अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नीतिगत रुख को लेकर वैश्विक वित्तीय बाजारों में नई बहस छिड़ गई है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी के हालिया बयानों और भाषणों के बाद राबोबैंक ने अपने अनुमानों में बड़ा बदलाव किया है। वित्तीय संस्थान के ताजा आकलन के अनुसार, केंद्रीय बैंक दिसंबर 2026 में ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी कर सकता है। इसके साथ ही अनुमान जताया गया है कि फेडरल रिजर्व पूरे 2027 के दौरान अपनी ब्याज दरों को बिना किसी बदलाव के स्थिर रखेगा, जिसके बाद 2028 से 2030 के दौरान प्रति वर्ष केवल एक दर कटौती की संभावना बनेगी।
मुद्रास्फीति और मांग पर फेडरल रिजर्व का नजरिया
विश्लेषकों का मानना है कि नीति निर्माताओं के ताजा रुख के पीछे महंगाई की अनियंत्रित होती उम्मीदों को रोकने की सख्त मंशा है। कमेटी मुद्रास्फीति के जोखिमों को लेकर पहले से अधिक सतर्क नजर आ रही है। इसके तहत गैर-ऊर्जा क्षेत्रों में मांग की कमी या मंदी को स्वीकार करने की तैयारी भी दिख रही है, भले ही इस साल का आपूर्ति संकट मूल रूप से ऊर्जा क्षेत्र से ही क्यों न शुरू हुआ हो। हालांकि, वित्तीय बाजारों में 3 से 4 अतिरिक्त बढ़ोतरी का नया चक्र आंके जाने के मुकाबले राबोबैंक का यह अनुमान अपेक्षाकृत सीमित है, जिसमें आगे केवल एक और बढ़ोतरी की बात कही गई है।
मजबूत अमेरिकी डॉलर के बीच प्रमुख मुद्राओं की चाल
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर लगातार मजबूत बना हुआ है, जिसका सीधा दबाव अन्य प्रमुख मुद्राओं पर देखा जा रहा है। गुरुवार के एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD दो महीने के निचले स्तर के करीब सीमित दायरे में कारोबार करता दिखा, जहां यह 0.6900 के मध्य स्तरों पर बना रहा। अमेरिका के पीसीई आंकड़ों ने अक्टूबर में फेड की दर वृद्धि की संभावनाओं को कुछ हद तक शांत जरूर किया है, लेकिन कच्चे तेल से जुड़ी मुद्रास्फीति की चिंताएं अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को लगातार समर्थन दे रही हैं। दूसरी तरफ, अगस्त महीने में ऑस्ट्रेलिया का व्यापार अधिशेष तेजी से घटकर 495 मिलियन ऑस्ट्रेलियाई डॉलर रह गया, हालांकि इस आंकड़े का ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर बेहद सीमित असर पड़ा।
इसी प्रकार, जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर यानी USD/JPY गुरुवार को एशियाई सत्र के दौरान 158.00 के पार अपने साप्ताहिक दायरे के ऊपरी सिरे पर टिका रहा। कमजोर पीसीई आंकड़ों के बावजूद ऊर्जा क्षेत्र से पैदा हुए महंगाई जोखिमों ने अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड को बहु-वर्षीय उच्च स्तरों के करीब बनाए रखा है। इसके अतिरिक्त, अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता तनाव सेफ-हेवन के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग को और बढ़ा रहा है। डॉलर की यह व्यापक मजबूती बैंक ऑफ जापान की संभावित सख्त नीति और जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार हस्तक्षेप के जोखिमों पर भारी पड़ रही है।
सोने और क्रिप्टोकरेंसी बाजार पर बढ़ता दबाव
मजबूत डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल में तेजी के कारण सोने की कीमतों में ठहराव देखा जा रहा है। हाजिर सोने का भाव यानी XAU/USD गुरुवार को 0.26 प्रतिशत की बढ़त के साथ लगभग $4,167 प्रति औंस पर दर्ज किया गया, जहां पीली धातु अपनी शुरुआती बढ़त को बरकरार रखने के लिए जूझती नजर आई। उच्च बॉन्ड यील्ड निवेशकों के लिए बिना ब्याज वाली संपत्तियों के आकर्षण को सीमित कर रही है।
डिजिटल एसेट बाजार में भी दबाव साफ दिखाई दे रहा है। बिटकॉइन $82,500 के सपोर्ट और $85,000 के रेजिस्टेंस स्तर के बीच सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है। इथेरियम पर भी बिकवाली का दबाव बना हुआ है, जो $2,700 से नीचे फिसल गया है, जबकि $2,600 का स्तर इसे तत्काल सहारा दे रहा है। इसी दौरान, रिपल भी अपने बेहद अहम $1.50 के स्तर से नीचे आ गया है।
आगामी एनएफपी रिपोर्ट और यूरो का परिदृश्य
अमेरिकी डॉलर अपने वार्षिक उच्च स्तरों के करीब बना हुआ है और निवेशकों की निगाहें सितंबर के गैर-कृषि पेरोल यानी एनएफपी आंकड़ों पर टिकी हैं। बाजार विश्लेषक इस रिपोर्ट को लेकर समान रूप से बंटे हुए हैं; आधे विश्लेषकों का मानना है कि रिपोर्ट जारी होने तक डॉलर में तेजी जारी रह सकती है और यह ऊपर की ओर ब्रेकआउट दिखा सकता है, जबकि बाकी का मानना है कि डॉलर की यह तेजी जरूरत से ज्यादा खिंच चुकी है।
दूसरी ओर, यूरो बनाम अमेरिकी डॉलर यानी EUR/USD गिरकर मई 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है। यह जोड़ी बुधवार को 1.1312 के स्तर तक लुढ़क गई, जो जनवरी के 1.2082 के उच्चतम स्तर से काफी नीचे है। हालांकि, यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति का कोई नया झटका साझा मुद्रा यूरो को अप्रत्याशित सहारा भी दे सकता है।
