अमेरिकी मध्यावधि चुनाव नतीजों और चार फीसदी मुद्रास्फीति के बीच यूरो में उछाल, जानिए मुद्रा बाजारों का रुख

कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की मुद्रा रणनीतिकार कैरोल कोंग ने इस राजनीतिक बदलाव पर टिप्पणी करते हुए कहा कि दोनों सदनों पर डेमोक्रेट्स के नियंत्रण से डॉलर में और अधिक गिरावट देखने को मिल सकती है। कोंग के अनुसार, डेमोक्रेटिक पार्टी की यह दोहरी जीत राष्ट्रपति ट्रंप के शेष कार्यकाल में सरकारी खर्चों को काफी हद तक सीमित कर देगी। जब सरकार के अनियंत्रित खर्च पर अंकुश लगने की संभावना बनती है, तो अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में नरमी आती है, जिसका सीधा असर डॉलर इंडेक्स की कमजोरी के रूप में सामने आता है।

यूरोज़ोन में तीन साल के उच्च स्तर पर पहुंची मुद्रास्फीति

यूरोपीय मोर्चे पर आर्थिक आंकड़ों ने यूरोपीय सेंट्रल बैंक यानी ईसीबी पर अपनी सख्त मौद्रिक नीति जारी रखने का भारी दबाव बना दिया है। बुधवार को जारी प्रारंभिक अनुमानों के अनुसार, यूरोज़ोन में हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेज यानी एचआईसीपी पर आधारित मुद्रास्फीति अक्टूबर महीने में उछलकर 4.0 प्रतिशत पर पहुंच गई। यह आंकड़ा सितंबर महीने के 3.8 प्रतिशत से अधिक है और बाजार की आम सहमति के बिल्कुल अनुरूप रहा है। यह सितंबर 2023 में दर्ज 4.3 प्रतिशत के बाद पहला मौका है जब यूरोज़ोन में महंगाई दर ने 4 प्रतिशत के आंकड़े को छुआ या पार किया है।

मुद्रास्फीति का यह स्तर यूरोपीय सेंट्रल बैंक के आधिकारिक 2 प्रतिशत के लक्ष्य से दोगुना है। पिछले महीने ईसीबी ने सितंबर में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी करने के बाद अपनी प्रमुख ब्याज दर को 2.5 प्रतिशत पर स्थिर रखा था। हालांकि, अक्टूबर के इस तीखे मुद्रास्फीति आंकड़े के बाद वित्तीय बाजार अब दिसंबर में होने वाली ईसीबी की साल की अंतिम नीतिगत बैठक में दर वृद्धि की संभावना को लगभग 72.0 प्रतिशत मानकर चल रहे हैं, जो इस आंकड़े के आने से ठीक पहले 71.8 प्रतिशत पर थी।

ईसीबी अधिकारियों का सख्त रुख और नीतिगत अपेक्षाएं

नीति निर्माताओं की ओर से भी ब्याज दरों में और बढ़ोतरी के स्पष्ट संकेत मिलने लगे हैं। ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य नागेल ने अपने सामान्य रुख से कहीं अधिक आक्रामक और सख्त संदेश दिया है। उनका भाषण ट्रैक करने वाला स्कोर ऐतिहासिक 7.0 के मुकाबले 8.2 दर्ज किया गया। नागेल ने कहा कि मौजूदा मुद्रास्फीति का दबाव पहले से ही एक प्रतिकूल परिदृश्य के करीब पहुंच रहा है, जिससे दिसंबर में ब्याज दर बढ़ाना बहुत संभव नजर आ रहा है।

नागेल ने इस बात पर विशेष जोर दिया कि केंद्रीय बैंक ऊर्जा झटकों को व्यापक मुद्रास्फीति में बदलने से रोक सकता है और उसे ऐसा हर हाल में करना ही चाहिए। इस दृढ़ संकल्प ने साफ कर दिया है कि यूरोज़ोन में मौद्रिक सख्ती का दौर अभी खत्म नहीं हुआ है। जब किसी केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों को प्रतिस्पर्धी मुद्राओं की तुलना में ऊंचा रखने का संकेत मिलता है, तो वैश्विक निवेशक बेहतर प्रतिफल की तलाश में उस मुद्रा की तरफ आकर्षित होते हैं, जिससे यूरो को निरंतर मांग का समर्थन मिल रहा है।

दैनिक चार्ट पर यूरो का तकनीकी विश्लेषण

तकनीकी चार्ट पर यूरो और अमेरिकी डॉलर की चाल का विश्लेषण करने पर पता चलता है कि हालिया उछाल के बावजूद मध्यम अवधि की रूपरेखा अभी भी दबाव में बनी हुई है। दैनिक समय सीमा पर मुद्रा जोड़ी 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज यानी एसएमए से नीचे बनी हुई है, जो लगभग 1.1420 के स्तर पर स्थित है। जब तक यह जोड़ी इस दीर्घकालिक औसत को निर्णायक रूप से पार नहीं कर लेती, तब तक मध्यम अवधि का तकनीकी रुझान मंदी का ही माना जाएगा।

वर्तमान में मूल्य बॉलिंगर 20-दिवसीय एसएमए के ऊपर टिका हुआ है और ऊपरी बॉलिंगर बैंड के ठीक नीचे कारोबार कर रहा है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 50.9 के स्तर पर सामान्य हो चुका है, जो पिछले ओवरसोल्ड दायरे से उबरने का संकेत देता है। यह स्थिति दर्शाती है कि बिकवाली का दबाव काफी हद तक कम हो चुका है, लेकिन बाजार अभी पूरी तरह से एक स्पष्ट तेजी के दौर में तब्दील नहीं हुआ है।

ताजा बंद सत्र के लाइव आंकड़ों के अनुसार, ईयूआर/यूएसडी 1.13 के स्तर पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले बंद 1.12 की तुलना में 0.44 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। 52-सप्ताह के दौरान इस जोड़ी का दायरा 1.11 से 1.20 रहा है। लाइव तकनीकी संकेतकों में 20-दिवसीय ईएमए 1.12 और 50-दिवसीय ईएमए 1.13 पर है, जबकि 200-दिवसीय ईएमए 1.15 पर स्थित है। चूंकि 50-दिवसीय ईएमए 200-दिवसीय ईएमए से नीचे है, इसलिए यह डेथ क्रॉस संरचना दीर्घकालिक मंदी के पूर्वाग्रह को दर्शाती है। इसका दैनिक औसत ट्रू रेंज यानी एटीआर 0.01 पर है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव की सीमा को प्रदर्शित करता है।

प्रमुख समर्थन और प्रतिरोध स्तर

आगामी कारोबारी सत्रों के लिए व्यापारियों की नजरें महत्वपूर्ण तकनीकी स्तरों पर टिकी हैं

• तात्कालिक प्रतिरोध: ऊपर की तरफ पहला तात्कालिक प्रतिरोध ऊपरी बॉलिंगर बैंड के समीप 1.1262 पर स्थित है, जिसके बाद लाइव डेटा का आर1 स्तर 1.13 पर नजर आता है।
• प्रमुख अवरोध: इसके ऊपर एक बड़ा मनोवैज्ञानिक और तकनीकी अवरोध 100-दिवसीय एसएमए 1.1420 पर मौजूद है, जिसे पार करना किसी भी सतत रैली के लिए अनिवार्य होगा।
• प्रारंभिक समर्थन: नीचे की दिशा में शुरुआती सहारा बॉलिंगर 20-दिवसीय एसएमए के पास 1.1195 पर उपलब्ध है, जो दैनिक पिवट और एस1 स्तर 1.12 के बेहद करीब है।
• गहरा समर्थन: यदि मंदी हावी होती है, तो अगला निचला स्तर निचला बॉलिंगर बैंड 1.1130 और 52-सप्ताह का निचला सिरा 1.11 के आसपास रहेगा।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में यूरो का दायरा

यूरो यूरोपीय संघ के उन 20 सदस्य देशों की साझी मुद्रा है जो यूरोज़ोन का हिस्सा हैं। अमेरिकी डॉलर के बाद यह दुनिया में दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत थी, जिसका औसत दैनिक कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक रहा था।

विश्व के कुल मुद्रा कारोबार में यूरो और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी का वर्चस्व निर्विवाद है, जिसकी कुल लेन-देन में हिस्सेदारी लगभग 30 प्रतिशत है। इसके बाद अन्य प्रमुख जोड़ियों में यूरो और जापानी येन 4 प्रतिशत, यूरो और ब्रिटिश पाउंड 3 प्रतिशत, तथा यूरो और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 2 प्रतिशत की हिस्सेदारी रखते हैं।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की मौद्रिक प्रणाली

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक यूरोज़ोन का शीर्ष केंद्रीय बैंक है। ईसीबी का मुख्य कार्य ब्याज दरें निर्धारित करना और मौद्रिक नीति का संचालन करना है। बैंक का प्राथमिक जनादेश मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका अर्थ मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना या आवश्यक होने पर आर्थिक विकास को गति देना है। इसका सबसे मुख्य उपकरण नीतिगत ब्याज दरों को घटाना या बढ़ाना है। अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरें आमतौर पर यूरो को मजबूती देती हैं।

ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार मौद्रिक नीति पर निर्णय लेने के लिए बैठक करती है। इन निर्णयों में यूरोज़ोन के राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के प्रमुखों के अलावा छह स्थायी सदस्य भाग लेते हैं, जिनकी अध्यक्षता ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड करती हैं।

आर्थिक संकेतक और व्यापार संतुलन का प्रभाव

यूरो की दिशा तय करने में विभिन्न मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़ों की निर्णायक भूमिका होती है। सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी, मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई, रोजगार आंकड़े और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का पैमाना होते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था यूरो के लिए अनुकूल मानी जाती है क्योंकि यह विदेशी पूंजी को आकर्षित करती है और केंद्रीय बैंक को दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित करती है। यूरोज़ोन की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन हैं, जो मिलकर पूरे यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था का लगभग 75 प्रतिशत हिस्सा बनाती हैं। इसलिए इन चार देशों के आंकड़े विशेष रूप से प्रभावशाली होते हैं।

इसके अलावा व्यापार संतुलन भी एक प्रमुख आर्थिक पैमाना है। यह सूचकांक किसी समयावधि में निर्यात से अर्जित आय और आयात पर किए गए व्यय के बीच के अंतर को मापता है। यदि यूरोज़ोन के उत्पादों की अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भारी मांग रहती है, तो विदेशी खरीदारों द्वारा यूरो खरीदे जाने से इसकी कीमत में स्वाभाविक इजाफा होता है। इस प्रकार एक सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन मुद्रा को अतिरिक्त मजबूती प्रदान करता है।

अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का हाल

अमेरिकी डॉलर पर बने दबाव का प्रभाव केवल यूरो तक ही सीमित नहीं रहा, बल्कि अन्य प्रमुख संपत्तियों और मुद्राओं में भी उल्लेखनीय हलचल देखी गई

• ऑस्ट्रेलियाई डॉलर: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर गुरुवार के एशियाई सत्र के दौरान 0.7000 के ऊपर स्थिर रहा। अमेरिकी मध्यावधि चुनावों में डेमोक्रेट्स की जीत और ईरान के साथ कूटनीतिक उम्मीदों के बीच डॉलर की कमजोरी ने इसे पिछले दिन के तीन सप्ताह के निचले स्तर से उबरने में मदद की। हालांकि, शुक्रवार को आने वाली अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल यानी एनएफपी रिपोर्ट को देखते हुए खरीदार सतर्क बने हुए हैं।
• जापानी येन: डॉलर और जापानी येन की विनिमय दर में गुरुवार को लगातार दूसरे दिन नरमी देखी गई। बैंक ऑफ जापान के मिनट्स में नीति निर्माताओं द्वारा दरें बढ़ाने पर सहमति जताए जाने और संभावित हस्तक्षेप के जोखिमों ने येन को समर्थन दिया।
• सोना: सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली पीली धातु पिछले दिन की जोरदार तेजी को बरकरार रखते हुए गुरुवार को एशियाई सत्र में 4,080 डॉलर प्रति औंस तक चढ़ गई। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट ने डॉलर को एक महीने के निचले स्तर के करीब धकेल दिया, जिससे सोने को बल मिला। हालांकि, फेडरल रिजर्व द्वारा दिसंबर में संभावित दर वृद्धि की अटकलें बिना ब्याज वाली इस धातु की बढ़त को सीमित कर सकती हैं।