दिन USD/JPY गिरकर अपने सितंबर के निचले स्तर 153.00 के करीब आ गया था। लेकिन इसके तुरंत बाद विनिमय दर ने जोरदार वापसी की और उस गिरावट के लगभग तीन चौथाई हिस्से की भरपाई कर ली।

चार्ट पर तकनीकी स्तर और विनिमय दर का दायरा

तकनीकी विश्लेषण के नजरिए से देखें तो बुधवार के कारोबारी सत्र में 158.50 से ठीक नीचे का उच्चतम स्तर तात्कालिक बाधा या रेजिस्टेंस के रूप में सामने आया है। यदि विनिमय दर इससे ऊपर निकलती है, तो अगला प्रमुख पड़ाव 159.00 का स्तर होगा, जहां अगस्त के अंतिम दिनों में USD/JPY का अधिकांश कारोबार हुआ था। इसके बाद 160.00 का मनोवैज्ञानिक स्तर आता है, जहां से सितंबर की शुरुआत में तेज गिरावट देखने को मिली थी।

दूसरी ओर, सपोर्ट के स्तरों में अहम फेरबदल हुआ है। बुधवार को 158.00 का स्तर रेजिस्टेंस से बदलकर सपोर्ट में तब्दील हो गया। इसके नीचे 157.50 के ठीक ऊपर स्थित 200 दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) मौजूद है, जिसने 2 सितंबर से हर दैनिक बंद भाव को सीमित कर रखा था। यदि गिरावट बढ़ती है, तो अगला निचला स्तर 157.00 पर आंका गया है। तकनीकी संकेतक के रूप में दैनिक स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (Stoch RSI) लगभग 40 तक पहुंच चुका है और लगातार ऊपर चढ़ रहा है, जो यह दर्शाता है कि बाजार अभी ओवरबॉट क्षेत्र से काफी दूर है। जब तक विनिमय दर 157.50 से ऊपर बनी रहती है, तब तक तेजी का रुझान 159.00 और 160.00 के लक्ष्यों की ओर सक्रिय रहेगा, जबकि 157.00 के नीचे दैनिक बंद इस तेजी के चक्र को समाप्त कर देगा।

बैंक ऑफ जापान की नीति और मौद्रिक विचलन

बैंक ऑफ जापान ने अपनी अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया है। मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में यह कदम पहले से ही काफी हद तक प्रत्याशित था। तोक्यो के बाजारों में छुट्टियों के बाद जब गुरुवार को कामकाज दोबारा शुरू होगा, तब यह 1.25% की नई नीतिगत दर प्रभावी रूप से लागू होगी। एशियाई कारोबारी सत्र में यह जोड़ी 157.00 के मध्य क्षेत्र में बनी रही, जो पिछले शुक्रवार को छुए गए दो सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब है। बैंक ऑफ जापान की इस दर वृद्धि को बाजार ने अपेक्षाकृत नरम माना, जिससे जापानी मुद्रा को कोई विशेष मजबूती नहीं मिल सकी।

जापानी येन दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्राओं में से एक है। इसका मूल्य व्यापक रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन, बैंक ऑफ जापान की नीतियों, अमेरिकी और जापानी बॉन्ड यील्ड के अंतर तथा निवेशकों की जोखिम भावना पर निर्भर करता है। मुद्रा नियंत्रण बैंक ऑफ जापान के मुख्य जनादेशों में से एक रहा है। बैंक ने अतीत में विनिमय बाजार में सीधे तौर पर हस्तक्षेप किए हैं, हालांकि मुख्य व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक चिंताओं को ध्यान में रखते हुए ऐसे कदमों से अक्सर बचा जाता है। 2013 से 2024 तक बैंक ऑफ जापान की अत्यंत ढीली मौद्रिक नीति ने प्रमुख केंद्रीय बैंकों के साथ व्यापक नीतिगत अंतर पैदा किया, जिससे येन लगातार कमजोर होता गया। 2024 में इस नीति को धीरे-धीरे समेटने के फैसले और अन्य प्रमुख बैंकों की दरों में कटौती ने बॉन्ड अंतर को कुछ कम जरूर किया है, लेकिन दबाव पूरी तरह खत्म नहीं हुआ है।

अन्य संपत्तियों पर असर और वैश्विक मैक्रो परिदृश्य

अमेरिकी डॉलर के कड़े रुख का असर केवल जापानी मुद्रा तक ही सीमित नहीं रहा है। अन्य प्रमुख संपत्तियों और मुद्राओं में भी उल्लेखनीय हलचल देखी गई है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी (AUD/USD) में बुधवार को बिकवाली का दबाव गहरा गया, जिससे यह जोड़ी गिरकर अगस्त की शुरुआत वाले निचले 0.7000 के दायरे में पहुंच गई। अमेरिकी डॉलर की व्यापक मजबूती ने इसे नीचे धकेला है, और अब बाजार की निगाहें आगामी रोजगार रिपोर्ट पर टिकी हैं।

उधर सुरक्षित निवेश माने जाने वाले सोने पर भी भारी दबाव देखा गया। दो दिनों की लगातार बढ़त के बाद पीली धातु बुधवार को नीचे आ गई और प्रति ट्रॉय औंस 4,300 डॉलर के स्तर से नीचे फिसलकर साप्ताहिक निचले स्तर पर पहुंच गई। अमेरिकी मुद्रा बाजार में सकारात्मक माहौल और डॉलर इंडेक्स की तेजी ने सोने की चमक को फीका कर दिया है।

व्यापक आर्थिक मोर्चे पर फेडरल रिजर्व ने अपने मुख्य संदर्भ दर को 2027 तक अपरिवर्तित रखने का अनुमान लगाया है। इस अवधि में उच्च ढुलाई लागत का असर अमेरिकी खुदरा कीमतों पर दिखने की संभावना है। फरवरी के अंत में ईरान के साथ युद्ध शुरू होने के बाद से एशिया से अमेरिका तक कंटेनर भेजने का खर्च चार गुना से अधिक बढ़ चुका है। अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के शोध के अनुसार, खुदरा दुकानों की कीमतों पर इस ढुलाई लागत का चरम असर लगभग एक साल बाद यानी 2027 में स्पष्ट रूप से दिखाई देगा। इस बीच, ट्रंप और शी की आगामी बैठक से पहले अमेरिका तथा ईरान के बीच अप्रत्यक्ष बातचीत का दौर पूरा होने की खबरों पर बाजार ने कोई खास प्रतिक्रिया नहीं दी है।