पेटीएम की मूल कंपनी वन 97 कम्युनिकेशंस के दूसरी तिमाही के नतीजों पर नजर, बैंक ऑफ अमेरिका ने जताया मजबूत मुनाफे का अनुमान

बैंक ऑफ अमेरिका के अनुमानों के अनुसार जुलाई से सितंबर तिमाही के दौरान कंपनी का राजस्व 2,641 करोड़ रुपये रह सकता है। यदि यह आंकड़ा वास्तविकता में बदलता है, तो यह पिछले वर्ष की समान तिमाही के मुकाबले 28 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि को दर्शाएगा। वहीं जून में समाप्त हुई वित्त वर्ष 2026-27 की पहली तिमाही के 2,448 करोड़ रुपये के राजस्व की तुलना में यह क्रमिक रूप से 8 प्रतिशत की बढ़ोतरी होगी।

शुद्ध लाभ के मोर्चे पर अनुमान कहीं अधिक उत्साहजनक हैं। ब्रोकरेज का मानना है कि सितंबर तिमाही में कंपनी का शुद्ध मुनाफा 271 करोड़ रुपये तक पहुंच सकता है। यह आंकड़ा सालाना आधार पर 76 प्रतिशत की भारी छलांग दिखाता है। इसके साथ ही, जून तिमाही में दर्ज किए गए 220 करोड़ रुपये के शुद्ध लाभ के मुकाबले इसमें 23 प्रतिशत का क्रमिक उछाल दर्ज होने की उम्मीद जताई गई है।

ऑपरेटिंग आय और मार्जिन में विस्तार

परिचालन स्तर पर लाभप्रदता यानी ईबीआईटीडीए के मोर्चे पर भी बड़े सुधार का आकलन किया गया है। बैंक ऑफ अमेरिका ने अनुमान लगाया है कि इस तिमाही में कंपनी का ईबीआईटीडीए 263 करोड़ रुपये दर्ज किया जा सकता है, जो बीते वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 86 प्रतिशत अधिक होगा।

इसके साथ ही कंपनी का ईबीआईटीडीए मार्जिन 10 प्रतिशत के स्तर पर पहुंचने का अनुमान है, जो पिछली तिमाही के मुकाबले 166 आधार अंकों का क्रमिक सुधार दर्शाता है। फिक्स्ड कॉस्ट यानी तय खर्चों में आई कमी के चलते कंपनी अपनी बढ़ती हुई अतिरिक्त कमाई के बड़े हिस्से को सीधे मुनाफे में तब्दील करने में सक्षम हो रही है।

पेमेंट्स कारोबार और साउंडबॉक्स का दायरा

कंपनी के कुल प्रदर्शन में मुख्य पेमेंट्स डिवीजन का सबसे बड़ा योगदान बने रहने की संभावना है। ब्रोकरेज के मुताबिक भुगतान से मिलने वाले राजस्व में सालाना आधार पर 31 प्रतिशत की बढ़ोतरी दर्ज की जा सकती है। इसके अतिरिक्त ग्रॉस मर्चेंडाइज वैल्यू यानी जीएमवी में तिमाही आधार पर 8 प्रतिशत का इजाफा होने का अनुमान है, जो कंपनी के पूरे प्लेटफॉर्म के माध्यम से प्रोसेस किए गए लेनदेन के कुल मूल्य का पैमाना है।

नेटवर्क विस्तार के तहत बैंक ऑफ अमेरिका ने अनुमान जताया है कि पेटीएम ने इस तिमाही के दौरान बाजार में लगभग 5 लाख नए साउंडबॉक्स उपकरण जोड़े हैं। ये उपकरण दुकानदारों और ऑफलाइन खुदरा व्यापारियों को भुगतान प्राप्त होने पर तुरंत ऑडियो संदेश के जरिए पुष्टि देते हैं, जिससे छोटे व्यापारियों के बीच कंपनी की मजबूत पकड़ बनी रहती है।

पेटीएम के व्यापार मॉडल में साउंडबॉक्स की भूमिका केवल लेनदेन प्रोसेस करने तक सीमित नहीं है। छोटे और मध्यम व्यापारियों का व्यापक नेटवर्क तैयार होने से कंपनी के लिए बार-बार मिलने वाली सब्सक्रिप्शन आय का एक स्थायी जरिया बनता है। इसके साथ ही उन व्यापारियों के साथ व्यावसायिक रिश्ते मजबूत होते हैं जो कंपनी की सेवाओं पर निर्भर हैं। इस तिमाही के परिणाम इस बात का स्पष्ट संकेत देंगे कि यह विस्तृत नेटवर्क कंपनी के मुद्रीकरण प्रयासों को कितनी मजबूती दे रहा है।

यूपीआई बाजार हिस्सेदारी और एमडीआर ढांचे का समय

बैंक ऑफ अमेरिका ने यूपीआई बाजार में बढ़ती हिस्सेदारी और व्यापारियों से होने वाले बेहतर मुद्रीकरण को संभावित बढ़त के मुख्य चालकों के रूप में रेखांकित किया है। हालांकि निवेशकों के लिए यह समझना भी जरूरी है कि भविष्य में मिलने वाले संभावित लाभ और पहले से प्राप्त वास्तविक राजस्व में अंतर होता है।

प्रस्तावित मर्चेंट डिस्काउंट रेट यानी एमडीआर ढांचे के समय को लेकर भी स्थिति ध्यान देने योग्य है। बाद में सामने आई सूचनाओं से स्पष्ट हुआ कि इस नए ढांचे को लागू करने की समयसीमा दिवाली के बाद तक टाल दी गई थी। इसका सीधा मतलब यह निकलता है कि इस व्यवस्था से मिलने वाला कोई भी अतिरिक्त फायदा संभवतः सितंबर तिमाही के राजस्व आंकड़ों में शामिल नहीं हो सकेगा।

वित्तीय सेवाओं और ऋण वितरण का विस्तार

वित्तीय सेवाओं के खंड में भी जबरदस्त विस्तार का अनुमान लगाया गया है। बैंक ऑफ अमेरिका का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026-27 की दूसरी तिमाही में वित्तीय सेवाओं से होने वाला राजस्व सालाना आधार पर 44 प्रतिशत की तेज छलांग लगाएगा।

इस बढ़ोतरी में व्यापारियों को दिए जाने वाले ऋण का मुख्य योगदान रहने की उम्मीद है, जबकि छोटे आधार के बावजूद उपभोक्ता ऋण के कारोबार में भी विस्तार के संकेत दिखाई दे रहे हैं।

पेटीएम ऋण उत्पादों का वितरण सीधे अपनी बैलेंस शीट पर जोखिम लेकर नहीं करता, बल्कि इसके लिए वह विनियमित वित्तीय संस्थानों और बैंकों के साथ साझेदारी की व्यवस्था का उपयोग करता है। यह मॉडल कंपनी को भारी वित्तीय जोखिम उठाए बिना लोन डिस्ट्रीब्यूशन से शुल्क कमाने में सक्षम बनाता है। हालांकि इस पूरे व्यवसाय की दीर्घकालिक वृद्धि कर्जदारों की मांग, साझेदार वित्तीय संस्थानों की नीतियों और क्रेडिट गुणवत्ता पर टिकी रहती है।

कॉमर्स एवं क्लाउड सेवाओं में सुधार

कॉमर्स और क्लाउड सेवाओं के मोर्चे पर भी राहत मिलने की उम्मीद जताई गई है। बैंक ऑफ अमेरिका ने इस व्यावसायिक खंड में तिमाही आधार पर 7 प्रतिशत की रिकवरी का अनुमान लगाया है। यदि इस खंड में लगातार सुधार होता है, तो इससे कंपनी की कुल आय को सहारा मिलेगा और केवल भुगतान तथा वित्तीय सेवाओं पर निर्भरता भी कुछ कम हो सकेगी।