वैश्विक मुद्रा बाजारों में अमेरिकी डॉलर की स्थिति मजबूत बनी हुई है और छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा के प्रदर्शन को मापने वाला डॉलर इंडेक्स एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान बढ़त हासिल करते हुए 99.30 के स्तर पर पहुंच गया। बाजार में यह तेजी लगातार तीसरे कारोबारी दिन दर्ज की गई है। इस उछाल के पीछे मुख्य रूप से अमेरिका के हालिया मुद्रास्फीति आंकड़ों के बाद फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी मौद्रिक नीति बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी किए जाने की तेज होती अटकलें हैं।
मुद्रास्फीति के मजबूत आंकड़े और ब्याज दरों का गणित
श्रम सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा जारी अगस्त महीने के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आंकड़ों ने केंद्रीय बैंक द्वारा दरों को बढ़ाने की धारणा को और बल दिया है। आंकड़ों के अनुसार, अगस्त में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में मासिक आधार पर 0.4 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई, जिससे पिछले 12 महीनों की वार्षिक मुद्रास्फीति दर 3.4 प्रतिशत पर पहुंच गई। ये दोनों आंकड़े बाजार के प्रारंभिक अनुमानों के पूरी तरह अनुरूप रहे।
वहीं दूसरी ओर, अत्यधिक उतार-चढ़ाव वाले खाद्य और ऊर्जा घटकों को अलग रखने वाली कोर मुद्रास्फीति में उम्मीद से अधिक तेजी देखने को मिली। मासिक आधार पर कोर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में 0.3 प्रतिशत का इजाफा हुआ, जो कि पूर्व के 0.2 प्रतिशत और बाजार विश्लेषकों द्वारा लगाए गए 0.2 प्रतिशत के पूर्वानुमान से अधिक है। कोर मुद्रास्फीति में इस आश्चर्यजनक बढ़त ने यह संकेत दिया कि अर्थव्यवस्था में अंतर्निहित मूल्य दबाव अभी भी बना हुआ है, जिसके चलते आगामी बुधवार के नीतिगत फैसले में फेड द्वारा सख्त कदम उठाने की जरूरत महसूस की जा रही है।
फेडवॉच टूल पर बढ़ा दरों में बढ़ोतरी का भरोसा
सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों से संकेत मिलता है कि वित्तीय बाजारों ने सितंबर की बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों यानी एक-चौथाई प्रतिशत की बढ़ोतरी की संभावना को लगभग 87 प्रतिशत तक आंक लिया है। यह संभावना मात्र एक सप्ताह पहले 59 प्रतिशत के स्तर पर थी। इस प्रकार कुछ ही दिनों के भीतर निवेशकों की धारणा में बड़ा बदलाव देखने को मिला है, जिससे मुद्रा बाजार में ग्रीनबैक के नाम से पहचानी जाने वाली अमेरिकी मुद्रा को सीधा सहारा मिल रहा है।
तकनीकी विश्लेषण: प्रमुख स्तर और संकेतक
दैनिक मूल्य चार्ट के तकनीकी विश्लेषण पर नजर डालें तो डॉलर इंडेक्स का स्पॉट भाव 99.30 पर ट्रेड कर रहा है। यहां अल्पकालिक परिदृश्य अभी भी कुछ दबाव में दिखाई दे रहा है, क्योंकि सूचकांक अपने लंबी अवधि के 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी ईएमए से नीचे बना हुआ है। हालांकि, यह अपने 9-दिवसीय ईएमए 99.12 के स्तर से थोड़ा ऊपर टिका हुआ है। यह बनावट स्पष्ट करती है कि व्यापक रुझान अभी भी ऊपरी स्तरों पर बिकवाली के दबाव में है और हालिया तेजी को सीमित दायरे में ही देखा जा रहा है।
मोमेंटम इंडिकेटर के मोर्चे पर, 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 48.04 के स्तर पर दर्ज किया गया है। यह स्तर तटस्थ 50 रेखा के ठीक नीचे स्थित है, जो दर्शाता है कि बाजार में किसी मजबूत दिशात्मक आवेग के बजाय सीमित और शांत गतिशीलता बनी हुई है।
ऊपरी दिशा में, शुरुआती तकनीकी प्रतिरोध 50-दिवसीय ईएमए के स्तर 99.63 पर स्थित है। मंदी के मौजूदा रुख को पूरी तरह समाप्त करने और खरीदारों की मजबूत वापसी के लिए इस स्तर के ऊपर एक निरंतर ब्रेकआउट आवश्यक होगा। इसके विपरीत, नीचे की ओर, पहला तात्कालिक समर्थन 9-दिवसीय ईएमए 99.12 पर बना हुआ है। यदि सूचकांक इस स्तर से नीचे दैनिक क्लोजिंग देता है, तो इससे गिरावट का दबाव बढ़ सकता है और डॉलर इंडेक्स में और कमजोरी के रास्ते खुल सकते हैं।
लाइव मार्केट डेटा और वर्तमान तकनीकी स्थिति
सत्र के क्लोज-बेल तक के लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, डॉलर इंडेक्स 100.22 पर पहुंच गया है, जो 95.55 से 101.80 के 52-सप्ताह के दायरे में कारोबार कर रहा है। वॉल्यूम अपने 20-दिवसीय औसत के 1.00 गुना पर दर्ज किया गया। लाइव तकनीकी संकेतकों के तहत, 14-दिवसीय आरएसआई 60 के स्तर पर है, जबकि एमएसीडी 0.05 और सिग्नल लाइन -0.12 पर है, जिसका हिस्टोग्राम 0.18 पर तेजी का संकेत दे रहा है। मूविंग एवरेज के संदर्भ में, 20-दिवसीय ईएमए 99.58, 50-दिवसीय ईएमए 99.73 और 200-दिवसीय ईएमए 99.30 पर है। 50-दिवसीय एसएमए 99.95 और 200-दिवसीय एसएमए 99.15 पर है। 50-दिवसीय ईएमए द्वारा 200-दिवसीय ईएमए को पार करने के साथ गोल्डन क्रॉस बना हुआ है और कीमत लंबी अवधि के अपट्रेंड में है। बोलिंजर बैंड 98.43 से 100.30 के बीच स्थित है, जिसका मध्य स्तर 99.36 है। 14-दिवसीय एडीएक्स 27 पर ट्रेंडिंग बाजार की पुष्टि कर रहा है। स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 83 और सिग्नल लाइन 91 पर है। 14-दिवसीय एटीआर 0.44 पर दैनिक अस्थिरता दर्शाता है। वर्तमान मुख्य स्तरों में पिवट 100.32, रेजिस्टेंस आर1 100.46, रेजिस्टेंस आर2 100.71, सपोर्ट एस1 100.07 और सपोर्ट एस2 99.93 हैं।
वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में अमेरिकी डॉलर की भूमिका
अमेरिकी डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा है, साथ ही यह उन कई अन्य देशों में भी वास्तविक रूप से उपयोग की जाने वाली मुद्रा है जहां स्थानीय नोटों के साथ-साथ इसका स्वतंत्र संचलन होता है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, विदेशी मुद्रा के कुल वैश्विक कारोबार में अमेरिकी डॉलर की हिस्सेदारी 88 प्रतिशत से अधिक है, जो प्रतिदिन औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के लेनदेन के बराबर है। इस प्रकार यह दुनिया भर में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा बनी हुई है।
ऐतिहासिक रूप से, द्वितीय विश्व युद्ध के पश्चात डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड का स्थान लेकर वैश्विक आरक्षित मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। अपने अधिकांश इतिहास में डॉलर को सोने का समर्थन प्राप्त था, लेकिन 1971 में ब्रेटन वुड्स समझौते के समाप्त होने के साथ ही गोल्ड स्टैंडर्ड व्यवस्था को अलविदा कह दिया गया था।
फेडरल रिजर्व की नीतियां: दरें, क्यूई और क्यूटी
अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण घटक फेडरल रिजर्व द्वारा तैयार की जाने वाली मौद्रिक नीति है। केंद्रीय बैंक के पास दो बुनियादी जिम्मेदारियां हैं: पहली, कीमतों में स्थिरता लाना और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना; और दूसरी, पूर्ण रोजगार की स्थिति सुनिश्चित करना। इन दोनों उद्देश्यों को साधने के लिए फेड का प्राथमिक उपकरण ब्याज दरों में समायोजन करना है। जब वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें तेजी से बढ़ती हैं और मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो केंद्रीय बैंक दरों में इजाफा करता है, जिससे डॉलर की कीमत मजबूत होती है। इसके विपरीत, जब महंगाई दर 2 प्रतिशत से नीचे गिरती है या बेरोजगारी दर बहुत बढ़ जाती है, तो फेड दरों में कटौती करता है, जिसका असर डॉलर पर कमजोरी के रूप में पड़ता है।
असाधारण परिस्थितियों में, फेडरल रिजर्व अतिरिक्त डॉलर की छपाई करके क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी क्यूई की प्रक्रिया अपनाता है। यह प्रक्रिया वित्तीय तंत्र में ऋण प्रवाह को बड़े पैमाने पर बढ़ाने के लिए इस्तेमाल की जाती है, विशेषकर तब जब बैंकों द्वारा एक-दूसरे को जोखिम के डर से कर्ज देना बंद कर दिया जाता है। वर्ष 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान इसी नीति का उपयोग वित्तीय संस्थानों से सरकारी बॉन्ड खरीदकर तरलता डालने के लिए किया गया था। इस प्रक्रिया से आमतौर पर अमेरिकी मुद्रा कमजोर होती है। इसके विपरीत, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी क्यूटी के तहत केंद्रीय बैंक बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड की मूल राशि का पुनर्निवेश रोक देता है, जो आमतौर पर डॉलर के लिए सकारात्मक माना जाता है।
अन्य वैश्विक परिसंपत्तियों और मुद्राओं पर असर
डॉलर की मजबूती का असर अन्य प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों पर भी साफ देखा जा रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले अमेरिकी डॉलर यानी एयूडी/यूएसडी की जोड़ी नए सप्ताह के पहले दिन कमजोर रुख के साथ खुली और शुक्रवार के निचले स्तर 0.7100 के मध्य क्षेत्र के करीब बनी रही। अमेरिकी मुद्रा को फेड दरों की उम्मीदों के अलावा होर्मुज जलडमरूमध्य में झड़पों और पश्चिम एशिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनावों के बीच सुरक्षित ठिकाना मानी जाने वाली परिसंपत्ति के रूप में भी भारी समर्थन मिला है। हालांकि, ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक यानी आरबीए की सख्त नीतिगत उम्मीदें ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा के नुकसान को सीमित रखने में मदद कर सकती हैं।
जापानी येन के संदर्भ में, यूएसडी/जेपीवाई की जोड़ी पिछले मंगलवार को छुए गए अपने सात महीने के निचले स्तर के करीब स्थिर बनी हुई है। बुधवार को एफओएमसी के फैसले और शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान के नीतिगत अपडेट से पहले ट्रेडर सतर्क रुख अपना रहे हैं। जापानी केंद्रीय बैंक की सामान्यीकरण प्रक्रिया को लेकर बढ़ी उम्मीदों ने येन को समर्थन दिया है, जबकि फेड की ब्याज दर बढ़ोतरी की बढ़ती संभावनाओं ने डॉलर को गिरने नहीं दिया, जिससे इस मुद्रा युग्म में सीमित दायरे में कारोबार हो रहा है।
सोने के बाजार में भी सुस्ती दर्ज की गई। शुक्रवार को 4,300 डॉलर से नीचे के स्तरों से हल्की वापसी करने के बाद पीली धातु की कीमतें नए सप्ताह में संघर्ष करती नजर आईं। अमेरिकी मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने ब्याज दर वृद्धि की संभावनाओं को मजबूत किया है, जिससे बिना ब्याज वाली परिसंपत्ति होने के नाते सोने की चमक फीकी पड़ी है। इसके साथ ही, अमेरिका और ईरान के बीच गहराते तनाव ने सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर की मांग को और बढ़ाया है, जिससे एक्सएयू/यूएसडी के खरीदार बैकफुट पर दिखाई दे रहे हैं।
