अमेरिकी मध्यावधि चुनाव 2026: क्या कांग्रेस पर डेमोक्रेट्स की बढ़त सोने-चांदी की कीमतों में भर सकती है नई जान?

चुनावी सर्वेक्षणों में डेमोक्रेटिक पार्टी का पलड़ा भारी

मारिस्ट पोल के ताजा आंकड़ों के अनुसार, राष्ट्रीय स्तर पर संभावित मतदाताओं का एक बड़ा वर्ग रिपब्लिकन उम्मीदवार की तुलना में अपने जिले में कांग्रेस के लिए डेमोक्रेटिक उम्मीदवार को वोट देने का इच्छुक है। सामान्य कांग्रेसी मतपत्र के सवाल पर डेमोक्रेट्स ने 8 अंकों की ठोस बढ़त हासिल कर ली है। चुनावी परिदृश्य में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के प्रति नकारात्मक धारणाएं गहराई से व्याप्त हैं, जिसके चलते बड़ी संख्या में संभावित मतदाताओं का कहना है कि उनका कांग्रेसी वोट दरअसल राष्ट्रपति के विरोध में एक मत है।

मतदान सर्वेक्षण के विस्तार से पता चलता है कि संभावित मतदाताओं के बीच कांग्रेस की दौड़ में शामिल डेमोक्रेटिक उम्मीदवारों को 52 प्रतिशत समर्थन मिल रहा है, जबकि रिपब्लिकन उम्मीदवारों के पक्ष में 44 प्रतिशत मतदाता हैं। यदि पंजीकृत मतदाताओं की बात की जाए, तो अक्टूबर के महीने में डेमोक्रेट्स के पास 10 अंकों की बढ़त दर्ज की गई थी। इससे पहले सितंबर के दौरान सामान्य कांग्रेसी मतपत्र के प्रश्न पर पंजीकृत मतदाताओं के बीच डेमोक्रेट्स को 12 अंकों का मजबूत फायदा मिलता दिख रहा था। इस आधार पर विश्लेषक मध्यावधि चुनाव में डेमोक्रेट्स की 8 अंकों की बढ़त के साथ जीत की संभावना जता रहे हैं।

ऐतिहासिक रुझान और सोने पर अमेरिकी चुनावों का प्रभाव

ऐतिहासिक तौर पर देखा जाए तो अमेरिकी चुनाव परिणामों का सोने के सीधे प्रदर्शन पर अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ता रहा है, और पिछले दो चुनाव इसके स्पष्ट प्रमाण हैं। उदाहरण के लिए, साल 2016 और 2024 में जब डोनाल्ड ट्रंप ने राष्ट्रपति चुनाव में जीत दर्ज की थी, तब हाजिर सोने में गिरावट आई थी जबकि अमेरिकी शेयर बाजारों में जोरदार तेजी देखी गई थी। हालांकि, राजनीतिक शक्ति का पुनर्संतुलन नीतिगत बदलावों के जरिए परोक्ष रूप से बाजार को बड़े पैमाने पर प्रभावित कर सकता है।

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के एक विश्लेषण में कहा गया है कि यदि प्रतिनिधि सभा यानी कांग्रेस हाउस में डेमोक्रेटिक नियंत्रण स्थापित होता है, तो इससे ट्रंप प्रशासन के विधायी एजेंडे और खर्च की योजनाओं पर कड़ा अंकुश लग सकता है। इसके साथ ही, यदि सीनेट पर भी उनका कब्जा हो जाता है, तो यह प्रशासनिक नियंत्रण और अधिक व्यापक तथा मजबूत हो जाएगा। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के नोट के मुताबिक, सोने पर पड़ने वाला प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि सत्ता का यह नया समीकरण राजकोषीय नीति, बाजार की अनिश्चितता और राष्ट्रपति की कार्यकारी शक्तियों के इस्तेमाल को किस तरह बदलता है।

राजकोषीय गतिरोध और बजटीय घाटे का गणित

वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल में अमेरिका क्षेत्र के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और शोध के वैश्विक प्रमुख हुआन कार्लोस आर्टिगा का मानना है कि अन्य सभी परिस्थितियों को समान रखते हुए, वाशिंगटन में विधायी गतिरोध अमेरिकी नीतियों पर विविध परिणाम डाल सकता है, जो बदले में सोने के प्रदर्शन को कई तरीकों से प्रभावित करेगा। मध्यावधि में डेमोक्रेटिक नियंत्रण की स्थिति में प्रशासन के घाटा बढ़ाने वाले विधेयकों को पारित करने की क्षमता काफी सीमित हो सकती है।

इस तरह के विधायी प्रतिबंध से उन चिंताओं में कमी आ सकती है कि लगभग पूर्ण रोजगार के स्तर पर भारी बजटीय घाटे से मुद्रास्फीति भड़केगी। साथ ही, इससे अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के सुरक्षित निवेश के आकर्षण और अमेरिकी डॉलर को समर्थन मिलने की संभावना बनेगी। दूसरी ओर, यदि शुल्क यानी टैरिफ नीतियों पर दबाव बढ़ता है, तो उससे भी घाटे में बढ़ोतरी हो सकती है। संकुचित होता हुआ घाटा सोने की कीमतों पर दबाव डाल सकता है, जबकि बढ़ता हुआ राजकोषीय घाटा सोने के भाव को अतिरिक्त सहारा प्रदान करता है।

ईरान संघर्ष, ऊर्जा कीमतें और केंद्रीय बैंकों का रुख

यदि डेमोक्रेट्स जीत दर्ज करते हैं, तो युद्ध से जुड़े वित्तपोषण में कटौती की जा सकती है, जिससे ईरान संघर्ष में तनाव कम होने की संभावना बन सकती है। हुआन कार्लोस आर्टिगा के अनुसार, इस कदम से ऊर्जा की कीमतों में नरमी आ सकती है, मुद्रास्फीति की उम्मीदें घट सकती हैं, तथा बॉन्ड यील्ड और अमेरिकी डॉलर दोनों कमजोर पड़ सकते हैं। ये सभी कारक मिलकर सोने की कीमतों के लिए अनुकूल परिस्थितियां तैयार कर सकते हैं।

संघर्ष में कमी आने से कुछ केंद्रीय बैंकों और सॉवरेन वेल्थ फंड्स द्वारा अपने स्वर्ण भंडार को सक्रिय करने या बेचने की कथित आवश्यकता भी घट सकती है, जैसा कि मार्च 2026 में घटित हुआ था। समग्र संतुलन को देखते हुए आर्टिगा ने कहा कि यह स्थिति सामान्य तौर पर सोने के लिए सहायक साबित हो सकती है, भले ही भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण सोने को मिलने वाला प्रीमियम कुछ कम हो जाए।

तकनीकी क्षेत्र पर दबाव और वेल्थ इफेक्ट का असर

डेमोक्रेटिक पार्टी की चुनावी जीत आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस यानी AI के लिए मिलने वाले सरकारी समर्थन को सीमित कर सकती है अथवा इस क्षेत्र में अधिक सख्त नियमन ला सकती है। मौजूदा समय में निवेशक पहले से ही यह सवाल उठा रहे हैं कि बड़े पैमाने पर किया जा रहा हाइपरस्केल पूंजीगत व्यय क्या वास्तव में अपेक्षित रिटर्न दे पाएगा। ऐसे माहौल में तकनीकी कंपनियों के शेयरों पर बिकवाली का दबाव गहरा सकता है, जिससे नकारात्मक वेल्थ इफेक्ट के कारण निवेशकों का भरोसा और उपभोक्ता खर्च कमजोर पड़ सकता है।

घरेलू स्तर पर मजबूत वित्तीय बैलेंस शीट वित्तीय संकट को रोकने में मददगार हो सकती हैं, लेकिन इक्विटी बाजारों में लोगों का बढ़ता निवेश परिसंपत्ति मूल्यों में गिरावट के प्रति उपभोग को संवेदनशील बना देता है। परिसंपत्तियों में गिरावट से पैदा होने वाली आर्थिक सुस्ती सोने के लिए अधिक अनुकूल माहौल प्रदान कर सकती है, क्योंकि नकदी जुटाने के लिए तरल संपत्तियां बेचने का दबाव कम हो जाता है। कमजोर इक्विटी बाजार, धीमी आर्थिक विकास दर की उम्मीदें, घटती बॉन्ड यील्ड और कमजोर डॉलर का संभावित संयोजन सोने को मजबूत सहारा दे सकता है।

कार्यकारी आदेश और भू-राजनीतिक अनिश्चितता

कांग्रेस की ओर से कड़े प्रतिबंध लगाए जाने की स्थिति में ट्रंप प्रशासन बड़े पैमाने पर कार्यकारी आदेशों और आपातकालीन शक्तियों के इस्तेमाल की ओर कदम बढ़ा सकता है। संस्थागत टकराव, कानूनी चुनौतियों और नीति निर्माण में अप्रत्याशितता के कारण राजनीतिक और भू-राजनीतिक दोनों तरह के जोखिम प्रीमियम में बढ़ोतरी हो सकती है, जो सोने की कीमतों को ऊंचा उठा सकती है।

कांग्रेस और प्रशासन के बीच बार-बार होने वाला टकराव अमेरिकी विदेश नीति को और भी अनिश्चित बना सकता है। इससे भू-राजनीतिक जोखिम गहराएगा और विदेशी केंद्रीय बैंकों के लिए अपने विदेशी मुद्रा भंडार का विविधीकरण सोने में करने की दीर्घकालिक प्रेरणा और पुख्ता होगी।

रिपब्लिकन की अप्रत्याशित जीत का संभावित परिदृश्य

इसके विपरीत, यदि डोनाल्ड ट्रंप की रिपब्लिकन पार्टी इन मध्यावधि चुनावों में कोई अप्रत्याशित जीत हासिल करती है या उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन करती है, तो बाजार के समीकरण बदल सकते हैं। इस संभावना पर हुआन कार्लोस आर्टिगा ने कहा कि यदि ऐसा परिणाम सामने आता है तो विभिन्न बारीकियों को देखने और उनका विश्लेषण करने के लिए केवल प्रतीक्षा की जा सकती है।

उन्होंने स्पष्ट किया कि कुल मिलाकर यह अपेक्षा रहेगी कि सोने के निवेशक, विशेष रूप से अमेरिका से बाहर के निवेशक, सोने की मांग का समर्थन करना जारी रखेंगे, जैसा कि वे पिछले 18 महीनों के दौरान करते रहे हैं। इसका अर्थ यह है कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोने की बुनियादी मांग पूरी तरह खत्म नहीं होगी।

हाजिर सोना और चांदी वर्तमान में एक साल के निचले स्तर पर

वर्तमान बाजार स्थितियों पर नजर डालें तो हाजिर सोना अपने एक साल के निचले स्तर के करीब 3,900 डॉलर प्रति औंस के आसपास संघर्ष कर रहा है। महीने-दर-महीने के आधार पर सोने में 6 प्रतिशत की बड़ी गिरावट दर्ज की गई है, जबकि साल-दर-साल के आधार पर यह 2.4 प्रतिशत नीचे आ चुका है।

इसी प्रकार, हाजिर चांदी भी अपने 1 साल के निचले स्तर के करीब बनी हुई है और 50 डॉलर प्रति औंस के स्तर को बनाए रखने के लिए जूझ रही है। सोने की तुलना में चांदी के प्रदर्शन में कहीं अधिक तेज गिरावट आई है, जहां महीने-दर-महीने के आधार पर इसमें 18 प्रतिशत से अधिक की गिरावट देखी गई है। हालांकि, सोने की तुलना में चांदी का वार्षिक प्रदर्शन अभी भी बेहतर है और यह साल-दर-साल के आधार पर 4 प्रतिशत की बढ़त बनाए हुए है। मध्यावधि चुनाव के अंतिम परिणाम ही अब यह तय करेंगे कि इन दोनों कीमती धातुओं में सुधार का नया दौर कब शुरू होता है।