अंतरराष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की कीमतों में जारी गिरावट के बीच नए कारोबारी हफ्ते की शुरुआत में घरेलू मुद्रा को जोरदार सहारा मिला है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपया शुरुआती कारोबार में बढ़त दर्ज करते हुए 95.75 के स्तर के करीब पहुंच गया। ऊर्जा जरूरतों के लिए बड़े पैमाने पर आयात पर निर्भर रहने वाली भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए कच्चे तेल की घटती लागत हमेशा राहत लेकर आती है, जिससे विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार में रुपये की स्थिति सुधरती दिखाई दी है। घरेलू बाजार में भी इसका सीधा असर देखने को मिला, जहां मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज यानी एमसीएक्स पर 21 सितंबर को समाप्त होने वाला कच्चा तेल अनुबंध शुरुआती सत्र में 2.7 प्रतिशत गिरकर 9,400 रुपये पर आ गया।
कच्चे तेल के दाम टूटने की प्रमुख वजहें और भू-राजनीतिक गतिविधियां
सऊदी अरब से ऊर्जा आपूर्ति में संभावित वृद्धि की उम्मीदों ने कच्चे तेल की कीमतों पर पिछले एक हफ्ते से अधिक समय से दबाव बना रखा है। डीबीएस के रणनीतिकारों ने रेखांकित किया है कि चीन द्वारा सऊदी अरब की ओर से ईरान से हूती हमलों पर लगाम लगाने के अनुरोध की खबरों के बाद तेल की कीमतों में नरमी का रुख बना है। इसके अतिरिक्त, सऊदी अरब पूर्व में हुए हमलों से क्षतिग्रस्त हुई अपनी ईस्ट-वेस्ट पाइपलाइन को लाल सागर तट तक बहाल करने की प्रक्रिया में तेजी ला रहा है। यह पाइपलाइन अपनी क्षमता के 50 प्रतिशत हिस्से पर दोबारा परिचालन शुरू करने के लक्ष्य पर काम कर रही है, जिससे क्षेत्रीय सुरक्षा जोखिमों के बने रहने के बावजूद तत्काल आपूर्ति से जुड़ी कुछ चिंताओं में कमी आई है। कमोडिटी बाजार के ताजा सत्र में कच्चे तेल का भाव 94.18 डॉलर पर देखा गया, जो पिछले बंद भाव 100.30 डॉलर के मुकाबले 6.10 प्रतिशत की गिरावट दर्शाता है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 54.98 डॉलर से 119.48 डॉलर के बीच रहा है, जबकि दैनिक सापेक्ष शक्ति सूचकांक यानी आरएसआई 52 पर दर्ज है और एमएसीडी 4.43 पर बना हुआ है। तकनीकी स्तरों के लिहाज से 94.99 डॉलर पर पिवट स्तर, 96.41 डॉलर पर पहला प्रतिरोध और 92.77 डॉलर पर तात्कालिक समर्थन स्तर मौजूद है।
संयुक्त राष्ट्र महासभा में अमेरिकी और खाड़ी देशों के बीच वार्ता
ऊर्जा बाजार के प्रतिभागी इस हफ्ते वैश्विक कूटनीतिक बैठकों पर भी कड़ी नजर बनाए हुए हैं। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने दिन में शुरू हो रही संयुक्त राष्ट्र महासभा में भाग लेने के लिए आने वाले खाड़ी देशों के नेताओं और शीर्ष ईरानी प्रतिनिधियों के साथ एक अहम बैठक की पुष्टि की है। इस उच्चस्तरीय वार्ता में मध्य पूर्व क्षेत्र से ऊर्जा उत्पादों की वैश्विक आपूर्ति बढ़ाने के विभिन्न व्यावहारिक उपायों पर व्यापक विचार-विमर्श किए जाने की संभावना है, जिसका सीधा प्रभाव आने वाले दिनों में कच्चे तेल की कीमतों की दिशा पर पड़ सकता है।
भारत में मुद्रास्फीति का दबाव और मौद्रिक नीति की भावी दिशा
घरेलू आर्थिक मोर्चे पर महंगाई के आंकड़ों ने नीति निर्धारकों के सामने नई चुनौतियां खड़ी की हैं। एमयूएफजी के विश्लेषकों ने स्पष्ट किया है कि भारत की अगस्त महीने की खुदरा मुद्रास्फीति दर सालाना आधार पर 4.8 प्रतिशत दर्ज की गई, जबकि डीबीएस का अनुमान 4.9 प्रतिशत था। यह आंकड़ा पिछले महीने के संशोधित 4.5 प्रतिशत से अधिक है और दिसंबर 2024 के बाद का सबसे मजबूत स्तर दर्शाता है। मूल्य दबावों का यह क्रमिक विस्तार चालू वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में हेडलाइन मुद्रास्फीति को 5 प्रतिशत से ऊपर बनाए रख सकता है, जिससे सख्त नीतिगत रुख अपनाने की जरूरत रेखांकित होती है। एमयूएफजी के अनुसार कच्चे तेल की कीमतों में पिछला टिकाऊ उछाल, वैश्विक वित्तीय स्थितियों में सख्ती, ठोस घरेलू विकास दर और कोर मुद्रास्फीति में विस्तार जैसे हालिया घटनाक्रम वित्त वर्ष 2027 की दूसरी छमाही में 50 आधार अंकों की ब्याज दर वृद्धि की संभावना को बल देते हैं, जिससे भारतीय रिजर्व बैंक की आगामी अक्टूबर बैठक काफी महत्वपूर्ण हो गई है।
डॉलर-रुपया विनिमय दर का तकनीकी परिदृश्य
विदेशी मुद्रा बाजार में तकनीकी संकेतकों पर नजर डालें तो सापेक्ष शक्ति सूचकांक यानी आरएसआई लगभग 60.00 के करीब सकारात्मक दायरे में बना हुआ है। यह स्थिति दर्शाती है कि बाजार में तेजी का रुख मजबूत बना हुआ है और फिलहाल अत्यधिक खरीदारी की स्थिति से बचा हुआ है। मुद्रा जोड़ी के लिए ऊपरी स्तरों पर पिछले हफ्ते का 96.10 का उच्च स्तर एक प्रमुख बाधा के रूप में काम कर रहा है। वहीं निचले स्तरों पर जब तक आरएसआई 50 के स्तर से ऊपर बना रहता है, तब तक घातीय चलती औसत यानी ईएमए क्षेत्र की ओर किसी भी गिरावट पर खरीदारों के सक्रिय होने की संभावना है। यदि विनिमय दर इस दायरे से नीचे फिसलती है तभी बाजार में गहरे सुधारात्मक चरण के संकेत मिल सकते हैं।
भारतीय रुपये को प्रभावित करने वाले बुनियादी कारक
भारतीय रुपया बाहरी वैश्विक कारकों के प्रति सर्वाधिक संवेदनशील मुद्राओं में गिना जाता है। चूंकि भारत अपनी ऊर्जा खपत का बड़ा हिस्सा आयात करता है, इसलिए कच्चे तेल की कीमतें, अंतरराष्ट्रीय व्यापार में अमेरिकी डॉलर का वर्चस्व और विदेशी निवेश का प्रवाह सीधे तौर पर मुद्रा के मूल्य को तय करते हैं। भारतीय रिजर्व बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में सक्रिय हस्तक्षेप के जरिए विनिमय दर में अत्यधिक उतार-चढ़ाव को थामने और व्यापार को सुगम बनाने का कार्य करता है। इसके अलावा केंद्रीय बैंक 4 प्रतिशत के मुद्रास्फीति लक्ष्य को हासिल करने के लिए ब्याज दरों में समायोजन करता है। ऊंची ब्याज दरें आमतौर पर रुपये को मजबूती देती हैं क्योंकि अंतरराष्ट्रीय निवेशक कैरी ट्रेड के तहत कम ब्याज दर वाले देशों से उधार लेकर भारत जैसी उच्च प्रतिफल वाली अर्थव्यवस्थाओं में पूंजी लगाते हैं। आर्थिक विकास दर, व्यापार संतुलन, चालू खाता घाटा और विदेशी प्रत्यक्ष एवं पोर्टफोलियो निवेश का प्रवाह भी मुद्रा की चाल तय करते हैं। उच्च मुद्रास्फीति जहां रुपये के मूल्य में अवमूल्यन ला सकती है और निर्यात लागत बढ़ाकर आयात पर दबाव डालती है, वहीं ब्याज दर वृद्धि की संभावना के चलते अंतरराष्ट्रीय निवेशकों का आकर्षण भी बढ़ा सकती है।
वैश्विक मुद्रा, कमोडिटी और आवास बाजार के अन्य रुझान
एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले 0.7100 से ऊपर टिका रहा। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना द्वारा लोन प्राइम रेट में कोई बदलाव न करने के बावजूद रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा नीतिगत दरें बढ़ाने के दावों ने ट्रंप और शी की आगामी बैठक से पहले ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को आधार प्रदान किया है। जापानी येन के मोर्चे पर बैंक ऑफ जापान द्वारा नीति सामान्यीकरण की दिशा में कदम बढ़ाते हुए 7-2 के बहुमत से अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत किए जाने के बाद विनिमय दर 157.00 से नीचे फिसलती दिखी। पीली धातु के बाजार में सोना 4,400 डॉलर के स्तर पर प्रतिरोध का सामना करने के बाद छह हफ्तों के निचले स्तर से अपनी हालिया रिकवरी को रोकते हुए ठहराव पर आ गया। डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में सोलाना 111.70 डॉलर से ऊपर कारोबार करता दिखा, जिसने पिछले हफ्ते 12 प्रतिशत की छलांग लगाई थी। अमेरिकी रियल एस्टेट क्षेत्र में इस हफ्ते जारी होने वाली नई आवास बिक्री रिपोर्ट पर नजरें हैं, जिसमें जुलाई की तेज गिरावट के बाद अगस्त में 2.6 प्रतिशत की आंशिक रिकवरी के साथ 6,23,000 की रफ्तार देखने की उम्मीद जताई जा रही है।
