अमेरिकी फेडरल रिजर्व के मिनट्स से खुलेगा ब्याज दरों की अगली बढ़ोतरी का रास्ता, डॉलर और सोने पर बड़ा असर

नीतिगत बयान में भी मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने और मुद्रास्फीति को केंद्रीय बैंक के 2% के तय लक्ष्य पर तेजी से वापस लाने की प्रतिबद्धता दोहराई गई। इस रुख ने केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता में निवेशकों का विश्वास बढ़ाया और अमेरिकी डॉलर में वैश्विक स्तर पर जोरदार बढ़त दर्ज की गई। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY), जो छह प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की मजबूती को मापता है, पिछले चार हफ्तों में लगभग 3.4% चढ़कर 102.50 के 18 महीने के उच्च स्तर तक पहुंच गया।

आर्थिक संकेतकों और ब्याज दर की संभावनाओं का गणित

शुरुआत में मजबूत लेबर मार्केट के आंकड़ों के कारण लगातार दो बैठकों में बैक-टू-बैक दर वृद्धि की संभावनाएं बढ़ गई थीं। हालांकि, हालिया आर्थिक आंकड़ों ने अक्टूबर में तुरंत बढ़ोतरी की उम्मीदों को धीमा कर दिया है। सीएमई के फेडवॉच टूल के ताजा आंकड़ों के अनुसार, इस महीने की बैठक में दरों को यथावत रखने की संभावना 78% तक पहुंच गई है, जो एक सप्ताह पहले 50% थी। वहीं, अक्टूबर में दर वृद्धि की संभावना मात्र 20% रह गई है। इसके विपरीत, साल के अंत यानी दिसंबर तक कम से कम एक और ब्याज दर वृद्धि की संभावना 80% से 85% के स्तर पर काफी मजबूत बनी हुई है।

अगस्त के अमेरिकी पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर्स (पीसीई) मूल्य सूचकांक में महंगाई दर स्थिर रही, जिससे फेड को सितंबर की बढ़ोतरी के प्रभाव का आकलन करने के लिए थोड़ा समय मिल गया है। दूसरी ओर, सितंबर के नॉनफार्म पेरोल्स डेटा ने रोजगार बाजार की मजबूती को लेकर कुछ सवाल खड़े किए हैं, जिससे अक्टूबर में ठहराव की दलील को बल मिला है। इसके बावजूद आर्थिक गतिविधियां समग्र रूप से मजबूत हैं। अमेरिकी आईएसएम सर्विसेज परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) में हल्की नरमी के बावजूद यह कारोबारी विस्तार के स्तर पर बना हुआ है। इसके अतिरिक्त, जीडीपीनाउ के अनुमान बताते हैं कि तीसरी तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वार्षिक विकास दर पिछली तिमाही के 2.2% से तेज होकर 3.7% पर पहुंच सकती है, जो मौद्रिक सख्ती के चक्र के लिए एक अनुकूल आधार प्रदान करती है।

फेड अधिकारियों के बयानों में मतभेद

आने वाले नीतिगत फैसलों के समय को लेकर केंद्रीय बैंक के प्रमुख नीति निर्माताओं में विचारों की भिन्नता भी सामने आई है। शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गूल्सबी का मानना है कि इस समय महंगाई की चिंता रोजगार बाजार की चिंताओं पर भारी है। डलास फेड की अध्यक्ष लोरी लोगन ने भी कहा है कि मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर लाने के लिए ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की आवश्यकता होगी।

इसके विपरीत, सुपरविजन के लिए केंद्रीय बैंक की वाइस चेयर मिशेल बोमन ने संकेत दिया है कि इस साल आगे दरें बढ़ाने की कोई तात्कालिक जल्दबाजी नहीं है, और न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने भी इस विचार का समर्थन किया है। आईएनजी के विश्लेषकों का आकलन है कि हालिया आंकड़े हल्के हॉकिश हैं, लेकिन वे फेड के समग्र रुख को पूरी तरह बदलने के लिए पर्याप्त नहीं हैं। आईएनजी के अनुसार, यदि 14 अक्टूबर को जारी होने वाला सितंबर कोर सीपीआई 0.2% महीने-दर-महीने के आसपास रहता है, तो अक्टूबर में दरों के स्थिर रहने और दिसंबर में बढ़ोतरी होने का मुख्य परिदृश्य बरकरार रहेगा, जिससे डॉलर में तेजी का जोखिम बना हुआ है।

डॉलर इंडेक्स और तकनीकी स्तर

तकनीकी चार्ट पर, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) सितंबर की शुरुआत के निचले स्तरों से एक निरंतर अपवर्ड चैनल में कारोबार कर रहा है। हालांकि, ओवरबॉट रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) यह संकेत दे रहा है कि डॉलर में कुछ कंसॉलिडेशन या हल्की गिरावट आ सकती है, लेकिन मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस (एमएसीडी) के सकारात्मक दायरे में बने रहने से हर गिरावट पर लिवाली की उम्मीद है।

डॉलर बुल्स को 102.50 के क्षेत्र में 127.7% फिबोनाची रिट्रेसमेंट पर रुकावट का सामना करना पड़ा है। ऊपर की तरफ, मार्च 2025 के निचले स्तरों वाला 103.20 का क्षेत्र और उसके बाद 103.60 का 161.8% फिबोनाची स्तर प्रमुख रेजिस्टेंस के रूप में काम कर सकता है। नीचे की ओर, डॉलर को 101.80 के स्तर पर समर्थन हासिल है। यदि इस स्तर से नीचे गिरावट आती है, तो 25 सितंबर का निचला स्तर 100.90 और मनोवैज्ञानिक 100 का स्तर फोकस में आ सकता है।

वैश्विक बाजार, सोना और क्रिप्टोकरेंसी पर असर

अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेजी और डॉलर की मजबूती ने अन्य परिसंपत्ति वर्गों और मुद्राओं पर सीधा असर डाला है।

• सोना और कमोडिटी: सोने की कीमतों में मंगलवार की बढ़त के बाद मुनाफावसूली देखी गई है और यह 4,000 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अहम स्तर से ठीक ऊपर कारोबार कर रहा है। उच्च ब्याज दरें गैर-ब्याज वाली संपत्तियों जैसे सोने की होल्डिंग लागत को बढ़ाती हैं और मजबूत डॉलर के कारण पीली धातु पर दबाव बढ़ता है। वर्तमान में सोने का हाजिर भाव 4,123 डॉलर के आसपास है, जो पिछले 4,187 डॉलर के बंद स्तर से 1.53% नीचे है। 14-दिवसीय आरएसआई 33 पर और एमएसीडी -71.22 के बियरिश स्तर पर है। इसके लिए 4,137 डॉलर पर पिवट, 4,077 और 4,031 डॉलर पर सपोर्ट तथा 4,183 और 4,244 डॉलर पर रेजिस्टेंस स्तर देखे जा रहे हैं।
• विदेशी मुद्रा बाजार: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) एशियाई सत्र में 0.7000 के स्तर से नीचे दबाव में रहा। वहीं अमेरिकी डॉलर के मुकाबले जापानी येन (USD/JPY) 158.50 के स्तर के पास डेढ़ सप्ताह के उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा है, जिसे बैंक ऑफ जापान के नरम बयानों और अमेरिकी यील्ड से समर्थन मिला है।
• क्रिप्टोकरेंसी: डिजिटल एसेट बाजार में भी करेक्शन देखा जा रहा है। बिटकॉइन (BTC) 87,200 डॉलर के रेजिस्टेंस से फिसलकर सुधारात्मक दायरे में है। इथेरियम (ETH) 2,600 डॉलर के प्रमुख सपोर्ट की ओर बढ़ रहा है और रिपल (XRP) 1.45 डॉलर के डिमांड क्षेत्र के करीब आ गया है।
• यूरोपीय केंद्रीय बैंक का परिदृश्य: यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) भी दोहरी चुनौती का सामना कर रहा है, जहां बॉन्ड बाजार में भारी उथल-पुथल के बीच मुद्रास्फीति लक्ष्य से लगभग दोगुनी रहने के बावजूद नीतिगत फैसले जटिल बने हुए हैं।