वैश्विक ऊर्जा बाजारों में आपूर्ति को लेकर बढ़ती अनिश्चितताओं के बीच प्राकृतिक गैस के आगामी अनुबंधों में तेज उछाल का परिदृश्य बन रहा है। होर्मुज जलडमरूमध्य से होने वाले गैस प्रवाह में लंबे समय तक चलने वाले व्यवधान, यूरोपीय महाद्वीप में भूमिगत भंडारण के घटते स्तर और तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) पर निरंतर बढ़ती निर्भरता ने कीमतों के अनुमान को काफी ऊपर धकेल दिया है। ऊर्जा विश्लेषकों ने स्पष्ट किया है कि चौथे तिमाही 2026 के लिए टीटीएफ मूल्य पूर्वानुमान को बढ़ाकर €72/MWh और वर्ष 2027 की पहली तिमाही के लिए €58/MWh तय किया गया है। शुरुआत में कतर से एलएनजी की आपूर्ति की बहाली को लेकर जो त्वरित उम्मीदें थीं, वे अब काफी धीमी साबित हो रही हैं।
सर्दियों में गैस बाजार पर गहराता दबाव और आगामी वर्ष का परिदृश्य
आपूर्ति में आए इस गंभीर गतिरोध का सीधा अर्थ यह है कि चालू सर्दियों के पूरे मौसम और वर्ष 2027 की शुरुआत तक गैस की दरें ऊंचे स्तर पर बनी रहेंगी। यूरोप में कम हो चुके भंडारण स्तरों को आगामी वर्ष के दौरान कहीं अधिक तेज गति से दोबारा भरना आवश्यक हो जाएगा। पूरे वर्ष 2027 के समग्र परिदृश्य की बात करें, तो यूरोपीय गैस की कीमतें औसतन €40/MWh के मध्य दायरे में रहने और एशियाई बेंचमार्क जेकेएम के लगभग $15/MMBtu के आसपास स्थिर होने का अनुमान अब भी बना हुआ है। हालांकि, ऊर्जा विश्लेषण में यह चेतावनी भी जोड़ी गई है कि यदि बुनियादी ढांचे में और अधिक रुकावटें या कटौती देखने को मिली और गैस प्रवाह की रिकवरी में देरी हुई, तो टीटीएफ का स्तर अगले वर्ष के अधिकांश हिस्से के लिए €50 से €60/MWh के ऊंचे दायरे में पहुंच सकता है।
रूस के यामल टर्मिनल और कतर के रास लफ्फान की क्षति का जोखिम
क्षेत्र में हाल ही में घटित एक घटना के दौरान यह स्पष्ट नहीं हो सका था कि किस ऊर्जा संयंत्र को मुख्य रूप से निशाना बनाया गया था अथवा रूस के यामल एलएनजी टर्मिनल को कोई ठोस नुकसान पहुंचा है या नहीं। विश्लेषकों का स्पष्ट मानना है कि यदि इस रूसी संयंत्र को कोई स्थायी नुकसान होता है, जैसा कि इस वर्ष की शुरुआत में कतर के रास लफ्फान टर्मिनल पर देखा गया था, तो यह स्थिति टीटीएफ और जेकेएम दोनों ही गैस बाजारों को उन ऐतिहासिक उच्चतम मूल्य दायरों में वापस धकेल देगी जो पिछली बार वर्ष 2022 के बड़े ऊर्जा संकट के दौरान दर्ज किए गए थे। बुनियादी ढांचे की ऐसी नाजुक स्थिति अंतरराष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला के लिए भारी चिंता का विषय बनी हुई है।
मुद्रास्फीति का दबाव और एफओएमसी बैठक से पहले अमेरिकी डॉलर में मजबूती
कच्चे तेल और ऊर्जा लागत से जुड़ी मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों के कारण अमेरिकी बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तरों के निकट बनी हुई है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की नीतिगत बैठक से ठीक पहले निवेशकों का रुख अमेरिकी डॉलर को सहारा दे रहा है। इसके प्रभाव से अन्य प्रमुख मुद्राओं में सुस्ती देखी जा रही है। मंगलवार के एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान AUD/USD 0.7150 के नीचे दबाव में बना रहा, जो पिछले दिन छुए गए तीन सप्ताह से अधिक के निचले स्तर के बेहद करीब है। अगस्त महीने के लिए चीन से आए मिश्रित आर्थिक गतिविधि आंकड़ों ने भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को कोई खास सहारा नहीं दिया।
बैंक ऑफ जापान की नीति और सोने के भाव में लगातार दूसरे दिन गिरावट
मुद्रा बाजार में एक अन्य हलचल के तहत USD/JPY मंगलवार सुबह 155.00 के स्तर की ओर निरंतर मजबूती दिखाता रहा। बाजार के कारोबारी इस सप्ताह निर्धारित एफओएमसी और बैंक ऑफ जापान (बीओजे) की नीतिगत बैठकों के नतीजों की प्रतीक्षा में सतर्क नजर आ रहे हैं। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में संभावित वृद्धि के दांव और तेल जनित महंगाई के खतरों ने डॉलर को मजबूती दी है। इसके बावजूद, बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में सख्त रुख अपनाने की संभावना जापानी येन को समर्थन दे सकती है, जिससे इस मुद्रा युग्म की तेजी सीमित रह सकती है। उधर कमोडिटी बाजार में, दो दिवसीय एफओएमसी बैठक शुरू होने से पहले सोना लगातार दूसरे दिन गिरावट के साथ यूरोपीय सत्र के पहले पहर में $4,265 से $4,264 के दायरे में कारोबार करता दिखा, जो 0.80% की दैनिक गिरावट दर्शाते हुए सोमवार को बने एक महीने के निचले स्तर के करीब मंडरा रहा है।
