न्यूज़ीलैंड में महंगाई और सुस्त मांग के बीच फंसा केंद्रीय बैंक, ब्याज दरों पर बढ़ी असमंजस

इस तीव्र उछाल के पीछे ऊर्जा क्षेत्र से जुड़े घटकों की सबसे बड़ी भूमिका रही है। ईंधन और परिवहन लागत में बढ़ोतरी ने समग्र आंकड़ों को ऊपर खींचने का काम किया है। हालांकि चिंता की बात केवल पेट्रोल या डीजल तक सीमित नहीं है। ईंधन की कीमतों को अलग हटाकर देखने पर भी अंतर्निहित महंगाई दर में तेजी आई है। अगस्त के महीने में पेट्रोल और डीजल के बिना महंगाई की सालाना दर 3.2 प्रतिशत थी, जो सितंबर में बढ़कर 3.6 प्रतिशत पर पहुंच गई। इससे यह संकेत मिलता है कि रोजमर्रा के अन्य उत्पादों में भी मूल्य वृद्धि का असर फैल चुका है।

इलेक्ट्रॉनिक कार्ड खर्च में ठहराव और नकारात्मक वास्तविक खपत

महंगाई के इस दबाव के बिल्कुल उलट, देश के खुदरा बाजार से आने वाले आंकड़े निराशाजनक तस्वीर पेश कर रहे हैं। इलेक्ट्रॉनिक कार्ड से किए जाने वाले लेन-देन के आंकड़ों के अनुसार न्यूज़ीलैंड में रिटेल बिक्री पूरी तरह से ठहर गई है। अगस्त की तुलना में मौसमी रूप से समायोजित खर्च में 0.4 प्रतिशत की गिरावट आई है। यह गिरावट और भी गंभीर हो सकती थी, लेकिन पेट्रोल पर होने वाले खर्च में आए तेज उछाल ने समग्र आंकड़े को कुछ हद तक सहारा दे दिया।

यदि कुल खर्च में से पेट्रोल पर किए गए खर्च को हटा दिया जाए, तो खुदरा लेन-देन में 0.7 प्रतिशत की बड़ी गिरावट दर्ज की गई है। वित्तीय विश्लेषकों का मानना है कि ये सभी आंकड़े केवल सांकेतिक मूल्यों पर आधारित हैं। जब इनमें मौजूदा मूल्य वृद्धि यानी महंगाई का समायोजन किया जाता है, तो न्यूज़ीलैंड में वास्तविक खपत की वृद्धि दर सालाना आधार पर स्पष्ट रूप से नकारात्मक दायरे में दिखाई देती है। इसका सीधा मतलब यह है कि घरेलू उपभोक्ता बढ़ती लागत के कारण अपनी वास्तविक खरीदारी में कटौती करने को मजबूर हो रहे हैं।

रिज़र्व बैंक ऑफ न्यूज़ीलैंड के सामने ब्याज दरों की दुविधा

कॉमर्सबैंक के विश्लेषक वोल्कमर बाउर का मानना है कि इन परस्पर विरोधी आंकड़ों ने न्यूज़ीलैंड डॉलर और केंद्रीय बैंक दोनों को एक कठिन मोड़ पर ला खड़ा किया है। जहां एक ओर बढ़ता मासिक मूल्य सूचकांक आगामी तिमाही सीपीआई के उच्च स्तर पर रहने का स्पष्ट संकेत दे रहा है, वहीं दूसरी ओर घटता घरेलू खर्च यह चेतावनी दे रहा है कि अर्थव्यवस्था अत्यधिक सख्ती बर्दाश्त करने की स्थिति में नहीं है।

बाजार भले ही आगामी दो हफ्तों में रिज़र्व बैंक ऑफ न्यूज़ीलैंड द्वारा दर वृद्धि की 80 प्रतिशत संभावना मानकर चल रहा हो, लेकिन विश्लेषक सतर्कता बरतने की सलाह दे रहे हैं। यही कारण है कि अगले सप्ताह जारी होने वाले संपूर्ण तिमाही सीपीआई आंकड़ों पर अब सामान्य से कहीं अधिक नजरें टिकी हुई हैं। यदि आधिकारिक सीपीआई आंकड़े उम्मीद से अधिक गर्म रहते हैं, तो केंद्रीय बैंक पर सख्त कदम उठाने का दबाव और अधिक बढ़ जाएगा, भले ही उससे घरेलू मांग पर और प्रतिकूल प्रभाव पड़े।

वैश्विक मुद्रा बाजार और अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का असर

न्यूज़ीलैंड की घरेलू आर्थिक स्थिति के समानांतर ही वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में भी महत्वपूर्ण हलचल देखने को मिल रही है। फेडरल रिज़र्व के चेयरमैन केविन वॉर्श की हालिया टिप्पणियों के बाद अमेरिकी डॉलर पर बिकवाली का दबाव बढ़ गया है। अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) और विश्व बैंक की वार्षिक बैठकों के दौरान वॉर्श ने मूल्य स्थिरता हासिल करने की प्रतिबद्धता तो दोहराई, लेकिन भविष्य में ब्याज दरों के रास्ते को लेकर कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया।

फेडरल रिज़र्व के इस गैर-प्रतिबद्ध रुख के चलते अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (डीएक्सवाई) गिरकर करीब दो सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। इसका असर विभिन्न मुद्रा युग्मों पर तत्काल दिखा। एशियाई कारोबारी सत्र में शुक्रवार को ऑस्ट्रेलियाई डॉलर मजबूत होकर 0.6950 के स्तर की ओर बढ़ गया। वहीं दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर में आई कमजोरी के कारण यूएसडी/जेपीवाई फिसलकर 158.00 के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे आ गया। डॉलर में आई इस नरमी ने सोने की कीमतों को भी सहारा दिया, जिससे सुरक्षित निवेश के रूप में पीली धातु में लगातार दूसरे दिन तेजी दर्ज की गई, हालांकि सोना अभी भी अपने दो सप्ताह के सीमित दायरे में बना हुआ है।