वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर अपनी ताकत बनाए रखने में सफल रहा है और छह प्रमुख प्रतिस्पर्धी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर इंडेक्स (DXY) 102.10 के आसपास कारोबार करता दिखाई दे रहा है। कारोबारी सप्ताह के शुरुआती सत्र में 102.53 के 18 महीने के उच्चतम स्तर तक पहुंचने के बाद मुद्रा में मामूली सुस्ती देखने को मिली, लेकिन यह अब भी अपने हालिया उछाल के अधिकांश हिस्से को सुरक्षित रखे हुए है। तकनीकी मोर्चे पर दैनिक समय सीमा में एक असेंडिंग वेज पैटर्न का निर्माण हो रहा है, जो अल्पकालिक तेजी का संकेत तो देता है, मगर इसी के साथ पैटर्न के शीर्ष पर पहुंचने या निचली सीमा टूटने पर मंदी की स्थिति बनने या सुधार आने की संभावना भी जता रहा है।
तकनीकी स्तर और प्रमुख समर्थन सीमाएं
दैनिक चार्ट पर डॉलर इंडेक्स अपने 9-दिवसीय और 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) दोनों से ऊपर बना हुआ है, जिससे इसकी अंतर्निहित तेजी की संरचना को मजबूती मिलती है। हालांकि, 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 75.6 के स्तर पर दर्ज किया गया है, जो सीधे तौर पर ओवरबॉट स्थितियों को दर्शाता है। इसका अर्थ यह है कि खरीदारी की गति काफी खिंच चुकी है, भले ही व्यापक रुख अब भी ऊपर की ओर बना हुआ हो। वर्तमान में लाइव तकनीकी आंकड़ों के मुताबिक 14-दिवसीय RSI 72 के आसपास ओवरबॉट जोन में है, जबकि MACD 0.64 पर है जो 0.48 की सिग्नल लाइन से ऊपर रहकर तेजी की पुष्टि कर रहा है। इसके अतिरिक्त 20-दिवसीय EMA 100.97, 50-दिवसीय EMA 100.39 और 200-दिवसीय EMA 99.51 पर स्थित हैं, जो कि 50-दिवसीय और 200-दिवसीय औसत के बीच गोल्डन क्रॉस के साथ दीर्घकालिक तेजी की संरचना दर्शाते हैं।
उपर की दिशा में डॉलर इंडेक्स को पहला बड़ा प्रतिरोध 102.53 के स्तर पर मिल सकता है, जो कि 6 अक्टूबर को दर्ज किया गया करीब 18 महीने का शिखर है। यदि यह बाधा पार होती है, तो अगला लक्ष्य असेंडिंग वेज की ऊपरी सीमा 102.80 पर केंद्रित होगा। दूसरी तरफ, नीचे की गिरावट की स्थिति में मुख्य समर्थन वेज की निचली सीमा पर 101.70 के पास स्थित है, जिसके तुरंत बाद 9-दिवसीय EMA 101.60 पर आ जाता है। यदि यह संयुक्त समर्थन दायरा टूटता है, तो मंदी का रुझान बन सकता है और इंडेक्स पर 50-दिवसीय EMA यानी 100.37 की ओर फिसलने का दबाव बढ़ जाएगा। इससे भी गहरी गिरावट आने पर 20 अगस्त को बना चार महीने का निचला स्तर 98.56 दोबारा चर्चा में आ सकता है। लाइव स्तरों पर दैनिक धुरी 102.14, प्रतिरोध 102.26 व 102.41 और तात्कालिक समर्थन 101.99 व 101.86 पर देखे जा रहे हैं।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था और सेवा क्षेत्र की मजबूती
अमेरिकी अर्थव्यवस्था के हालिया आंकड़े यह संकेत दे रहे हैं कि देश की वृद्धि दर जारी है, भले ही इसकी गति में हल्का ठहराव आया हो। आईएनजी (ING) के विश्लेषकों के अनुसार, नवीनतम आईएसएम सर्विसेज इंडेक्स 55.4 से घटकर 54.9 दर्ज किया गया, जो बाजार की 55.0 की आम सहमति के करीब था। इस गिरावट के बावजूद यह आंकड़ा विस्तार के क्षेत्र में मजबूती से बना हुआ है। मासिक आधार पर कारोबारी गतिविधियों और नए ऑर्डरों में थोड़ी नरमी आई, लेकिन मजबूत रोजगार और लंबित ऑर्डरों के साथ कीमतों में हुई नई बढ़ोतरी ने इस गिरावट को संभाल लिया। इस तरह सेवा क्षेत्र की अंतर्निहित मांग और मुद्रास्फीति का दबाव अभी भी इतना मजबूत है कि वह डॉलर को सहारा दे सके।
वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में डॉलर की भूमिका
अमेरिकी डॉलर (USD) संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा होने के साथ-साथ दुनिया के कई अन्य देशों में भी स्थानीय नोटों के साथ समानांतर रूप से चलन में रहता है। यह दुनिया भर में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है, जिसकी वैश्विक विदेशी मुद्रा लेनदेन में 88% से अधिक की हिस्सेदारी है, जो 2022 के आंकड़ों के अनुसार प्रतिदिन औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के लेनदेन के बराबर है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद अमेरिकी डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह दुनिया की प्रमुख आरक्षित मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। अपने इतिहास के अधिकांश हिस्से में डॉलर को सोने का समर्थन प्राप्त था, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के समापन के बाद स्वर्ण मानक पूरी तरह समाप्त हो गया।
फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और डॉलर की चाल
अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक मौद्रिक नीति है, जिसका निर्धारण फेडरल रिजर्व (Fed) करता है। फेडरल रिजर्व के दो मुख्य उद्देश्य हैं: मूल्य स्थिरता यानी मुद्रास्फीति पर नियंत्रण और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन दोनों लक्ष्यों को हासिल करने के लिए फेड का प्राथमिक साधन ब्याज दरों का समायोजन है। जब कीमतें बहुत तेजी से बढ़ती हैं और महंगाई फेड के 2% के लक्ष्य से ऊपर चली जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे अमेरिकी डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब महंगाई 2% से नीचे गिरती है या बेरोजगारी दर बहुत बढ़ जाती है, तो फेड दरों में कटौती कर सकता है, जिससे डॉलर पर दबाव पड़ता है।
असाधारण या संकट की स्थितियों में फेडरल रिजर्व अधिक डॉलर छापकर मात्रात्मक सहजता (QE) का सहारा भी ले सकता है। क्यूई वह प्रक्रिया है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक एक रुके हुए वित्तीय तंत्र में ऋण के प्रवाह को बढ़ाता है। यह एक गैर-मानक नीति उपाय है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब बैंकों के बीच एक-दूसरे को उधार देने का भरोसा समाप्त हो जाता है। वर्ष 2008 के वित्तीय संकट के दौरान क्रेडिट संकट से निपटने के लिए इसका व्यापक उपयोग हुआ था। इसमें फेड अधिक डॉलर छापकर वित्तीय संस्थानों से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड खरीदता है, जो आमतौर पर डॉलर को कमजोर करता है। इसके विपरीत मात्रात्मक सख्ती (QT) में केंद्रीय बैंक बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व बॉन्ड की मूल राशि का पुनर्निवेश नहीं करता, जो आमतौर पर डॉलर के लिए सकारात्मक माना जाता है।
अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का रुख
डॉलर की मजबूती का असर अन्य प्रमुख मुद्रा जोड़ियों और धातुओं पर भी स्पष्ट दिख रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) एशियाई सत्र के दौरान फिसल गया, जिससे पिछले सप्ताह छुए गए दो महीने के निचले स्तर से शुरू हुई दो दिवसीय रिकवरी रुक गई। अमेरिकी बॉन्ड बाजार में जारी बिकवाली के कारण बॉन्ड यील्ड बहु-वर्षीय उच्च स्तर के करीब बनी हुई है, जो भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के साथ मिलकर डॉलर को समर्थन दे रही है। हालांकि, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा चालू माह में ब्याज दरें बढ़ाए जाने की संभावना ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को कुछ सहारा दे सकती है।
जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (USD/JPY) यूरोपीय सत्र की शुरुआत में 158.00 से ऊपर लौट आया। बैंक ऑफ जापान (BoJ) की सख्त नीतिगत उम्मीदों और संभावित बाजार हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद येन को कोई नई गति नहीं मिल सकी, जिससे यह जोड़ी मजबूत बनी हुई है। दूसरी तरफ, सोने की कीमतें यूरोपीय सत्र में मामूली गिरावट के साथ $4,100 के स्तर से ऊपर टिकी हुई हैं, जो मंगलवार को छुआ गया दो महीने का निचला स्तर था। मजबूत डॉलर सराफा मांग को सीमित कर रहा है, हालांकि फेडरल रिजर्व द्वारा अक्टूबर में दर वृद्धि की घटती संभावनाओं ने सोने की गिरावट को थामने में मदद की है।
यूरोपीय बाजार और भू-राजनीतिक चिंताएं
बाजार की नजर अब यूरोप और मध्य पूर्व के घटनाक्रमों पर टिकी है। फ्रांस में बजट को लेकर राजनीतिक अनिश्चितता बनी हुई है, जहां सोशलिस्ट और मरीन ले पेन की नेशनल रैली द्वारा सरकार को अस्थिर करने के संकेत तलाशे जा रहे हैं। वहीं दूसरी ओर, यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ECB) के सामने एक गंभीर नीतिगत चुनौती खड़ी है। आमतौर पर जब मुद्रास्फीति तय लक्ष्य से लगभग दोगुनी चल रही हो, तो ईसीबी के लिए ब्याज दरें बढ़ाना सीधा कदम होता। लेकिन मौजूदा हालात में बॉन्ड बाजार पहले ही सख्ती का एक बड़ा हिस्सा खुद पूरा कर रहा है, जिससे केंद्रीय बैंक के लिए आगे का नीतिगत फैसला काफी जटिल हो गया है।
