कमजोर अमेरिकी डॉलर और सुस्त रोजगार आंकड़ों से चांदी $65.70 के पास पहुंची, NFP डेटा से पहले तेजी

कमजोर रोजगार आंकड़ों के बाद छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की मजबूती को मापने वाला अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) बुधवार के निचले स्तर के पास 99.45 के करीब कारोबार करता नजर आया। डॉलर में गिरावट से विदेशी निवेशकों के लिए चांदी जैसी कमोडिटी की खरीद सस्ती हो जाती है, जिससे निवेशकों को बेहतर रिस्क-रिवॉर्ड का अवसर मिलता है। इसके साथ ही अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में जारी तेजी थम गई है। 10-साल की अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 4.82% के नए रिकॉर्ड स्तर को छूने के बाद गिरकर 4.77% के आसपास आ गई है, जो अक्टूबर 2023 के बाद का उच्चतम स्तर था।

चांदी का तकनीकी विश्लेषण और सपोर्ट-रेजिस्टेंस स्तर

दैनिक चार्ट पर नजर डालें तो स्पॉट चांदी (XAG/USD) $65.92 पर कारोबार कर रही है। तकनीकी संकेतकों के आधार पर चांदी का अल्पकालिक आउटलुक सकारात्मक बना हुआ है, क्योंकि कीमतें अपने प्रमुख मूविंग एवरेज से ऊपर बनी हुई हैं। चांदी की कीमत 20-डे एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के स्तर $65.50 के ऊपर मजबूती से टिकी हुई है। इससे साफ होता है कि हल्की गिरावट आने पर भी खरीदार निचले स्तरों पर सपोर्ट बनाए रखने में सफल हो रहे हैं।

ऑसिलेटर संकेतक भी इस तेजी का समर्थन कर रहे हैं। 14-पीरियड रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 52.85 पर बना हुआ है, जो न्यूट्रल से पॉजिटिव दायरे में है। RSI का यह स्तर दर्शाता है कि बाजार में खरीदारी का रुख बना हुआ है लेकिन अभी ओवरबॉट स्थिति नहीं बनी है, जिससे कीमतों में आगे और बढ़त की संभावना है। अगर नीचे की तरफ गिरावट आती है तो तत्काल सपोर्ट 20-डे EMA यानी $65.50 पर रहेगा, जहां खरीदार फिर से एक्टिव हो सकते हैं। वहीं ऊपर की तरफ अगस्त का उच्चतम स्तर $71.12 मुख्य रेजिस्टेंस जोन माना जा रहा है, जिसे पार करने के बाद तेजी और मजबूत हो सकती है।

निवेश के बुनियादी सिद्धांत और चांदी का बाजार ढांचा

वैश्विक वित्तीय बाजारों में चांदी की दोहरी भूमिका है। यह न केवल मूल्य संचयन (स्टोर ऑफ वैल्यू) का जरिया है, बल्कि एक महत्वपूर्ण औद्योगिक धातु भी है। ऐतिहासिक रूप से विनिमय का माध्यम रही यह सफेद धातु सोने के साथ पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने का लोकप्रिय जरिया है। निवेशक भौतिक रूप से चांदी के सिक्के और सिल्लियां (बार) खरीदकर निवेश करते हैं, या फिर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) के जरिए व्यापार करते हैं जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों में चांदी की कीमतों को ट्रैक करते हैं। उच्च मुद्रास्फीति के समय निवेशक इसे हेजिंग के रूप में भी देखते हैं।

चांदी की कीमतों में उतार-चढ़ाव कई आर्थिक कारकों पर निर्भर करता है। भू-राजनीतिक अस्थिरता या आर्थिक मंदी की आशंका के समय सेफ-हेवन एसेट के रूप में चांदी की मांग बढ़ती है, हालांकि सोने की तुलना में इसका असर थोड़ा कम होता है। चूंकि चांदी एक बिना ब्याज वाली संपत्ति (यील्डलेस एसेट) है, इसलिए ब्याज दरों में कमी आने पर इसके दाम बढ़ते हैं। इसके अलावा, चूंकि चांदी का अंतरराष्ट्रीय व्यापार अमेरिकी डॉलर (XAG/USD) में होता है, इसलिए डॉलर के साथ इसका उलटा संबंध होता है। मजबूत डॉलर कीमतों पर दबाव बनाता है, जबकि कमजोर डॉलर इसे ऊपर ले जाता है। खनन आपूर्ति (जो सोने की तुलना में कहीं अधिक है) और रीसाइक्लिंग दरें भी कीमतों को तय करने में अहम भूमिका निभाती हैं।

औद्योगिक मांग और वैश्विक खपत के मुख्य केंद्र

निवेश मांग के अलावा औद्योगिक उपयोग चांदी की कीमत तय करने का सबसे बड़ा आधार है। चांदी में सभी धातुओं में सबसे अधिक विद्युत चालकता होती है, जो तांबे और सोने से भी ज्यादा है। इसी वजह से इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग और सोलर एनर्जी सेक्टर में चांदी की भारी मांग रहती है। सोलर पैनल बनाने के लिए फोटोवोल्टिक सेल्स में चांदी के पेस्ट का व्यापक इस्तेमाल होता है। औद्योगिक उत्पादन बढ़ने पर चांदी की मांग और कीमतें बढ़ती हैं, जबकि आर्थिक सुस्ती में औद्योगिक मांग घटने से कीमतें नीचे आती हैं।

दुनिया की प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं चांदी की खपत का दायरा तय करती हैं। अमेरिका और चीन जैसे देशों के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न प्रक्रियाओं में चांदी का भारी इस्तेमाल करते हैं। दूसरी ओर, भारत में आभूषणों और पारंपरिक सजावटी वस्तुओं के लिए चांदी की उपभोक्ता मांग बहुत अधिक है, जो वैश्विक स्पॉट मार्केट में कीमतों के संतुलन को प्रभावित करती है।

गोल्ड-सिल्वर रेश्यो और सोने के साथ संबंध

चांदी की कीमतें आमतौर पर सोने के रुख का पालन करती हैं। जब सोने की कीमतें बढ़ती हैं, तो सेफ-हेवन एसेट होने के कारण चांदी में भी तेजी आती है। निवेशक अक्सर गोल्ड/सिल्वर रेश्यो का विश्लेषण करते हैं, जो यह बताता है कि एक औंस सोने के मूल्य के बराबर कितनी औंस चांदी की आवश्यकता होगी। उच्च गोल्ड/सिल्वर रेश्यो का मतलब है कि सोने की तुलना में चांदी का मूल्यांकन कम (अंडरवैल्यूड) है या सोना महंगा है। इसके विपरीत, कम रेश्यो यह दर्शाता है कि चांदी की तुलना में सोना सस्ता हो सकता है।

करेंसी, कमोडिटी और क्रिप्टो बाजार का ताजा हाल

अन्य वित्तीय बाजारों पर नजर डालें तो फॉरेक्स मार्केट में GBP/USD बुधवार को अपने चार सप्ताह के निचले स्तर 1.3470 के पास से रिकवर करने में कामयाब रहा, हालांकि कई दिनों से इसमें गिरावट का सिलसिला जारी था। दूसरी तरफ, EUR/USD पर दबाव देखने को मिला और बुधवार को नॉर्थ अमेरिकी सत्र के समापन के समय यह 1.1580 के स्तर के पास पहुंच गया, क्योंकि डॉलर में धीरे-धीरे मजबूती लौटने लगी थी।

कीमती धातुओं में स्पॉट सोना गुरुवार को एशियाई सत्र के दौरान $4,400 प्रति औंस से ऊपर चला गया, जो अपने चार हफ्ते के निचले स्तर $4,283 से काफी ऊपर है। कमजोर ADP डेटा ने अमेरिका-ईरान के बीच बढ़ते तनाव और सितंबर में फेड द्वारा ब्याज दर बढ़ाए जाने की अटकलों का असर कम कर दिया, जिससे डॉलर फिर से कमजोर हुआ और सोने को संभलने का मौका मिला। एनर्जी मार्केट की बात करें तो डीजल की सप्लाई में भारी तंगी देखी जा रही है। US डीजल क्रैक स्प्रेड (WTI क्रूड ऑयल के मुकाबले डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम) पहली बार $100 प्रति बैरल के पार निकल गया और $102.00 से अधिक के ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गया।

डिजिटल एसेट मार्केट में बिटकॉइन की रिकवरी पर बिकवाली का दबाव देखा गया। ग्लासनोड की ओर से जारी रिसर्च रिपोर्ट के अनुसार, बिटकॉइन की कीमतें नीचे मजबूत एक्युमुलेशन जोन और ऊपर की तरफ सप्लाई कंसंट्रेशन के बीच फंसी रही। 27 अगस्त को $80,000 के पार जाने के बाद बिटकॉइन खिसककर $76,000 के स्तर पर आ गया, जिससे क्रिप्टो एक्सचेंजों पर लॉन्ग पोजीशन के लिक्विडेशन का सिलसिला शुरू हुआ।

विश्लेषक की पृष्ठभूमि और मार्केट अनुभव

वित्तीय बाजार के विश्लेषक सागर दुआ कॉलेज के दिनों से ही शेयर बाजार और चार्ट एनालिसिस से जुड़े रहे हैं। साल 2014 में कॉमर्स में पोस्ट-ग्रेजुएशन की पढ़ाई पूरी करने के साथ ही उन्होंने चार्ट एनालिसिस के जरिए फाइनेंशियल मार्केट की ट्रेनिंग शुरू की थी।