वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में शुक्रवार को अमेरिकी नौकरियों की बहुप्रतीक्षित रिपोर्ट आने से पहले ब्रिटिश पाउंड में सीमित हलचल देखी गई। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ब्रिटिश पाउंड लगभग 1.3208 के स्तर पर कारोबार कर रहा है। वित्तीय बाजारों की नजर अब संयुक्त राज्य अमेरिका के सितंबर महीने के नॉनफार्म पेरोल यानी एनएफपी आंकड़ों पर टिकी है, जो अंतरराष्ट्रीय समयानुसार 12:30 जीएमटी पर जारी होने वाले हैं। इन महत्वपूर्ण श्रम बाजार आंकड़ों से ठीक पहले अमेरिकी डॉलर इंडेक्स में बढ़त देखी जा रही है, जिसे अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में आई तेजी से भारी समर्थन मिला है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर ऊर्जा की बढ़ती कीमतों ने फेडरल रिजर्व द्वारा सख्त मौद्रिक नीति बनाए रखने की संभावनाओं को हवा दी है, जिसके चलते निवेशक सतर्क रुख अपना रहे हैं।
दूसरी ओर, ब्रिटेन की घरेलू मौद्रिक नीति के मोर्चे पर भी अनिश्चितता के बादल मंडरा रहे हैं। बैंक ऑफ इंग्लैंड की नीतिगत समिति की मुखर सदस्य कैथरीन मान ने केंद्रीय बैंक के फैसलों पर तीखा रुख जताया है। नोमुरा लंदन मैक्रो फोरम में गुरुवार को दिए अपने भाषण में कैथरीन मान ने स्वीकार किया कि केंद्रीय बैंक ऊर्जा आपूर्ति के झटकों के दीर्घकालिक परिणामों का आकलन करने में चूक गया। उन्होंने संकेत दिया कि मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करने के लिए ईरान युद्ध छिड़ते ही केंद्रीय बैंक को समय रहते कड़े और जरूरी कदम उठाने चाहिए थे। नीति निर्माताओं की यह आत्मलोचना दर्शाती है कि ब्रिटेन में मुद्रास्फीति से निपटने को लेकर आंतरिक चुनौतियां अब भी बरकरार हैं, जिससे पाउंड पर मनोवैज्ञानिक दबाव बढ़ रहा है।
दैनिक चार्ट पर मंदी का रुझान और अहम तकनीकी स्तर
तकनीकी विश्लेषण के लिहाज से दैनिक चार्ट पर जीबीपी/यूएसडी जोड़ी 1.3208 के आसपास कारोबार कर रही है, जहां इसका अल्पकालिक रुझान मंदी की ओर झुका हुआ है। यह मुद्रा जोड़ी अपने 20-पीरियड एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी 1.3333 के ईएमए स्तर से नीचे बनी हुई है। जब तक कीमत इस महत्वपूर्ण मूविंग एवरेज के नीचे बनी रहती है, तब तक किसी भी तेजी के प्रयास पर सीमित बढ़त देखने को मिलेगी। 1.3333 पर स्थित 20-पीरियड ईएमए किसी भी सुधारात्मक उछाल के लिए पहली बड़ी बाधा या रेजिस्टेंस का काम कर रहा है और यह समग्र नकारात्मक ढांचे को मजबूती दे रहा है। वर्तमान लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, पिछले कारोबारी सत्र के 1.33 के मुकाबले यह 1.32 के करीब (-0.39 प्रतिशत) कारोबार कर रहा है, जिसका 52-सप्ताह का दायरा 1.30 से 1.38 के बीच है।
मोमेंटम इंडिकेटर्स की बात करें तो 14-पीरियड का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 31.3 पर बना हुआ है, जो तकनीकी रूप से ओवरसोल्ड सीमा के ठीक ऊपर तैर रहा है। आरएसआई का यह निचला स्तर दर्शाता है कि बिकवाली का दबाव बना हुआ है, लेकिन मौजूदा स्तरों से मंदड़ियों की गति अब आक्रामक होने के बजाय थोड़ी धीमी पड़ सकती है। यदि गिरावट का सिलसिला जारी रहता है, तो नीचे की ओर इस साल का निचला स्तर यानी वर्ष-दर-तारीख का 1.3140 का स्तर प्रमुख सपोर्ट का काम करेगा। ट्रेडर्स इस बात पर नजर रखे हुए हैं कि क्या यह जोड़ी 1.3140 के इस महत्वपूर्ण सपोर्ट का दोबारा परीक्षण करेगी। अतिरिक्त संकेतकों में एमएसीडी -0.01 पर मंदी का संकेत दे रहा है और एडीएक्स 33 पर ट्रेंडिंग स्थिति दर्शा रहा है, जबकि स्टोकेस्टिक पर फास्ट लाइन 9 और सिग्नल लाइन 14 पर है।
अमेरिकी श्रम बाजार और फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति का गणित
अमेरिकी ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स द्वारा जारी की जाने वाली मासिक नौकरियों की रिपोर्ट में नॉनफार्म पेरोल सबसे अहम घटक माना जाता है। यह डेटा कृषि क्षेत्र को छोड़कर पिछले महीने के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था में जोड़े गए या घटे कर्मचारियों की वास्तविक संख्या को मापता है। यह आंकड़ा सीधे तौर पर फेडरल रिजर्व के निर्णयों को प्रभावित करता है, क्योंकि यह दिखाता है कि केंद्रीय बैंक पूर्ण रोजगार और 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति के अपने दोहरे जनादेश को पूरा करने में कितना सफल हो रहा है। श्रम बाजार की यह तस्वीर सीधे ब्याज दरों के भविष्य का रास्ता तय करती है।
जब एनएफपी का आंकड़ा अपेक्षा से अधिक आता है, तो इसका अर्थ है कि अधिक लोग नौकरियों में हैं, वेतन कमा रहे हैं और संभवतः बाजार में अधिक खर्च कर रहे हैं। इसके विपरीत, जब नौकरियों के आंकड़े कमजोर या अपेक्षा से कम आते हैं, तो यह संकेत देता है कि लोगों को रोजगार ढूंढने में कठिनाई हो रही है और अर्थव्यवस्था धीमी पड़ रही है। सामान्यतः फेडरल रिजर्व कम बेरोजगारी से उत्पन्न होने वाली उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करता है, जबकि सुस्त श्रम बाजार को सहारा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती का रास्ता चुनता है।
डॉलर और सोने पर नॉनफार्म पेरोल आंकड़ों का प्रभाव
विदेशी मुद्रा बाजार में नॉनफार्म पेरोल आंकड़ों का अमेरिकी डॉलर के साथ आमतौर पर सकारात्मक संबंध देखा जाता है। इसका सीधा मतलब यह है कि जब पेरोल के आंकड़े उम्मीद से बेहतर आते हैं, तो अमेरिकी डॉलर में उछाल देखने को मिलता है, जबकि कमजोर आंकड़ों की स्थिति में डॉलर टूटने लगता है। इसका मूल कारण यह है कि मजबूत रोजगार डेटा मुद्रास्फीति को बढ़ाने वाला माना जाता है, जिससे फेडरल रिजर्व के सख्त मौद्रिक रुख अपनाने और ब्याज दरें ऊंची रखने की उम्मीदें बढ़ जाती हैं। ऊंची ब्याज दरें वैश्विक पूंजी को अमेरिकी डॉलर की ओर आकर्षित करती हैं।
इसके विपरीत, अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों के साथ एनएफपी का आमतौर पर नकारात्मक सह-संबंध होता है। यदि रोजगार के आंकड़े अनुमान से काफी बेहतर आते हैं, तो सोने की कीमतों पर दबाव बढ़ता है और इसके दाम गिरते हैं। इसके दो मुख्य कारण हैं: पहला यह कि सोना अंतरराष्ट्रीय बाजार में अमेरिकी डॉलर में आंका जाता है, इसलिए डॉलर मजबूत होने पर एक औंस सोना खरीदने के लिए कम डॉलर की आवश्यकता होती है। दूसरा कारण यह है कि ऊंची ब्याज दरें गैर-ब्याज वाली संपत्तियों जैसे सोने के आकर्षण को कम कर देती हैं, क्योंकि निवेशक नकदी या बॉन्ड में निवेश करना पसंद करते हैं जहां उन्हें निश्चित ब्याज मिलता है। एशियाई सत्र में सोने की कीमत 4,200 डॉलर के स्तर को दोबारा हासिल करने के कई असफल प्रयासों के बाद लाल निशान में आ गई है, जहां ट्रेडर्स अब सितंबर एनएफपी के बाद अक्टूबर में फेड द्वारा संभावित ब्याज दर बढ़ोतरी के आकलन में जुटे हैं।
नौकरियों की व्यापक रिपोर्ट के भीतर छिपे अन्य कारक
यह समझना भी बेहद जरूरी है कि नॉनफार्म पेरोल समूची रोजगार रिपोर्ट का सिर्फ एक हिस्सा है, और कई बार रिपोर्ट के अन्य घटक मुख्य पेरोल के आंकड़ों पर भारी पड़ जाते हैं। इतिहास में ऐसे कई उदाहरण देखे गए हैं जब एनएफपी के आंकड़े अनुमान से कहीं बेहतर आए, लेकिन प्रति घंटा औसत साप्ताहिक कमाई यानी एवरेज वीकली अर्निंग्स उम्मीद से कमजोर रही। ऐसी स्थितियों में वित्तीय बाजार ने मुख्य पेरोल आंकड़े के संभावित मुद्रास्फीति प्रभाव को नजरअंदाज कर दिया और गिरती कमाई को अपस्फीतिकारी मानकर डॉलर में बिकवाली शुरू कर दी।
इसके अलावा, लेबर पार्टिसिपेशन रेट यानी श्रम भागीदारी दर और औसत साप्ताहिक कार्य घंटों के आंकड़े भी बाजार की प्रतिक्रिया को पूरी तरह बदल सकते हैं। हालांकि इस प्रकार के विरोधाभासी असर आमतौर पर दुर्लभ परिस्थितियों में देखने को मिलते हैं, जैसे कि वैश्विक वित्तीय संकट के समय या 'द ग्रेट रेजिग्नेशन' जैसे बड़े श्रम परिवर्तनों के दौर में। ट्रेडर्स इसलिए केवल पेरोल की कुल संख्या देखने के बजाय वेतन वृद्धि और श्रम भागीदारी के संतुलित आंकड़ों पर भी पैनी नजर रखते हैं।
एशियाई सत्र में अन्य प्रमुख मुद्राओं का रुख
शुक्रवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान केवल पाउंड ही नहीं, बल्कि अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं में भी खासी हलचल देखी गई। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी मुद्रा के मुकाबले सुधरकर 0.6950 के स्तर की ओर बढ़ा। वैश्विक बॉन्ड यील्ड और मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों के बीच रिजर्व बैंक द्वारा नवंबर में संभावित ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा दिया, जबकि 17 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद अमेरिकी डॉलर में ट्रेडर्स द्वारा मुनाफावसूली की गई।
वहीं दूसरी ओर, जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर यानी यूएसडी/जेपीवाई 158.00 के करीब नई दिशा पाने के लिए संघर्ष करता दिखा। टोक्यो सीपीआई यानी मुद्रास्फीति के आंकड़े अनुमान से अधिक गर्म रहने और अमेरिकी डॉलर में व्यापक नरमी के चलते यह जोड़ी अपने साप्ताहिक उच्च स्तर से नीचे फिसल गई। विभिन्न मुद्राओं में दिखने वाली यह सतर्कता साफ करती है कि वैश्विक वित्तीय बाजार किसी भी नए बड़े दांव से पहले अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट की आधिकारिक घोषणा का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं।
