अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई सितंबर में घटकर 54.5 पर पहुंची, डॉलर इंडेक्स 102 के करीब पहुंचा

आपूर्ति प्रबंधन संस्थान की विनिर्माण व्यापार सर्वेक्षण समिति की चेयर सुसान स्पेंस, एमबीए ने आंकड़ों की व्याख्या करते हुए स्पष्ट किया कि समग्र अमेरिकी अर्थव्यवस्था लगातार 23वें महीने विस्तार की राह पर बनी हुई है। उनके अनुसार, लगातार चार महीनों के संकुचन के बाद नए ऑर्डरों के सूचकांक ने विस्तार का लगातार नौवां महीना दर्ज किया है। सितंबर में 55.3 प्रतिशत का यह स्तर अगस्त के 53.7 प्रतिशत की तुलना में 1.6 प्रतिशत अंक अधिक रहा। दूसरी ओर, उत्पादन सूचकांक सितंबर में 56.7 प्रतिशत दर्ज हुआ, जो अगस्त में दर्ज किए गए 58.3 प्रतिशत से 1.6 प्रतिशत अंक नीचे रहा। इसके साथ ही कीमतों का सूचकांक विस्तार यानी बढ़ते दायरे में बना रहा और 77.9 प्रतिशत पर पहुंचा, जो अगस्त के 71.1 प्रतिशत के स्तर से 6.8 प्रतिशत अंक की उल्लेखनीय बढ़त दर्शाता है।

अमेरिकी डॉलर इंडेक्स 102 के करीब और मुद्रा बाजारों की हलचल

गुरुवार के कारोबारी सत्र में अमेरिकी डॉलर में चौतरफा मजबूती देखने को मिली। इस तेज लिवाली के सहारे अमेरिकी डॉलर सूचकांक 102.00 के महत्वपूर्ण अवरोधक स्तर के मुहाने पर पहुंच गया, जो अप्रैल 2025 के बाद पहली बार देखा गया स्तर है। डॉलर की इस तेजी ने अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं पर सीधा दबाव बनाया। एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर जोड़ी यानी एयूडी/यूएसडी लगभग दो महीने के निचले स्तर के आसपास समेकित हुई और 0.6900 के मध्य क्षेत्र में कारोबार करती नजर आई। यद्यपि अमेरिकी पीसीई मुद्रास्फीति के नरम आंकड़ों ने अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा अक्टूबर में ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं को कमजोर किया है, लेकिन तेल की बढ़ती कीमतों से उपजी महंगाई की चिंताओं ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड्स को लगातार समर्थन दिया है। इस दौरान अगस्त में ऑस्ट्रेलिया का व्यापार अधिशेष तेजी से गिरकर 49.5 करोड़ ऑस्ट्रेलियाई डॉलर रह गया, हालांकि इस गिरावट का ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर सीमित प्रभाव देखा गया।

वहीं दूसरी ओर यूएसडी/जेपीवाई की जोड़ी गुरुवार को एशियाई सत्र में 158.00 के मनोवैज्ञानिक स्तर से ऊपर अपने साप्ताहिक दायरे के ऊपरी छोर पर बनी रही। अमेरिकी पीसीई आंकड़ों में नरमी के बावजूद कच्चे तेल की वजह से उपजे महंगाई जोखिमों ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को कई वर्षों के उच्चतम स्तर के करीब बनाए रखा है। इसके अतिरिक्त, अमेरिका और ईरान के बीच जारी तनाव ने सुरक्षित निवेश के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग को और बढ़ाया है, जिससे इस मुद्रा जोड़ी को निरंतर सहारा मिला। व्यापक स्तर पर अमेरिकी डॉलर की इस ताकत ने बैंक ऑफ जापान की संभावित सख्त मौद्रिक नीति और जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के जोखिमों को पूरी तरह बेअसर कर दिया।

सकल घरेलू उत्पाद, ब्याज दरें और सोने पर गहराता दबाव

अर्थव्यवस्था की वास्तविक स्थिति को समझने के लिए सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी सबसे महत्वपूर्ण पैमाना माना जाता है। जीडीपी किसी दिए गए समय अंतराल, जो आमतौर पर एक तिमाही होता है, में किसी देश की अर्थव्यवस्था की वृद्धि दर को मापती है। सबसे विश्वसनीय आंकड़े वे होते हैं जो जीडीपी की तुलना पिछली तिमाही से करते हैं, जैसे कि वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही बनाम पहली तिमाही, या पिछले वर्ष की इसी समान तिमाही से, जैसे कि वर्ष 2023 की दूसरी तिमाही बनाम वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही। तिमाही जीडीपी के वार्षिक आंकड़े उस तिमाही की वृद्धि दर को पूरे वर्ष के लिए स्थिर मानकर अनुमान लगाते हैं। हालांकि ये आंकड़े भ्रामक भी साबित हो सकते हैं जब कोई अस्थायी झटका किसी तिमाही की वृद्धि को प्रभावित करता है लेकिन वह पूरे साल नहीं टिकता, जैसा कि वर्ष 2020 की पहली तिमाही में देखा गया था जब कोविड महामारी के फैलने पर आर्थिक वृद्धि अचानक धराशायी हो गई थी।

सकल घरेलू उत्पाद के मजबूत आंकड़े आमतौर पर किसी देश की मुद्रा के लिए सकारात्मक माने जाते हैं, क्योंकि वे एक बढ़ती हुई अर्थव्यवस्था को दर्शाते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था में ऐसे सामान और सेवाएं अधिक पैदा होती हैं जिनका निर्यात किया जा सके, जिससे अधिक विदेशी निवेश आकर्षित होता है। इसके विपरीत जब जीडीपी गिरती है तो वह मुद्रा के लिए नकारात्मक साबित होती है। जब कोई अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ती है तो लोग अधिक खर्च करने लगते हैं, जिससे मुद्रास्फीति यानी महंगाई बढ़ती है। महंगाई से निपटने के लिए देश के केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ानी पड़ती हैं, जिसका असर वैश्विक निवेशकों से अतिरिक्त पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने के रूप में सामने आता है और स्थानीय मुद्रा मजबूत होती है।

लेकिन जब अर्थव्यवस्था बढ़ती है और जीडीपी के साथ महंगाई बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक द्वारा बढ़ाई गई उच्च ब्याज दरें सोने के लिए नकारात्मक माहौल बनाती हैं। उच्च ब्याज दरें नकदी जमा खाते में पैसा रखने की तुलना में बिना ब्याज देने वाले सोने को अपने पास रखने की अवसर लागत को काफी बढ़ा देती हैं। इसी कारण से उच्च जीडीपी वृद्धि दर और सख्त मौद्रिक नीति आमतौर पर सोने की कीमतों के लिए मंदी का कारक मानी जाती है। गुरुवार को सोने की कीमतों में मिलाजुला रुख दिखा और मजबूत अमेरिकी डॉलर तथा बढ़ती अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स ने सोने की बढ़त को सीमित रखा। एक्सएयू/यूएसडी लगभग 4,167 डॉलर के स्तर पर कारोबार करता नजर आया, जिसमें दिन के दौरान 0.26 प्रतिशत की मामूली बढ़त दर्ज हुई, क्योंकि कीमती धातु अपनी शुरुआती रिकवरी को आगे बढ़ाने के लिए संघर्ष कर रही थी।

क्रिप्टो बाजार का हाल और फेडरल रिजर्व की नीतियों पर बदलता नजरिया

डॉलर की मजबूती और बॉन्ड यील्ड्स के दबाव का असर डिजिटल परिसंपत्ति बाजार पर भी साफ दिखाई दिया। बिटकॉइन काफी हद तक 82,500 डॉलर के समर्थन स्तर और 85,000 डॉलर के प्रतिरोध स्तर के बीच सीमित दायरे में कारोबार करता रहा। दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी एथेरियम भी लगातार दबाव में बनी रही और 2,700 डॉलर के स्तर से नीचे कारोबार करती दिखी, जहां 2,600 डॉलर का स्तर तात्कालिक समर्थन प्रदान कर रहा है। इसी के साथ रिपल भी फिसलकर 1.50 डॉलर के महत्वपूर्ण स्तर के नीचे आ गया।

वित्तीय बाजार ने अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के आगामी कदमों को लेकर अपने अनुमानों में तेजी से बदलाव किया है। महज एक सप्ताह पहले तक निवेशक अक्टूबर महीने में ब्याज दरों में बढ़ोतरी को सबसे संभावित परिणाम मान रहे थे। हालांकि, अपेक्षाकृत नरम मुद्रास्फीति के आंकड़ों और नीति निर्माताओं की सतर्क टिप्पणियों के बाद बाजार की उम्मीदें बदल गई हैं और अब दरों में किसी भी बदलाव को रोकने यानी ठहराव लाने का परिदृश्य सबसे प्रबल संभावना बनकर उभरा है। इसके बावजूद विनिर्माण क्षेत्र में इनपुट लागत की तेज बढ़ोतरी नीति निर्माताओं के सामने आगे भी चुनौतियां पेश कर सकती है।