जेडी वेंस ने युद्ध खत्म करने के लिए ईरान के सामने रखी यूरेनियम संवर्धन घटाने की शर्त, कच्चे तेल और वैश्विक बाजारों पर दिखा असर

वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट और इसकी बाजार संरचना

डब्ल्यूटीआई क्रूड अंतरराष्ट्रीय ऊर्जा बाजारों में सबसे प्रमुख और व्यापक रूप से कारोबार किए जाने वाले कच्चे तेल के रूपों में से एक है। वैश्विक तेल व्यापार में बेंचमार्क माने जाने वाले तीन प्रमुख कच्चे तेल प्रकारों में वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट, ब्रेंट और दुबई क्रूड शामिल हैं। डब्ल्यूटीआई को उद्योग जगत में 'लाइट' और 'स्वीट' तेल के रूप में जाना जाता है, क्योंकि इसमें क्रमशः विशिष्ट गुरुत्व कम होता है और सल्फर की मात्रा भी काफी कम पाई जाती है। कम सल्फर और हल्के घनत्व के कारण इसे रिफाइन करना बेहद आसान होता है और इससे उच्च गुणवत्ता वाले पेट्रोलियम उत्पाद तैयार किए जाते हैं।

यह कच्चा तेल संयुक्त राज्य अमेरिका में निकाला जाता है और इसका भौतिक वितरण ओक्लाहोमा स्थित कुशिंग हब के माध्यम से किया जाता है। वैश्विक ऊर्जा तंत्र में कुशिंग को 'द पाइपलाइन क्रॉसरोड्स ऑफ द वर्ल्ड' के नाम से जाना जाता है क्योंकि यह प्रमुख पाइपलाइनों और विशाल भंडारण सुविधाओं का केंद्रीय जंक्शन है। डब्ल्यूटीआई दुनिया भर के तेल बाजारों के लिए प्राथमिक मूल्य बेंचमार्क के रूप में काम करता है और वित्तीय मीडिया व कमोडिटी एक्सचेंजों में इसके भाव लगातार उद्धृत किए जाते हैं।

कच्चे तेल की कीमतों को संचालित करने वाले प्रमुख आर्थिक और राजनीतिक कारक

किसी भी वित्तीय या भौतिक संपत्ति की तरह कच्चे तेल के भाव का निर्धारण भी मूल रूप से मांग और आपूर्ति के संतुलन पर निर्भर करता है। जब वैश्विक आर्थिक वृद्धि तेज होती है, तो उद्योगों और परिवहन में ऊर्जा की खपत बढ़ती है, जिससे मांग में तेजी आती है और कीमतें ऊपर की ओर बढ़ती हैं। इसके विपरीत, यदि दुनिया भर में आर्थिक वृद्धि कमजोर पड़ती है, तो औद्योगिक गतिविधियों में ठहराव आने से कच्चे तेल की मांग गिरती है और कीमतों पर दबाव बनता है।

मांग के अलावा आपूर्ति पक्ष पर भू-राजनीतिक अस्थिरता, युद्ध, व्यापारिक प्रतिबंध और अंतरराष्ट्रीय तनाव गहरा प्रभाव डालते हैं। जब प्रमुख उत्पादक क्षेत्रों में सैन्य संघर्ष या प्रतिबंधों के कारण आपूर्ति बाधित होती है, तो बाजार में तेल के दाम तेजी से उछलते हैं। इसके साथ ही, तेल उत्पादक देशों के संगठन ओपेक द्वारा लिए गए उत्पादन निर्णय भी वैश्विक तेल कीमतों के सबसे बड़े प्रेरकों में गिने जाते हैं।

अमेरिकी डॉलर के मूल्य की भूमिका भी तेल की कीमत निर्धारण में अत्यंत महत्वपूर्ण होती है। चूंकि अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल का अधिकांश व्यापार अमेरिकी डॉलर में ही होता है, इसलिए डॉलर की चाल का सीधा संबंध तेल की लागत से जुड़ता है। जब अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है, तो अन्य मुद्राओं का उपयोग करने वाले विदेशी खरीदारों के लिए तेल खरीदना सस्ता हो जाता है, जिससे वैश्विक मांग को समर्थन मिलता है। इसके उलट, जब डॉलर मजबूत होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए तेल महंगा हो जाता है और मांग पर प्रतिकूल असर पड़ता है।

इन्वेंट्री रिपोर्ट: एपीआई और ईआईए के साप्ताहिक आंकड़ों का महत्व

कच्चे तेल के अल्पकालिक मूल्य निर्धारण में साप्ताहिक भंडारण आंकड़े निर्णायक भूमिका निभाते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में अमेरिकन पेट्रोलियम इंस्टीट्यूट यानी एपीआई और एनर्जी इंफॉर्मेशन एजेंसी यानी ईआईए द्वारा जारी की जाने वाली साप्ताहिक तेल इन्वेंट्री रिपोर्ट सीधे तौर पर डब्ल्यूटीआई की कीमतों को प्रभावित करती हैं। इन्वेंट्री में होने वाले बदलाव बाजार में मौजूद आपूर्ति और मांग के उतार-चढ़ाव का वास्तविक दर्पण होते हैं।

यदि साप्ताहिक आंकड़ों में भंडारण में गिरावट दर्ज की जाती है, तो इसका स्पष्ट अर्थ होता है कि बाजार में मांग मजबूत है या आपूर्ति कम पड़ रही है, जिससे तेल की कीमतों में उछाल आता है। दूसरी तरफ, यदि इन्वेंट्री में भारी बढ़ोतरी दिखाई देती है, तो यह संकेत देता है कि मांग कमजोर है या बाजार में अतिरिक्त आपूर्ति जमा हो रही है, जिससे कीमतों में गिरावट आती है। एपीआई अपनी साप्ताहिक रिपोर्ट हर मंगलवार को जारी करता है, जबकि ईआईए की रिपोर्ट अगले दिन यानी बुधवार को सार्वजनिक की जाती है। आम तौर पर इन दोनों एजेंसियों के निष्कर्ष लगभग समान होते हैं और 75 प्रतिशत अवसरों पर इनके आंकड़ों का अंतर 1 प्रतिशत के भीतर ही रहता है। हालांकि, बाजार प्रतिभागी ईआईए के आंकड़ों को अधिक प्रामाणिक और विश्वसनीय मानते हैं क्योंकि यह एक आधिकारिक सरकारी एजेंसी है।

ओपेक और ओपेक प्लस की उत्पादन नीतियां

ओपेक यानी पेट्रोलियम निर्यातक देशों का संगठन 12 प्रमुख तेल उत्पादक देशों का एक समूह है, जो साल में दो बार आयोजित होने वाली बैठकों में सदस्य देशों के लिए सामूहिक उत्पादन कोटा निर्धारित करता है। ओपेक की बैठकों में तय किए गए निर्णय डब्ल्यूटीआई और वैश्विक तेल की कीमतों को बड़े पैमाने पर संचालित करते हैं। जब ओपेक सदस्य देश उत्पादन कोटे में कटौती का फैसला करते हैं, तो अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की आपूर्ति तंग हो जाती है, जिससे कीमतों में तेजी आती है। वहीं जब यह समूह उत्पादन बढ़ाने का निर्णय लेता है, तो बाजार में आपूर्ति बढ़कर कीमतों को नीचे खींचती है।

ऊर्जा बाजार के व्यापक संदर्भ में ओपेक प्लस का गठन किया गया है, जिसमें ओपेक के पारंपरिक सदस्यों के अलावा 10 अतिरिक्त गैर-ओपेक तेल उत्पादक देश भी शामिल हैं। इन गैर-ओपेक देशों में सबसे प्रमुख और प्रभावशाली देश रूस है, जिसकी भागीदारी से वैश्विक आपूर्ति प्रबंधन और भी व्यापक हो जाता है।

विदेशी मुद्रा बाजारों में हलचल: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, जापानी येन और अमेरिकी डॉलर

कमोडिटी बाजार के अलावा प्रमुख विदेशी मुद्रा जोड़ों में भी महत्वपूर्ण गतिविधियां देखने को मिलीं। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर जोड़ी यानी एयूडी/यूएसडी में लगातार तीसरे कारोबारी सत्र में मजबूती दर्ज की गई। यह जोड़ी मंगलवार को तेजी बरकरार रखते हुए 0.7000 के बेहद महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर के एकदम करीब पहुंच गई। वैश्विक जोखिम धारणा में व्यापक सुधार ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मजबूती प्रदान की, जबकि अमेरिकी डॉलर में आई ताजा बिकवाली ने भी इस उछाल में अहम योगदान दिया।

दूसरी ओर, डॉलर बनाम येन यानी यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी मंगलवार की शुरुआती यूरोपीय ट्रेडिंग के दौरान पुनः 158.00 के स्तर से ऊपर निकल गई। बैंक ऑफ जापान द्वारा सख्त मौद्रिक नीति अपनाए जाने की उम्मीदों और मुद्रा बाजार में संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद जापानी येन को कोई खास सहारा नहीं मिल सका। इसके विपरीत, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के ऊंचे स्तर पर बने रहने के कारण अमेरिकी डॉलर अपने साल के उच्चतम स्तर के करीब टिका रहा, भले ही अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में बढ़ोतरी की संभावनाएं घट रही थीं। इन परिस्थितियों ने यूएसडी/जेपीवाई को मजबूती प्रदान की। जापानी अर्थव्यवस्था से जुड़े महत्वपूर्ण आंकड़ों के आने और बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक समयसीमा स्पष्ट न होने के चलते येन 158.00 के आसपास अस्थिर बना हुआ है।

सोने की चाल और यूरोपीय केंद्रीय बैंक की मौद्रिक दुविधा

कीमती धातुओं के बाजार में सोने ने सोमवार की मामूली रिकवरी को आगे बढ़ाने की कोशिश की, लेकिन मंगलवार को यह प्रति ट्रॉय औंस 4,200 डॉलर के प्रमुख स्तर को दोबारा हासिल करने के लिए संघर्ष करता दिखा। सोने में यह बढ़त अमेरिकी डॉलर में आई ताजा गिरावट और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में सभी परिपक्वता अवधियों में आई नरमी के दम पर देखने को मिली।

इस बीच, यूरोपीय केंद्रीय बैंक यानी ईसीबी एक जटिल नीतिगत पहेली का सामना कर रहा है। सामान्य परिस्थितियों में जब मुद्रास्फीति तय लक्ष्य से लगभग दोगुनी रफ्तार से चल रही हो, तो केंद्रीय बैंक के पास ब्याज दरों में आक्रामक बढ़ोतरी करने का सीधा विकल्प होता है। हालांकि, वर्तमान हालात पूरी तरह असामान्य हैं। बॉन्ड बाजार पहले से ही वित्तीय परिस्थितियों को सख्त करने का काम कर रहा है, जिसके चलते केंद्रीय बैंक के लिए आगे की नीतिगत राह तय करना और अधिक चुनौतीपूर्ण हो गया है।