अंतरराष्ट्रीय बाजार में अमेरिकी डॉलर की बढ़ती मजबूती के सामने सोने की चमक फीकी पड़ती दिखाई दे रही है। हाजिर सोने के भाव फिसलकर 4,350 डॉलर प्रति औंस के करीब पहुंच गए हैं, क्योंकि निवेशकों के बीच अमेरिकी मुद्रा के प्रति आकर्षण बढ़ रहा है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व की तरफ से चालू वर्ष में ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी किए जाने के पुख्ता संकेतों ने बुलियन बाजार पर गहरा दबाव बना दिया है। तकनीकी चार्ट पर भी कीमती धातु अपने महत्वपूर्ण अल्पकालिक रुझान स्तरों से नीचे संघर्ष करती नजर आ रही है, जिससे अल्पावधि में बिकवाली का माहौल मजबूत बना हुआ है।
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में बढ़त और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक सख्ती
अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY), जो दुनिया की छह प्रमुख प्रतिस्पर्धी मुद्राओं की तुलना में डॉलर के मूल्य का आकलन करता है, 0.1% की बढ़त के साथ 100.30 के आसपास कारोबार कर रहा है। यह स्तर शुक्रवार को दर्ज किए गए 100.56 के 50-दिवसीय उच्च स्तर के बेहद करीब है। मुद्रा बाजार में जब भी डॉलर मजबूत होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए डॉलर में आंकी जाने वाली संपत्तियां अपेक्षाकृत महंगी हो जाती हैं, जिससे सोने का जोखिम-इनाम संतुलन निवेशकों के लिए प्रतिकूल बन जाता है।
फेडरल रिजर्व ने पिछले सप्ताह अपनी मौद्रिक नीति बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों (bps) की वृद्धि करते हुए नीतिगत दर को 3.75% से 4.00% के दायरे में पहुंचा दिया था। इसके अलावा नीति निर्माताओं द्वारा जारी डॉट प्लॉट के माध्यम से स्पष्ट संकेत दिए गए कि इस वर्ष कम से कम एक और ब्याज दर वृद्धि देखने को मिल सकती है। बिना ब्याज वाली इस परिसंपत्ति के लिए पूंजी की बढ़ती लागत हमेशा एक बड़ी बाधा साबित होती है, जिसके कारण ट्रेडर्स कीमती धातु से हाथ खींचते दिख रहे हैं।
दैनिक चार्ट पर तकनीकी संकेत: 20-दिवसीय ईएमए के नीचे अटका भाव
दैनिक चार्ट पर XAU/USD का भाव 4,349.73 डॉलर पर कारोबार कर रहा है, जहां अल्पावधि का रुझान मंदी की ओर झुका हुआ है। भाव को 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के ऊपर टिकने में लगातार बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ रहा है, जो लगभग 4,366.80 डॉलर पर स्थित है। हाल के दिनों में भाव में सुधार की जितनी भी कोशिशें हुईं, वे आगे खरीदारों को आकर्षित करने में नाकाम रहीं।
मोमेंटम इंडिकेटर्स की बात करें तो रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 49 के करीब बना हुआ है, जो हल्का नकारात्मक रुख प्रदर्शित करता है। जब तक सोने की कीमत इस अल्पकालिक रुझान रेखा से नीचे बनी रहती है, तब तक तेजी की संभावना बेहद कमजोर नजर आ रही है। यदि ऊपरी स्तरों पर तकनीकी अवरोध की बात करें, तो 4,366.80 डॉलर पर स्थित 20-दिवसीय ईएमए प्राथमिक रेजिस्टेंस बना हुआ है। मंदी के दबाव को समाप्त करने और 4,500 डॉलर की ओर नई रिकवरी शुरू करने के लिए इस बाधा के पार टिकाऊ ब्रेकआउट अनिवार्य होगा। नीचे की ओर, यदि गिरावट का दौर जारी रहता है, तो सोना जुलाई के उच्च स्तर 4,200 डॉलर के सपोर्ट की तरफ फिसल सकता है।
लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, सत्र के दौरान सोने की कीमत 4,387 डॉलर दर्ज की गई, जो पिछले बंद भाव 4,425 डॉलर के मुकाबले 0.85% की गिरावट दर्शाती है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 3,718 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच रहा है, जबकि वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.29 गुना रहा है। लाइव तकनीकी संकेतकों पर RSI(14) 47 पर है और MACD सिग्नल लाइन 14.77 के मुकाबले -4.00 पर नकारात्मक बना हुआ है। मूविंग एवरेज में ईएमए20 4,426 डॉलर, ईएमए50 4,392 डॉलर और ईएमए200 4,429 डॉलर पर है। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे जाना डेथ क्रॉस मंदी का संकेत दे रहा है। बोलिंजर बैंड 4,253 डॉलर से 4,702 डॉलर के बीच हैं। बाजार में दैनिक वोलैटिलिटी का दायरा 104.30 डॉलर (ATR) है। अहम ट्रेडिंग लेवल्स में पिवट 4,396 डॉलर पर है, जहां पहला रेजिस्टेंस 4,414 डॉलर व दूसरा रेजिस्टेंस 4,440 डॉलर पर है, जबकि सपोर्ट क्रमशः 4,369 डॉलर और 4,351 डॉलर पर मौजूद है।
वैश्विक अर्थव्यवस्था में सोने की ऐतिहासिक और सुरक्षित निवेश भूमिका
मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के साधन के रूप में एक केंद्रीय भूमिका निभाई है। आभूषणों में इसकी चमक और उपयोग के अलावा, आधुनिक वित्तीय प्रणाली में इसे संकट के समय सबसे सुरक्षित आश्रय (सेफ-हेवन एसेट) माना जाता है। किसी विशिष्ट सरकार या वित्तीय संस्थान पर निर्भर न होने के कारण यह मुद्रा अवमूल्यन और अनियंत्रित मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव का सबसे भरोसेमंद माध्यम है।
दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। संकट और भू-राजनीतिक अस्थिरता के समय अपनी घरेलू मुद्राओं को मजबूती देने और विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाने के लिए केंद्रीय बैंक लगातार सोना खरीदते हैं। विशाल स्वर्ण भंडार किसी भी देश की आर्थिक स्थिरता और साख का बड़ा प्रतीक माना जाता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक, केंद्रीय बैंकों ने वर्ष 2022 में अपने भंडार में 1,136 टन सोना जोड़ा था, जिसकी अनुमानित कीमत करीब 70 अरब डॉलर थी। रिकॉर्ड शुरू होने के बाद से यह किसी एक वर्ष में की गई सबसे बड़ी स्वर्ण खरीदारी थी। वर्तमान में चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से विस्तार कर रहे हैं।
अमेरिकी डॉलर, बॉन्ड यील्ड और जोखिम भरी संपत्तियों से विपरीत संबंध
वित्तीय बाजारों में सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के साथ विपरीत संबंध देखा जाता है। दोनों ही प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब अमेरिकी डॉलर में गिरावट आती है, तो सोने की कीमतें ऊपर चढ़ने लगती हैं, जिससे संस्थागत निवेशकों और केंद्रीय बैंकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का अवसर मिलता है। इसी तरह, इक्विटी और अन्य जोखिम भरी परिसंपत्तियों के साथ भी इसका विपरीत रुख रहता है। शेयर बाजारों में तेजी आमतौर पर सोने को कमजोर करती है, जबकि जोखिम भरे बाजारों में बिकवाली का दौर सोने की मांग को बढ़ा देता है।
सोने के मूल्य में उतार-चढ़ाव कई वृहद कारकों पर निर्भर करता है। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी की आशंका से सेफ-हेवन मांग अचानक बढ़ जाती है, जिससे भाव तेजी से उछलते हैं। हालांकि, डॉलर के व्यवहार की भूमिका सबसे अहम होती है क्योंकि अंतरराष्ट्रीय व्यापार में सोना डॉलर (XAU/USD) में तय होता है। एक मजबूत डॉलर सोने के भाव को सीमित रखता है, जबकि कमजोर डॉलर कीमतों को तेजी से ऊपर खींचने का काम करता है।
विदेशी मुद्रा बाजारों में हलचल: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन का रुख
सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान अन्य मुद्रा जोड़ों में भी उल्लेखनीय गतिविधियां देखी गईं। AUD/USD 0.7100 के ऊपर स्थिर बना रहा, जहां लगातार भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच अमेरिकी डॉलर ने अपने हालिया उच्चतम स्तरों से गिरावट को रोक दिया। हालांकि, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) द्वारा लोन प्राइम रेट्स को यथावत रखे जाने से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर दबाव पड़ा, लेकिन आरबीए द्वारा ब्याज दर में एक और बढ़ोतरी की उम्मीदों ने ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन से पहले इसे जरूरी सहारा दिया।
दूसरी ओर, USD/JPY एशियाई कारोबार में 157.00 के नीचे आ गया। शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा ब्याज दर जांच के बाद मुद्रा हस्तक्षेप के बढ़ते जोखिमों के चलते जापानी येन में मामूली मजबूती आई। जापान में अवकाश के माहौल और रूस-यूक्रेन व मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के बीच ट्रेडर्स सतर्क रहे, जिससे डॉलर की गिरावट सीमित रही और इस करेंसी पेयर का नुकसान रुक गया। इसके अतिरिक्त, बैंक ऑफ जापान ने अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य करने की दिशा में कदम बढ़ाते हुए अल्पकालिक ब्याज दर के लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00% से बढ़ाकर 1.25% कर दिया, जो कि बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप था।
यूरोपीय सत्र में मंदी का रुख और वैश्विक बॉन्ड बाजार में चिंताएं
यूरोपीय कारोबारी सत्र के पहले हिस्से में भी सोने पर बिकवाली का दबाव हावी रहा। भाव 0.50% से अधिक की दैनिक गिरावट के साथ 4,350 डॉलर के आसपास बना रहा। फिर भी, कीमती धातु पिछले बुधवार को बने छह सप्ताह के निचले स्तर से काफी ऊपर टिकी हुई है। ट्रेडर्स इस समय मध्य पूर्व संकट के घटनाक्रमों और मुद्रास्फीति पर उसके संभावित प्रभावों का इंतजार कर रहे हैं, जिससे आगामी ब्याज दर अपेक्षाएं तय होंगी।
तीसरी तिमाही के अंतिम हफ्तों में वित्तीय बाजार एक अजीबोगरीब स्थिति से गुजर रहे हैं। बाजार में अनिश्चितता और उतार-चढ़ाव बना हुआ है, लेकिन कच्चे तेल की कीमतें गिर रही हैं तथा यूरोपीय और अमेरिकी शेयर बाजार बढ़त के साथ खुलने की तैयारी में हैं। सबसे बड़ा दबाव सॉवरेन बॉन्ड बाजारों में देखा जा रहा है, जहां अमेरिकी और यूरोपीय यील्ड्स में शुक्रवार देर रात अचानक उछाल दर्ज किया गया था। बॉन्ड यील्ड की यह मजबूती गैर-उपज वाली कीमती धातुओं के लिए निकट भविष्य में एक बड़ी चुनौती बनी रह सकती है।
